USD/JPY : Le yen sous pression face à un dollar dopé par les anticipations de statu quo monétaire au Japon

En bref

• Le yen japonais s’approche de ses plus bas de six mois face à un dollar américain en pleine forme.

• Les marchés anticipent peu de hausses de taux de la Banque du Japon (BoJ) sous l’impulsion de la future Première ministre, Sanae Takaichi.

• L’écart grandissant entre les politiques monétaires de la Fed et de la BoJ soutient la progression du taux USD/JPY.

• Le seuil des 153 yens pour un dollar pourrait être testé à court terme, selon l’analyse technique.

La monnaie japonaise reste plombée en ce milieu de semaine, poursuivant sa trajectoire baissière entamée depuis plusieurs séances. Alors que le dollar bénéficie d’une dynamique technique robuste, alimentée par des attentes prudentes vis-à-vis de la politique monétaire américaine, le yen reste pénalisé par les incertitudes entourant la stratégie économique de la probable future cheffe du gouvernement japonais, Sanae Takaichi.

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Politique accommodante en vue au Japon

L’élection surprise de Sanae Takaichi à la tête du Parti libéral-démocrate, formation majoritaire au Japon, ouvre la voie à une orientation budgétaire plus expansionniste. Cette perspective a conduit les investisseurs à réviser leurs anticipations concernant la trajectoire des taux d’intérêt de la Banque du Japon. Résultat : le yen subit sa troisième séance consécutive de baisse face au billet vert.

Takuji Aida, proche conseiller économique de Takaichi, a indiqué qu’un relèvement des taux de 25 points de base pourrait être envisagé d’ici janvier si la conjoncture le permet, tout en soulignant qu’aucun resserrement supplémentaire ne serait justifié avant 2027. Une telle orientation confirme une posture de maintien d’une politique monétaire souple, ce qui pèse naturellement sur le taux de change du yen.

Divergence de politiques entre la Fed et la BoJ

Outre-Pacifique, les marchés anticipent deux baisses de taux supplémentaires de la Réserve fédérale américaine d’ici la fin de l’année. Pourtant, malgré ce biais accommodant, le dollar américain conserve son attrait. Les inquiétudes liées à la fermeture partielle du gouvernement fédéral, désormais dans sa deuxième semaine, semblent insuffisantes pour affaiblir la devise.

Cette dichotomie monétaire entre les deux banques centrales entretient un différentiel de rendement favorable au dollar. L’attrait pour les actifs libellés en USD, face à une devise japonaise toujours faiblement rémunérée, se renforce, ce qui alimente la tendance haussière de la paire USD/JPY.

Analyse technique : seuils à surveiller sur USD/JPY

Le franchissement du seuil clé des 151 yens constitue un signal de continuation pour les opérateurs techniques. La paire a ensuite consolidé au-dessus des 152, avec un potentiel d’extension jusqu’aux 153 yens, voire 154 yens à court terme.

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Cependant, la zone de surachat identifiée sur l’indicateur RSI journalier suggère un risque de consolidation technique avant de nouveaux plus hauts. En cas de repli, des supports se dessinent autour des 152.00, 151.75 et 151.00, ce dernier jouant un rôle de pivot à court terme.

Cours USD JPY 08 octobre 2025

Facteurs à suivre dans les prochains jours

Les minutes de la dernière réunion du FOMC, attendues dans la soirée, pourraient affiner les anticipations du marché concernant les intentions de la Fed. Le discours de Jerome Powell, prévu le lendemain, pourrait lui aussi influencer la trajectoire du dollar face au yen.

Par ailleurs, le positionnement monétaire de Sanae Takaichi, lorsqu’elle entrera officiellement en fonction, sera déterminant pour confirmer ou invalider la trajectoire actuelle du yen japonais. Une posture plus ferme que prévu de la BoJ pourrait surprendre les marchés, mais pour l’heure, l’aversion au risque sur le yen semble bien installée.

Perspectives

Tant que l’alignement des politiques monétaires entre la BoJ et la Fed reste aussi déséquilibré, la tendance haussière du dollar contre le yen reste d’actualité. Le seuil psychologique des 154 yens représente désormais la prochaine cible pour les investisseurs, à condition que la dynamique haussière actuelle ne s’essouffle pas trop rapidement.