06/08 Le cours de l'or chute sous les 3 400 dollars, après 4 jours de hausse

En bref

• Quatre jours de hausse interrompus pour le cours de l’or, en repli sous les 3 400 $.

• Les indices boursiers asiatiques grimpent, réduisant l’intérêt pour les valeurs refuges.

• Les mauvais chiffres du NFP et de l’ISM ravivent les anticipations de baisse des taux par la Fed.

• Le dollar reste modérément soutenu, mais sans réel engouement.

• Le support technique des 3 350 $ joue un rôle clé à court terme.

Repli de l’or après un plus haut de deux semaines

Après avoir inscrit un sommet de deux semaines mardi, le cours de l’or a marqué le pas ce mercredi au cours de la séance asiatique. Cette correction technique interrompt une série haussière de quatre jours et intervient dans un contexte de reprise de l'appétit pour le risque sur les marchés actions.

Cette dynamique s'explique principalement par l'absence de catalyseur majeur immédiat. Le léger regain du dollar américain combiné à l’optimisme des investisseurs face aux marchés asiatiques réduit momentanément l’attrait du métal jaune.

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Un contexte économique américain de plus en plus fragile

Les inquiétudes sur l’état de santé de l’économie américaine restent bien ancrées. Vendredi dernier, les chiffres de l’emploi hors-agriculture ont déçu les analystes, et les résultats de l’ISM Services publiés mardi sont venus confirmer un essoufflement de l’activité tertiaire. L’indice PMI des services est passé de 50,8 à 50,1, frôlant la zone de contraction. L’indice de l’emploi recule également à 46,4, contre 47,2 le mois précédent, et les nouvelles commandes ne progressent plus qu’à 50,3.

Ce tableau renforce l’anticipation d’une intervention monétaire de la Réserve fédérale. Les marchés intègrent désormais avec plus de confiance une première baisse de taux dès septembre, et deux réductions de 25 points de base avant fin 2025. Le cours de l’or, actif non rémunérateur, pourrait en bénéficier si le dollar s’affaiblit davantage.

L’incertitude géopolitique alimente la nervosité

La politique commerciale américaine reste également source de tension. Le président Trump a annoncé l’instauration imminente de nouveaux droits de douane sur les importations de semi-conducteurs et de produits pharmaceutiques. Ces annonces s’ajoutent à celles visant l’automobile, l’acier et l’aluminium, créant un climat d’instabilité qui pourrait soutenir à nouveau la demande pour l’or.

Aucune statistique macroéconomique majeure n’est attendue ce mercredi aux États-Unis, mais les investisseurs scruteront les déclarations des membres de la Fed pour affiner leurs anticipations.

Selon notre expert : Les signaux économiques américains virent au rouge, l’or hésite, mais une annonce surprise pourrait faire exploser les cours dès demain.

Analyse technique : seuils critiques à surveiller

Sur le plan graphique, les indicateurs techniques à court terme penchent encore en faveur des acheteurs. Le rebond depuis la moyenne mobile simple 100 périodes sur le graphique H4 a permis de limiter la casse. Toutefois, l’incapacité à franchir le seuil de 3 400 $ montre une résistance solide.

cours de l'or XAUUSD - 6 aout 2025

Un retour au-dessus de ce niveau pourrait rouvrir la voie vers la zone des 3 434-3 435 $, avant un potentiel test du record absolu à 3 500 $, atteint en avril. À l’inverse, une rupture nette sous les 3 350 $ exposerait l’or à une accélération baissière vers 3 322 $, puis 3 300 $, avec un risque de glissement jusqu’à 3 268 $ si les supports cèdent.