+19 % depuis janvier : pourquoi les marchés émergents attirent les investisseurs

En bref

• Les marchés émergents affichent une hausse de 19 % depuis janvier 2026.

• Les investisseurs réduisent leur dépendance aux marchés américains.

• La crise énergétique et la fermeture du détroit d’Ormuz alimentent les tensions mondiales.

• L’inflation repart aux États-Unis et en Europe, poussant les taux obligataires à la hausse.

• Les actifs liés à l’énergie, à l’Asie et aux infrastructures attirent de nouveaux flux financiers.

• La France subit une pression croissante avec une dette plus coûteuse et une croissance fragilisée.

Les marchés émergents profitent du basculement mondial

Depuis le début de l’année 2026, les marchés émergents enregistrent une progression spectaculaire de 19 %. Cette dynamique tranche avec un climat économique pourtant marqué par la remontée de l’inflation, les tensions géopolitiques et la flambée des prix de l’énergie.

Cette performance s’explique d’abord par un changement profond dans l’allocation des capitaux mondiaux. Pendant plusieurs années, les investisseurs ont concentré leurs positions sur la tech américaine et les grandes capitalisations du Nasdaq. Le contexte actuel pousse désormais les fonds internationaux à rechercher davantage de diversification.

L’Asie, certaines économies d’Amérique latine et plusieurs pays producteurs de matières premières profitent directement de ce mouvement. Les investisseurs cherchent des zones capables de résister à l’essoufflement occidental, tout en bénéficiant d’une croissance encore soutenue.

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Inflation et pétrole bouleversent les équilibres financiers

La semaine écoulée a rappelé à quel point les marchés restent fragiles. Aux États-Unis, l’inflation d’avril est remontée à 3,8 %, contre 3,3 % le mois précédent. Dans le même temps, les tensions entre Washington et Téhéran ont ravivé les inquiétudes autour du détroit d’Ormuz.

Le pétrole évolue désormais autour de 109 dollars le baril, soit une envolée de 80 % depuis janvier. Cette hausse alimente directement les craintes de ralentissement économique mondial.

Les marchés obligataires ont immédiatement réagi. Les taux à 10 ans américains approchent 4,6 %, tandis que la France emprunte désormais à près de 3,83 %. Ce niveau de taux traduit une défiance grandissante des investisseurs envers les finances publiques occidentales.

Dans cet environnement, certains gestionnaires privilégient les économies moins dépendantes de la dette publique européenne ou américaine. Les pays émergents exportateurs d’énergie, de minerais ou de ressources agricoles apparaissent alors comme des alternatives plus attractives.

La diversification redevient une priorité

Le regain d’intérêt pour les marchés émergents ne repose pas uniquement sur la géopolitique. Les investisseurs cherchent aussi à réduire leur exposition à un marché américain devenu très concentré autour de quelques géants technologiques.

Les résultats des grandes entreprises américaines restent solides, mais plusieurs signaux interrogent désormais les analystes. Une partie croissante des profits de groupes comme Alphabet, Amazon ou Microsoft provient de participations dans les sociétés d’intelligence artificielle plutôt que de leur activité historique.

Cette dépendance à l’écosystème IA nourrit des interrogations sur la solidité réelle des valorisations boursières américaines. Certains fonds préfèrent donc répartir davantage leurs investissements entre États-Unis, Europe et pays émergents.

La Chine reste également au centre des stratégies internationales malgré le maintien des tensions commerciales avec Washington. Le récent déplacement de Donald Trump à Pékin n’a débouché sur aucun accord majeur. Les droits de douane restent élevés et aucun compromis durable n’a été trouvé sur les exportations technologiques ou les matières premières stratégiques.

Les banques centrales face à une équation impossible

L’arrivée de Kevin Warsh à la tête de la Réserve fédérale américaine intervient dans un contexte particulièrement tendu. La Fed doit désormais composer avec une inflation alimentée non par une économie en surchauffe, mais par des pénuries énergétiques et industrielles.

Ce scénario complique fortement le travail des banques centrales. Une hausse des taux risque de casser davantage la croissance mondiale. Une baisse des taux pourrait, au contraire, relancer l’inflation.

Cette situation pousse les investisseurs à rechercher des zones où la croissance reste plus dynamique malgré le ralentissement mondial. Les économies émergentes conservent, pour certaines, des perspectives de développement supérieures à celles des grandes puissances occidentales.

L’Europe sous pression face à la crise énergétique

La fermeture prolongée du détroit d’Ormuz continue de fragiliser l’économie européenne. Outre le pétrole, cette route maritime stratégique concentre une part importante du commerce mondial de gaz, de soufre, de polyéthylène ou encore d’hélium.

Les conséquences dépassent largement le secteur énergétique. Les coûts agricoles explosent avec la hausse du prix des engrais, tandis que certaines industries technologiques craignent des tensions sur les composants et les infrastructures liées à l’intelligence artificielle.

La France reste relativement protégée grâce à son parc nucléaire. Malgré cela, la faiblesse de la croissance, l’explosion du coût de la dette et la montée des faillites d’entreprises alimentent les inquiétudes sur le pouvoir d’achat.

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Les investisseurs misent déjà sur le prochain cycle

Malgré ce contexte tendu, les marchés financiers continuent d’anticiper les transformations économiques à venir. L’énergie, les infrastructures, la défense, l’intelligence artificielle et les économies émergentes concentrent une part croissante des flux mondiaux.

Cette rotation des capitaux montre surtout que les investisseurs ne cherchent plus uniquement la performance immédiate. Ils tentent désormais d’identifier les régions capables de profiter du nouvel équilibre économique mondial qui se dessine depuis le début de l’année.

Sources :  BDOR