04/08 Le cours de l’argent rebondit vers les 37,30 dollars avec la chute des rendements obligataires US

En bref

• Le cours de l’argent atteint près de 37,30 $ après une nette baisse des taux US

• Les rendements à 10 ans flirtent avec leurs plus bas de trois mois

• Les créations d’emplois US de juillet déçoivent fortement

• La Fed pourrait réduire ses taux dès septembre : 80,8 % de probabilité selon CME FedWatch

• Le support technique principal reste à 35,28 $ ; la résistance à 38,25 $

Un bond porté par la baisse des taux américains

En ce lundi 4 août 2025, le cours de l’argent (XAG/USD) a poursuivi son rebond entamé vendredi, atteignant les 37,30 dollars. Cette progression s’appuie sur une chute marquée des rendements obligataires américains, sur fond de déception concernant les chiffres de l’emploi publiés la semaine dernière.

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Les taux d’intérêt des bons du Trésor à 10 ans, bien qu’en légère hausse au moment de la rédaction, évoluent toujours autour de 4,20 %, soit leur plus bas niveau depuis près de trois mois. Ce reflux incite les investisseurs à se tourner vers des actifs non rémunérateurs comme l’argent, traditionnellement utilisé comme valeur refuge dans un contexte de repli des rendements.

Un marché du travail américain en net ralentissement

Les chiffres du rapport NFP (Nonfarm Payrolls) publiés vendredi ont largement surpris les marchés. En juillet, l’économie américaine n’a créé que 73 000 emplois, contre les 110 000 attendus. Pire encore, les chiffres de juin ont été drastiquement révisés, passant de 147 000 à 14 000 postes. Le taux de chômage a légèrement progressé, atteignant 4,2 %, conformément aux attentes.

Cette dégradation du marché de l’emploi alimente les spéculations sur une future intervention de la Réserve fédérale. Les investisseurs anticipent désormais une baisse des taux dès la réunion monétaire de septembre. Selon l’outil CME FedWatch, la probabilité d’une réduction des taux est passée à 80,8 %, contre 41,2 % la veille de la publication des données.

Une configuration technique à surveiller

Sur le plan graphique, l’argent a trouvé un point d’appui aux abords de sa moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 jours, située autour de 36,60 $. Toutefois, l’indicateur de momentum RSI à 14 jours reste inférieur au seuil de 50, ce qui signale un biais encore baissier à court terme.

Cours de l'argent - 4 août 2025

Deux seuils techniques seront cruciaux dans les prochains jours :

• Support clé : 35,28 $, point bas du 24 juin

• Résistance majeure : 38,25 $, sommet atteint le 30 juin

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Un climat propice à l’argent, entre tensions monétaires et incertitudes macroéconomiques

Les conditions actuelles ralentissement de l’emploi, recul des rendements et anticipation d’une détente monétaire créent un environnement favorable au retour en force de l’argent sur les marchés. Ce regain d’intérêt pourrait s’amplifier si la Fed confirme ses intentions lors de la réunion de septembre.

Dans un monde financier sous tension, l’argent se repositionne comme un actif défensif, en écho à l’or. L’éclatement possible d’un nouveau cycle monétaire aux États-Unis pourrait intensifier cette dynamique haussière au cours des prochaines semaines.