13/02 FOREX Dollar américain sous pression : l'économie mondiale en alerte face aux nouvelles politiques de Trump

Une monnaie sous tension après les données d’inflation

Le dollar américain (USD) peine à regagner du terrain ce jeudi, après une tentative infructueuse de s’appuyer sur les chiffres d’inflation de janvier publiés la veille. L’indice des prix à la consommation (CPI) a progressé de 3 % sur un an, dépassant légèrement les attentes du marché. De son côté, l’indice de base a augmenté de 0,4 % sur un mois, contre 0,2 % le mois précédent. Si ces données ont brièvement renforcé le billet vert, l’amélioration du sentiment de marché a vite inversé la tendance.

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Dans ce contexte, les investisseurs surveillent de près les nouvelles économiques de la journée, notamment la production industrielle européenne de décembre et l’indice des prix à la production (PPI) américain pour janvier. En parallèle, les déclarations de Donald Trump sur sa politique commerciale continueront d’attirer l’attention, alors qu’un plan de tarifs douaniers réciproques pourrait être dévoilé avant une rencontre avec le Premier ministre indien Narendra Modi.

Le dollar recule face aux grandes devises

Le dollar américain affiche une contre-performance notable cette semaine, notamment face à l’euro qui a pris 1,01 %, et à la livre sterling qui progresse de 0,90 %. À l’inverse, il se renforce face au yen japonais, avec une hausse de 1,79 %.

L’euro continue d’attirer les investisseurs. Après une chute initiale vers 1,0300 suite aux données américaines, l’EUR/USD a repris de la hauteur, dépassant 1,0450 en début de séance européenne. Du côté de la livre sterling, la croissance du PIB britannique a dépassé les attentes avec une progression annuelle de 1,4 % au quatrième trimestre, renforçant l’optimisme sur la paire GBP/USD, qui se maintient au-dessus de 1,2500.

Le Canada et le Japon au centre des tensions

Le dollar canadien (CAD) a bénéficié d’un soutien inattendu après la publication des Minutes de la Banque du Canada (BoC). L’institution a mis en garde contre les risques liés aux tarifs douaniers américains, soulignant que des mesures de rétorsion pourraient alimenter l’inflation. Cette inquiétude a affaibli le USD/CAD, qui chute vers 1,4250, son plus bas niveau depuis mi-décembre.

À l’inverse, le yen japonais (JPY) a subi des pressions à la hausse, dopé par la remontée des rendements obligataires américains. Le USD/JPY a bondi de plus de 1 % mercredi avant d’entamer une correction vers 154,00.

Le marché des matières premières en surveillance

Le marché de l’or a connu une volatilité marquée. Après avoir plongé vers 2 860 dollars mercredi, le XAU/USD a rebondi, se maintenant au-dessus de 2 920 dollars en début de séance jeudi. Cette stabilité reflète une prudence persistante des investisseurs, tiraillés entre l’inflation persistante et les fluctuations du marché obligataire.

L’équilibre entre risque et sécurité

Les investisseurs alternent entre actifs risqués et valeurs refuges, ajustant leurs portefeuilles en fonction du climat économique. Un marché qualifié de "risk-on" se traduit par un regain des actions et des matières premières, tandis qu’un climat "risk-off" pousse les flux vers les obligations d’État et le dollar américain.

Actifs privilégiés en période de confiance économique :

• Actions : Hausse des marchés boursiers
• Devises liées aux matières premières : Dollar australien (AUD), dollar canadien (CAD), dollar néo-zélandais (NZD)
• Crypto-monnaies : Hausse de l’intérêt spéculatif

Actifs recherchés en période de prudence :

• Obligations d’État : Montée des rendements des titres américains et européens
• Or : Demande accrue en tant que valeur refuge
• Devises refuges : Yen japonais (JPY), franc suisse (CHF), dollar américain (USD)

Les tensions commerciales entre Washington et ses partenaires risquent de prolonger la volatilité du marché, tandis que les prochaines décisions de la Réserve fédérale seront cruciales pour anticiper l’évolution des devises.