21/05 Le cours de l’or s’envole vers 3 320 dollars, dopé par les craintes économiques et géopolitiques

En bref

• Le cours de l’or dépasse les 3 320 dollars, un sommet de près de deux semaines.

• Le dollar chute, plombé par la dégradation de la note souveraine des États-Unis.

• La Fed évoque le risque de stagflation, alimentant l'appétit pour les actifs refuges.

• Tensions sino-américaines et rumeurs d’attaques israéliennes sur l’Iran accentuent la pression.

• Le scénario technique laisse envisager une montée vers 3 365 dollars, voire 3 400 dollars.

La pression s’intensifie sur le dollar américain

La tendance haussière de l’or s’accélère. Ce mercredi, le XAU/USD a atteint un sommet de près de deux semaines autour des 3 320 dollars, porté par un climat international lourd d’incertitudes. En toile de fond : des perspectives de baisse des taux par la Réserve fédérale, une dette publique américaine en forte expansion et un regain de tension sur le plan géopolitique.

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Le dollar américain reste sous pression depuis que Moody’s a abaissé la note souveraine des États-Unis. Cette décision, motivée par la trajectoire budgétaire jugée incontrôlée du pays, affaiblit davantage la devise et renforce l’attrait des investisseurs pour l’or.

La Réserve fédérale entre prudence et inquiétudes

Lors de récentes déclarations, plusieurs responsables de la Fed ont exprimé leurs doutes quant à la solidité de l’économie américaine. Beth Hammack, présidente de la Fed de Cleveland, n’a pas exclu un scénario de stagflation, tandis que son homologue de Saint-Louis, Alberto Musalem, a souligné l’attentisme des entreprises et des ménages face à la volatilité actuelle.

Raphael Bostic, de la Fed d’Atlanta, anticipe un ralentissement de l’activité, alimenté par l’épuisement des consommateurs et les signaux faibles émis par les dernières statistiques, notamment des ventes au détail décevantes. Ce contexte renforce la probabilité de deux baisses de taux d’ici la fin de l’année, ce que les marchés intègrent déjà dans leurs prévisions.

Une dette explosive et un Congrès sous tension

Sur le front politique, Donald Trump pousse la Chambre des représentants à adopter un projet de loi fiscal massif, qui pourrait gonfler la dette fédérale de 3 000 à 5 000 milliards de dollars supplémentaires. Ce plan, s’il est adopté, exacerberait davantage les inquiétudes des agences de notation et accroîtrait la pression sur la monnaie américaine.

Tensions commerciales et risques militaires

La scène internationale s’assombrit également. Les relations sino-américaines connaissent un nouvel épisode de crispation, après les accusations de Pékin dénonçant l’abus de mesures de contrôle à l’export par Washington. La cible principale : les puces Ascend AI de Huawei, que les autorités américaines cherchent à exclure du marché.

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Dans un autre registre, des informations relayées par CNN évoquent une possible offensive israélienne sur les sites nucléaires iraniens. Ce regain de tensions au Moyen-Orient contribue à entretenir un climat d’aversion au risque, qui continue de bénéficier à l’or.

Analyse technique : cap sur 3 365 dollars ?

Le franchissement net de la zone de résistance 3 250–3 260 dollars couplé à la moyenne mobile 200 périodes (graphique H4) a déclenché un signal clair pour les acheteurs. L’or a ensuite brisé la barrière des 3 300 dollars, et les indicateurs techniques confirment une dynamique haussière.

Le prochain seuil technique majeur se situe autour des 3 360–3 365 dollars. Une percée à ce niveau pourrait même entraîner un test des 3 400 dollars, une zone symbolique et psychologique qui n’a plus été atteinte depuis plusieurs semaines.

Un support solide sous les 3 285 dollars

En cas de correction, les zones de soutien se concentrent d’abord sur le niveau des 3 285 dollars, testé durant la session asiatique. En dessous, la bande 3 250–3 260 dollars, anciennement résistance, pourrait faire office de plancher. Une rupture de cette zone relancerait alors le risque d’un repli vers 3 200, voire 3 120 dollars, dernier point bas enregistré depuis le 10 avril.