10/06 Le cours de l'or tente de rebondir mais bute sous les 3 350 $

En bref

• L’or tente un rebond après un plongeon sous les 3 300 $

• Les marchés anticipent une baisse des taux en septembre malgré de bons chiffres NFP

• La guerre en Ukraine et les tensions commerciales US-Chine soutiennent la demande refuge

• Le dollar US reste faible mais limite la hausse du métal jaune

• Résistances techniques : 3 333 $, 3 353 $, seuil psychologique des 3 400 $

Le cours de l’or a tenté de rebondir ce mardi au contact de la zone des 3 300 dollars, sans parvenir à enclencher une dynamique haussière durable. En cause : des signaux économiques mixtes, des espoirs prudents sur la baisse des taux de la Fed, et une géopolitique sous tension qui soutient, sans galvaniser, le précieux métal.

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Un climat d’incertitude entre inflation et tensions commerciales

L’ouverture de la session européenne s’est faite dans un climat d’attentisme, alors que les discussions commerciales entre les États-Unis et la Chine se poursuivent à Londres pour un deuxième jour consécutif. Ce prolongement alimente une forme d’optimisme mesuré sur le front commercial, ce qui réduit la pression haussière sur l’or, traditionnel actif refuge.

Parallèlement, le marché continue de digérer les chiffres de l’emploi publiés vendredi dernier. Le rapport NFP, meilleur que prévu, a temporairement réduit les espoirs d’un assouplissement rapide de la politique monétaire américaine. Néanmoins, selon l’outil FedWatch du CME Group, près de 60 % des traders misent encore sur une baisse des taux dès septembre.

Un dollar fragile, mais pas assez pour libérer l’or

Si le dollar américain reste affaibli, lesté par des inquiétudes persistantes sur la situation budgétaire des États-Unis, il parvient toutefois à se maintenir dans un canal technique étroit. Cette stabilité relative agit comme un frein supplémentaire à une reprise plus franche de l’or, qui reste sensible aux variations du billet vert.

En toile de fond, la géopolitique ne cesse d’alimenter l’aversion au risque. Une offensive aérienne d’ampleur lancée par la Russie sur l’Ukraine, avec près de 500 missiles et drones, souligne l’escalade d’un conflit qui entre dans sa troisième année. Cette montée des tensions pourrait renforcer l’attrait du métal jaune si elle devait se poursuivre ou s’intensifier.

Les prochains chiffres de l’inflation sous surveillance

Les investisseurs attendent désormais les prochaines publications macroéconomiques : l’indice des prix à la consommation (CPI) mercredi et l’indice des prix à la production (PPI) jeudi. Ces données pourraient orienter les anticipations sur la trajectoire de la Fed, et ainsi influencer fortement la demande pour l’or.

Selon nos experts : Après les frappes russes et les doutes sur la Fed, l’or joue gros : suivez son cours heure par heure !

Analyse technique : des résistances solides freinent le rebond

Les zones à surveiller à la hausse

D’un point de vue technique, la moyenne mobile simple à 100 heures, située autour des 3 333 dollars, constitue un premier obstacle. Une cassure au-dessus pourrait déclencher des rachats à court terme et ouvrir la voie vers les 3 353 dollars, puis les 3 377-3 378 dollars. Un franchissement clair de cette dernière résistance pourrait permettre au cours de viser à nouveau la barre symbolique des 3 400 dollars.

Des risques de repli persistants

À l’inverse, un repli sous le support des 3 293 dollars, point bas atteint la veille, renforcerait un biais baissier à court terme. Le risque serait alors de voir l’or glisser rapidement vers 3 245 dollars, soit les plus bas du 29 mai, puis vers la zone pivot des 3 200 dollars.

Une dynamique toujours incertaine

Face à l’absence de catalyseur décisif, la prudence reste de mise. L’or évolue dans un couloir étroit, tiraillé entre espoirs d’assouplissement monétaire et résistances techniques solides. Les jours à venir, avec la publication des données d’inflation américaines, seront déterminants pour trancher entre reprise haussière ou rechute vers les supports majeurs.