Le cours de l’or rebondit après un plus bas depuis mars tandis que la Fed et le détroit d’Ormuz soutiennent le dollar

En bref

• Le cours de l’or a tenté un rebond après avoir touché un plus bas inédit depuis le 30 mars autour des 4 480 dollars.

• Le dollar américain reste soutenu par les tensions géopolitiques au Moyen-Orient et les anticipations de hausse des taux de la Fed.

• La fermeture effective du détroit d’Ormuz et la flambée du pétrole alimentent les craintes inflationnistes.

• Les marchés accordent désormais plus de 50 % de probabilité à une hausse des taux américains avant fin 2026.

• Les investisseurs surveillent les Minutes du FOMC et les prochains indicateurs PMI mondiaux.

• Sur le plan technique, la zone des 4 500 dollars reste déterminante pour la trajectoire de l’or.

Le dollar domine toujours les échanges malgré le rebond de l’or

Le cours de l’or a tenté de reprendre de la hauteur lundi après avoir plongé vers 4 480 dollars durant la séance asiatique, un niveau qui n’avait plus été observé depuis le 30 mars. Ce mouvement de rattrapage reste toutefois fragile face à une dynamique de marché largement favorable au dollar américain.

Les flux acheteurs sur le billet vert continuent de s’intensifier à mesure que les investisseurs cherchent des actifs liquides face aux risques géopolitiques grandissants au Moyen-Orient. La remontée du pétrole accentue parallèlement les anticipations inflationnistes et renforce l’idée d’une politique monétaire plus restrictive de la Réserve fédérale américaine.

Cette combinaison pèse lourdement sur l’or, actif sans rendement, dont l’attrait recule lorsque les taux obligataires américains progressent.

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Les tensions au Moyen-Orient alimentent la nervosité des marchés

Le climat géopolitique s’est brutalement tendu après une attaque de drone ayant provoqué un incendie à la centrale nucléaire de Barakah aux Émirats arabes unis. L’Arabie saoudite a également annoncé avoir intercepté trois drones lancés depuis l’Irak, tout en affirmant qu’elle répondrait à toute atteinte à sa souveraineté.

La pression diplomatique américaine s’est également renforcée. Donald Trump a adressé un avertissement direct à l’Iran, déclarant sur Truth Social que « le temps presse » et qu’un accord devait être conclu rapidement sous peine de conséquences sévères.

Les négociations entre Washington et Téhéran apparaissent désormais dans l’impasse. Cette situation soutient mécaniquement le statut du dollar comme monnaie refuge, tandis que les investisseurs réduisent leur exposition aux actifs considérés plus sensibles aux variations de taux.

Le pétrole renforce les anticipations de hausse des taux américains

Le blocage des ports iraniens et la fermeture effective du détroit d’Ormuz ont propulsé les prix du brut à leur plus haut niveau depuis deux semaines. Cette poussée énergétique ravive les inquiétudes liées à l’inflation mondiale.

Les opérateurs de marché ajustent progressivement leurs scénarios monétaires. Selon les estimations intégrées dans l’outil FedWatch du CME Group, les investisseurs accordent désormais plus d’une chance sur deux à une nouvelle hausse des taux directeurs américains avant la fin de l’année 2026.

Cette perspective maintient les rendements obligataires américains à des niveaux élevés et continue d’attirer les capitaux vers le dollar. Pour l’or, le contexte devient nettement moins favorable.

Les investisseurs attendent désormais la Fed

L’attention des marchés se tourne désormais vers la publication des Minutes du FOMC mercredi. Ce compte-rendu de la Réserve fédérale pourrait apporter des précisions sur l’état d’esprit des responsables monétaires américains face à l’inflation énergétique et à la dégradation du contexte géopolitique.

Les indices PMI mondiaux prévus cette semaine devraient également influencer les marchés financiers. Des indicateurs d’activité robustes pourraient conforter les attentes de maintien de taux élevés plus longtemps que prévu.

Les traders restent également suspendus aux développements géopolitiques quotidiens. Chaque nouvelle déclaration concernant l’Iran, le détroit d’Ormuz ou les installations énergétiques du Golfe provoque désormais des mouvements rapides sur le dollar, le pétrole et l’or.

La demande physique résiste en Chine mais recule en Inde

Sur le marché physique, la situation apparaît contrastée. Les remises appliquées sur l’or en Inde ont atteint un niveau record la semaine dernière, signe d’un ralentissement de la demande locale.

À l’inverse, les primes observées en Chine restent élevées par rapport aux références internationales. Les achats d’investissement y demeurent solides malgré la correction récente des prix.

Ces soutiens physiques ne suffisent toutefois pas à inverser la tendance dominante. Les investisseurs financiers continuent de privilégier le dollar face à l’accumulation des risques inflationnistes et monétaires.

Selon notre expert : La Fed et le détroit d’Ormuz pourraient déclencher un mouvement brutal sur l’or que les investisseurs surveillent déjà de très près

Une configuration technique encore fragile pour l’or

L’analyse graphique confirme une structure toujours délicate pour le XAU/USD. L’échec observé récemment sous la moyenne mobile à 100 jours a renforcé les pressions vendeuses.

Le seuil psychologique des 4 500 dollars reste particulièrement surveillé par les opérateurs. Une installation durable sous cette zone pourrait accélérer la baisse et ouvrir la voie à un retour vers la moyenne mobile à 200 jours située autour de 4 352 dollars.

Le RSI reste proche de 40 tandis que l’indicateur MACD évolue toujours en territoire négatif, traduisant un manque d’élan acheteur sur le marché.

y=4450

À la hausse, la moyenne mobile à 100 jours située vers 4 790 dollars constitue désormais la première résistance majeure à reconquérir pour les acheteurs.

y=4790

Sources :  BDOR