US : l’indice PMI manufacturier ISM américain plonge à 47,9 en décembre, contre 48,3 prévus

En bref

• Objet rare : un dollar chinois de 1897 en argent vendu 400 000 € à Paris.

• Origine : pièce issue de la collection Affra, retrouvée dans un grenier à Bordeaux.

• Estimation pulvérisée : la pièce était estimée à 40 000 €, soit dix fois moins.

• Contexte : compétition internationale pour cette monnaie historique.

• Autres ventes : monnaies russes, italiennes, médiévales jusqu’à 14 000 €.

Une contraction industrielle plus marquée que prévu

L’activité manufacturière aux États-Unis a confirmé son affaiblissement en fin d’année. En décembre, l’indice PMI manufacturier publié par l’Institute for Supply Management recule à 47,9, contre 48,2 en novembre, alors que le consensus tablait sur 48,3. Ce niveau, nettement inférieur au seuil des 50 points, traduit une poursuite de la contraction du secteur, avec une dynamique plus défavorable que celle anticipée par les marchés.

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La baisse s’explique principalement par le repli des composantes production et stocks, qui ont entraîné une diminution de 0,3 point de l’indice global sur un mois. Le signal envoyé reste cohérent avec les tensions persistantes observées depuis plusieurs trimestres dans l’industrie américaine.

Des indicateurs internes aux trajectoires divergentes

Le détail de l’enquête met en lumière des évolutions contrastées. L’indice de l’emploi affiche une légère amélioration, passant de 44 à 44,9, sans toutefois s’extraire d’une zone traduisant une réduction des effectifs. Cette donnée reste particulièrement observée à l’approche des statistiques mensuelles sur l’emploi, tant son influence sur les anticipations de politique monétaire demeure forte.

Du côté des prix, l’indice des prix payés se maintient à 58,5, confirmant des pressions toujours présentes sur les coûts, malgré le ralentissement de l’activité. Ce niveau suggère que les tensions inflationnistes n’ont pas totalement disparu du paysage industriel.

Susan Spence, présidente du comité en charge de l’enquête ISM, souligne que plusieurs indicateurs liés à la demande – nouvelles commandes, carnet de commandes et commandes à l’export – montrent des signes d’amélioration. Ces progrès restent toutefois insuffisants à ce stade pour modifier la tendance de fond, qui nécessiterait plusieurs mois consécutifs de redressement pour s’installer durablement.

Une réaction immédiate sur le marché des changes

La publication du PMI a entraîné un ajustement rapide sur le marché des devises. L’indice du dollar américain a effacé une partie de ses gains journaliers dans les minutes suivant la diffusion des chiffres, reflétant une perception plus prudente quant à la solidité du cycle économique américain. Malgré ce repli, le billet vert conserve une performance contrastée face aux principales monnaies, se montrant notamment plus résistant face au dollar canadien.

Les cambistes continuent d’arbitrer entre des indicateurs conjoncturels fragilisés et des attentes de politique monétaire encore incertaines, dans un contexte de volumes réduits en début d’année.

Les attentes avant la publication et leurs implications

Avant la diffusion des données de décembre, le marché anticipait une légère amélioration de l’indice, sans remise en cause de la phase de contraction. Le rapport de novembre avait déjà confirmé une neuvième baisse mensuelle consécutive de l’activité industrielle, après une brève parenthèse de croissance à l’automne. À l’époque, la faiblesse des nouvelles commandes et de l’emploi avait pesé sur l’indice, malgré un rebond temporaire de la production.

Les investisseurs accordent une attention particulière aux composantes emploi et prix, perçues comme des indicateurs avancés des décisions futures de la Réserve fédérale. Un PMI supérieur à 50 aurait pu réduire les anticipations de baisse des taux, tandis qu’un chiffre décevant renforce l’idée d’un assouplissement monétaire plus précoce.

EUR/USD sous surveillance à court terme

Sur le marché des changes, la paire euro-dollar évolue dans une zone technique sensible. Elle se maintient au-dessus de 1,1700, malgré une orientation fragile observée depuis la fin de l’année précédente. Un PMI nettement inférieur aux attentes aurait pu accentuer la pression baissière sur le dollar, ouvrant la voie à un mouvement haussier plus marqué de l’euro.

À l’inverse, un regain de vigueur du billet vert dépendrait d’un redressement significatif des indicateurs manufacturiers, condition encore éloignée au vu des données publiées en décembre.

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Les investissements alternatifs face aux incertitudes économiques

Dans ce contexte de ralentissement industriel et de visibilité réduite sur les cycles économiques, de nombreux épargnants s’intéressent à des solutions de diversification hors du système bancaire traditionnel. Les lingots d’or, lingots d’argent et pièces d’or s’inscrivent régulièrement dans ces stratégies orientées vers la débancarisation et la sécurisation de l’épargne, en complément des actifs financiers classiques. Ces supports physiques répondent à une logique de protection face aux chocs macroéconomiques, aux tensions monétaires et aux ajustements de politique des grandes banques centrales.