10/04 Le cours de l'or décolle : ce qui pousse les prix vers un record historique

Le cours de l’or s’est hissé à un sommet hebdomadaire autour de 3 132 dollars l’once, porté par une demande accrue liée aux tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine. Malgré une reprise technique des marchés boursiers mondiaux, les investisseurs maintiennent leur préférence pour le refuge traditionnel qu’offre le métal jaune. Une dynamique accentuée par l’attente des prochains chiffres de l’inflation américaine, qui pourraient influer directement sur la trajectoire des taux de la Réserve fédérale (Fed).

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Guerre commerciale et inflation relancent la ruée vers l’or

L'annonce soudaine d’un relèvement à 125 % des taxes sur les importations chinoises, en réponse à un surtaux de 50 % décrété par Pékin, a fait ressurgir le spectre d'une escalade commerciale. Cette montée de tension entre les deux plus grandes économies mondiales alimente les craintes de perturbations de la croissance et d’un regain d’inflation. Dans cet environnement incertain, le métal précieux bénéficie d’un flux d’achats soutenu, atteignant sa meilleure performance journalière depuis octobre 2023 avec une progression de plus de 2 %.

Les espoirs de baisse des taux fragilisent le dollar

Alors que les marchés pariaient récemment sur des réductions agressives des taux directeurs, les minutes de la réunion de mars de la Fed ont freiné cet enthousiasme. Plusieurs voix influentes au sein de l’institution ont exprimé leur prudence. Neel Kashkari, président de la Fed de Minneapolis, considère que l'inflation importée via les tarifs impose une grande vigilance. Beth Hammack, de la Fed de Cleveland, évoque une politique "modérément restrictive", tandis que Tom Barkin (Richmond) et Alberto Musalem (Saint-Louis) s’inquiètent de hausses de prix persistantes à partir de juin.

Ces déclarations modèrent les anticipations du marché, qui n’attend désormais qu’une réduction de 75 points de base d’ici fin 2025. Le dollar américain, affaibli par cette révision, peine à rebondir, ce qui renforce l’attrait de l’or non rémunérateur.

Prix de l'or du 10 avril 2025

Les données d’inflation, catalyseur du prochain mouvement

Le regard des opérateurs se tourne désormais vers la publication de l’indice des prix à la consommation (CPI), suivi de l’indice des prix à la production (PPI). Ces indicateurs détermineront l’orientation future de la politique monétaire américaine et pourraient marquer un tournant pour l’évolution du cours de l’or.

Selon notre expert : L'inflation guette, les taux hésitent, l'or jubile : pourquoi les investisseurs se précipitent sur XAU/USD maintenant ?

Une hausse au-delà des attentes renforcerait les doutes sur un assouplissement rapide de la Fed, tandis qu’une décélération de l’inflation pourrait relancer les paris sur des baisses de taux plus marquées, au bénéfice du XAU/USD.

Analyse technique : l’or s’ancre au-dessus de ses supports

Sur le plan graphique, l’once d’or a confirmé sa robustesse en conservant un cap haussier au-dessus de sa moyenne mobile simple à 200 périodes, ce qui renforce la perspective d’un retour vers le record historique de 3 168 dollars atteint récemment. Les oscillateurs journaliers restent orientés à la hausse, apportant un soutien aux positions longues.

En cas de correction, un repli sous les 3 100 dollars pourrait être contenu par une zone de soutien technique située entre 3 065 et 3 060 dollars. Un franchissement net de ce seuil accentuerait la pression vendeuse avec un possible retour vers les 3 000 dollars, niveau psychologique coïncidant avec une autre moyenne mobile majeure en graphique 4H.

Cours de l'or du 10 avril 2025

Le métal jaune, arbitre d’une économie sur le fil

Entre tensions diplomatiques, incertitude monétaire et volatilité inflationniste, le cours de l’or évolue comme un véritable baromètre de l’anxiété des marchés. La perspective d’un nouveau test du plus haut historique reste vive, à condition que les prochaines publications macroéconomiques ne viennent pas inverser la tendance.

L’équilibre entre politique tarifaire agressive, communication prudente de la Fed et perception du risque global façonnera la trajectoire du XAU/USD dans les jours à venir. Le métal jaune reste, plus que jamais, au cœur des stratégies défensives des investisseurs institutionnels et particuliers.