21/01 Prévision du cours de l'or : l'or recule face à un dollar renforcé et un climat de marché optimiste

Une dynamique haussière freinée par le retour du dollar

Le marché de l'or, qui avait enregistré une progression notable en raison d'une aversion au risque accrue après les annonces tarifaires de Donald Trump, connaît actuellement un léger repli. La valeur de l'once, qui avait atteint son niveau le plus élevé depuis début novembre, s'affiche désormais sous la barre des 2 725 dollars. Cette baisse intervient dans un contexte de raffermissement du dollar américain, porté par des anticipations sur une politique monétaire plus stricte de la Réserve fédérale (Fed). L'optimisme affiché sur les marchés boursiers contribue également à limiter les gains du métal jaune.

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L'impact des politiques protectionnistes sur le marché de l'or

Les récentes déclarations de l'ancien président Donald Trump, évoquant l'instauration de droits de douane de 25 % sur le Canada et le Mexique dès février, ont ravivé les inquiétudes liées à un éventuel retour d'une guerre commerciale mondiale. Ces annonces, couplées aux attentes d'une double baisse des taux par la Fed cette année, soutiennent la demande pour l'or en tant qu'actif refuge. La contraction des rendements obligataires américains à leur plus bas niveau en trois semaines renforce également cette tendance.

Un marché partagé entre incertitudes et perspectives haussières

L'orientation future du prix de l'or dépendra en grande partie des décisions à venir de la Fed et de l'évolution des tensions commerciales. Les récentes publications de l'Indice des Prix à la Production (PPI) et de l'Indice des Prix à la Consommation (CPI) aux États-Unis laissent entrevoir une inflation en perte de vitesse, ce qui pourrait inciter la Fed à ajuster sa politique monétaire d'ici la fin de l'année.

Toutefois, le regain de vigueur du dollar pourrait constituer un frein supplémentaire à la progression du métal précieux. L'annonce d'un éventuel assouplissement des sanctions américaines contre la Russie en échange d'une résolution du conflit en Ukraine suscite également un climat plus serein sur les marchés financiers.

Perspectives techniques : niveaux clés à surveiller

D'un point de vue technique, l'or semble avoir consolidé sa position au-dessus de la zone de résistance des 2 720 dollars. Les indicateurs techniques restent orientés positivement, avec des oscillateurs encore éloignés des niveaux de surachat. Une poursuite de la tendance haussière pourrait ainsi conduire l'or vers la prochaine résistance autour des 2 735 dollars, avec un potentiel d'atteinte des 2 748 dollars à court terme.

En revanche, un repli sous les 2 700 dollars pourrait ouvrir la voie à une correction plus marquée, avec des supports identifiés à 2 689 dollars, voire 2 660 dollars en cas de pressions vendeuses plus importantes.

Les événements à surveiller cette semaine

Les investisseurs resteront attentifs à la réunion de la Banque du Japon prévue les 23 et 24 janvier, qui pourrait influencer l'appétit pour le risque au niveau mondial. En parallèle, la publication des indices PMI flash offrira un aperçu de la dynamique économique mondiale et devrait générer une volatilité accrue sur le marché des matières premières, y compris l'or.

Le marché de l'or continue d'évoluer au gré des décisions politiques et économiques mondiales, offrant aux investisseurs des opportunités, mais aussi des défis dans un environnement en constante mutation.