09/09 Prévision du cours de l'or aujourd'hui : L'or oscille entre volatilité et incertitudes économiques après les données américaines

L'or, souvent perçu comme une valeur refuge en période d'incertitude, continue d'afficher une tendance volatile, évoluant dans une fourchette de prix sans parvenir à dépasser ses sommets historiques. La publication du rapport sur les emplois non agricoles des États-Unis a agité le marché, mais n'a pas permis de clarifier une direction nette. Alors que de nouvelles données économiques sont attendues, les analystes restent divisés sur l'impact à venir sur l'évolution du prix de l'or.

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Les données américaines et l'or : une relation complexe

Vendredi dernier, l'or a brièvement progressé après la publication des données sur l'emploi, montrant que l'économie américaine avait créé moins d'emplois que prévu en août. Les révisions à la baisse des mois précédents ont également contribué à renforcer cette idée d'un ralentissement du marché de l'emploi. Cette situation pourrait amener la Réserve fédérale à adopter une réduction plus agressive de 0,50 % des taux d'intérêt lors de sa prochaine réunion.

cours de l'or et de l'argent du 9 septembre 2024cours de l'or et de l'argent du 9 septembre 2024

En règle générale, des taux d'intérêt plus bas favorisent l'or, car ils réduisent le coût d'opportunité de détenir des actifs non rémunérés. Cependant, ce mouvement haussier a été de courte durée.

Une analyse des salaires et du chômage

La tendance haussière de l'or s'est inversée après que d'autres éléments du rapport ont montré une légère amélioration du marché du travail. Le taux de chômage a baissé à 4,2 %, contre 4,3 % attendu, tandis que la croissance des salaires a dépassé les prévisions, atteignant 0,4 % au lieu des 0,3 % anticipés. Ces signes montrent que le marché de l'emploi n'est pas aussi fragile qu'on pouvait le penser initialement.

Ces données ont diminué la probabilité d'une réduction des taux de 0,50 % par la Fed, qui est passée d'environ 40 % à 30 %. En conséquence, l'or a terminé la semaine à environ 2 500 dollars l'once, avant de légèrement redescendre aux alentours de 2 490 dollars ce lundi.

L'inflation américaine au centre des débats

Les prochains jours seront cruciaux pour l'évolution de l'or, avec la publication des indices des prix à la consommation (CPI) et à la production (PPI) aux États-Unis. Ces données pourraient influencer les décisions de la Fed concernant ses taux d'intérêt. Toutefois, certains analystes, comme ceux de Deutsche Bank, estiment que les données sur l'emploi demeurent un facteur plus déterminant que l'inflation dans les décisions de la banque centrale.

L'indicateur CPI, qui mesure l'inflation, reste un élément clé de l'analyse, car il permet d'évaluer les tendances économiques globales. Une inflation plus forte pourrait soutenir l'or en raison de son rôle traditionnel de couverture contre la hausse des prix.

Tensions géopolitiques et impact sur l'or

Sur la scène internationale, les tensions continuent d'agiter les marchés. En Israël, les espoirs de cessez-le-feu entre Israël et le Hamas se sont estompés après une attaque meurtrière à un poste-frontière. Pendant ce temps, en Ukraine, l'avancée russe vers la ville stratégique de Pokrovsk pourrait bouleverser l'équilibre militaire dans la région du Donbass. Cette escalade pourrait renforcer la demande pour des actifs refuges comme l'or.

La Pologne, par exemple, a augmenté ses réserves d'or depuis le début du conflit, selon les données du Conseil mondial de l'or. Cette tendance montre que, même face à une relative stabilité économique, les incertitudes géopolitiques continuent de jouer un rôle dans l'évolution du marché de l'or.

Analyse technique : une évolution en range

Sur le plan technique, l'or (XAU/USD) oscille dans une fourchette comprise entre ses plus hauts historiques de 2 531 dollars et un plancher autour des 2 475 dollars. Actuellement, il se situe au centre de cette fourchette, avec peu de signes indiquant une sortie nette dans un sens ou l'autre.

cours de l'or du 9 septembre 2024cours de l'or du 9 septembre 2024

Un franchissement décisif de l'un de ces niveaux pourrait marquer un changement significatif dans la dynamique de l'or. Un dépassement des 2 531 dollars confirmerait une reprise de la tendance haussière, avec un objectif à 2 550 dollars. À l'inverse, une chute sous les 2 460 dollars pourrait signaler le début d'une tendance baissière plus marquée.

L'évolution de l'or dépendra en grande partie des données économiques à venir et de la politique monétaire de la Fed, ainsi que des tensions géopolitiques qui continuent de peser sur les marchés mondiaux.

Sources : BDOR