06/06 Le cours de l’or retient son souffle sous les 3 400 dollars avant le choc des emplois US

En bref

• Le cours de l’or reste stable sous les 3 400 dollars en séance européenne

• Les espoirs sur les négociations commerciales USA-Chine limitent la demande refuge

• Le renforcement modéré du dollar pèse sur le métal

• Le marché attend le rapport NFP sur l’emploi américain, clé pour l’orientation de la Fed

• Les risques géopolitiques persistent, soutenant le cours de l’or sur repli

Une tendance haussière sous contrôle face à un dollar plus ferme

Le cours de l’or conserve une orientation positive en ce vendredi, lors des échanges européens. La progression entamée jeudi, après un repli tardif depuis un sommet de plusieurs semaines, se poursuit timidement. L’actif précieux évolue en deçà du seuil psychologique des 3 400 dollars, atteint la veille.

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Le billet vert regagne un peu de terrain, s’éloignant de ses plus bas depuis le 22 avril. Ce mouvement de repositionnement intervient à l’approche de la publication très attendue du rapport mensuel NFP (Non-Farm Payrolls), prévue dans la journée. Parallèlement, le climat de marché plus constructif, alimenté par la perspective de nouvelles discussions commerciales entre Washington et Pékin, freine l’élan haussier de l’or.

Un contexte géopolitique toujours sous tension

Les investisseurs restent néanmoins prudents face aux retournements rapides de la politique commerciale du président américain Donald Trump. En toile de fond, les tensions géopolitiques persistantes liées à la guerre prolongée en Ukraine et aux conflits au Moyen-Orient continuent de peser sur l’appétit pour le risque.

Le déficit budgétaire préoccupant des États-Unis alimente également les spéculations sur un futur assouplissement monétaire. Le marché anticipe au moins deux baisses de taux de 25 points de base d’ici la fin de l’année. Cette perspective constitue un soutien sous-jacent pour l’or, qui ne génère pas de rendement mais attire en période de taux bas.

L’emploi américain au centre de toutes les attentions

La séance de vendredi sera rythmée par la publication des chiffres de l’emploi américain. Le consensus prévoit la création de 130 000 emplois en mai, après une performance robuste de 177 000 en avril. Le taux de chômage est attendu stable à 4,2 %.

Selon notre expert : La tension monte sur les marchés, le cours de l’or joue avec un seuil clé. L’onde de choc des chiffres de l’emploi pourrait bouleverser la tendance

Plusieurs indicateurs publiés cette semaine suggèrent un ralentissement du marché du travail, ce qui renforcerait les arguments en faveur d’un assouplissement monétaire. Toutefois, des déclarations récentes de responsables de la Réserve fédérale montrent une préférence pour une approche attentiste, en raison des incertitudes persistantes sur le front commercial.

Dans ce contexte, les statistiques du jour seront scrutées de près pour affiner les anticipations sur les prochaines décisions de politique monétaire. Leur impact sur le dollar pourrait s’avérer déterminant pour l’évolution immédiate du cours de l’or.

Analyse technique : des seuils clés en ligne de mire

Sur le plan technique, la zone des 3 400 dollars constitue désormais une résistance immédiate pour le cours de l’or. Les indicateurs oscillatoires sur graphique journalier restent orientés positivement. Un dépassement durable de ce niveau ouvrirait la voie vers 3 433-3 435 dollars, avant un éventuel test des 3 500 dollars, sommet historique atteint en avril.

En cas de correction, le support immédiat se situe autour de 3 334-3 333 dollars. Une cassure sous la zone technique des 3 326-3 324 dollars, reconvertie en support, pourrait entraîner une glissade vers les 3 300 dollars, voire vers le seuil inférieur des 3 286-3 285 dollars.