23/05 Incroyable le cours de l’or frôle un nouveau record de prix

En bref

• Le cours de l’or flirte avec les 3 333 $, en route vers un sommet vieux de deux semaines

• La dette fédérale US explose avec le nouveau projet de loi Trump

• Les tensions entre Washington et Pékin, et le climat d’insécurité diplomatique, dopent l’attrait refuge

• Les anticipations de baisse des taux affaiblissent le dollar, renforçant la tendance haussière de l’or

• Des seuils techniques-clés sont en vue, pouvant entraîner une poursuite du rally ou une correction marquée

Le métal jaune retrouve des couleurs face aux incertitudes américaines

En pleine session européenne ce vendredi, le cours de l’or (XAU/USD) s’est hissé autour des 3 333 $, poursuivant son ascension quotidienne. Cette dynamique place l’actif non rémunérateur à quelques encablures d’un pic atteint jeudi, et l’or s’apprête à signer sa meilleure performance hebdomadaire depuis plus d’un mois.

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La nervosité gagne les marchés financiers, notamment en raison de la dégradation des équilibres budgétaires américains. L’approbation par la Chambre des représentants du plan fiscal colossal du président Trump – surnommé « Big, Beautiful Bill » – ajoute 3 800 milliards de dollars à la dette fédérale sur dix ans. Le vote très serré envoie désormais le texte devant le Sénat, créant une onde d’incertitude sur la soutenabilité de la trajectoire budgétaire américaine.

L’ombre d’un conflit sino-américain réanime la demande refuge

En parallèle, la tension monte entre Pékin et Washington. Cette détérioration des relations commerciales alimente l’anxiété sur les places boursières et profite mécaniquement au cours de l’or, refuge traditionnel lors de turbulences.

Les risques géopolitiques s’accentuent également. Deux diplomates israéliens ont été assassinés sur le sol américain, et selon les confidences de Donald Trump à des dirigeants européens, Vladimir Poutine n’aurait aucune intention de mettre un terme à l’invasion de l’Ukraine, estimant que la Russie est en position de force.

Ces éléments ravivent l’appétit pour les actifs de sécurité.

La Fed affaiblie, le dollar recule

Malgré des indicateurs économiques encourageants publiés jeudi, le dollar américain peine à capitaliser sur ses gains récents. Le marché anticipe toujours une politique monétaire plus accommodante de la Réserve fédérale. Les nouvelles inscriptions au chômage sont tombées à 227 000 la semaine passée, signal positif pour le marché du travail. De son côté, le PMI composite de S&P Global est remonté à 52,1, confirmant une embellie dans le secteur privé.

Néanmoins, l’idée que la Fed puisse assouplir sa posture dans les prochains mois limite l’élan du billet vert, créant un terrain favorable à la progression de l’or.

Analyse technique : les seuils à surveiller

Supports et résistances immédiats

Sur le plan technique, le repli observé dans la nuit ne remet pas en cause la tendance de fond haussière. Le mouvement correctif reste contenu au-dessus du niveau de retracement de 23,6 % de Fibonacci, calculé sur la récente hausse depuis le creux mensuel de la semaine dernière.

Un nouveau repli pourrait représenter un point d’entrée stratégique aux abords de la zone 3 260-3 258 $, qui combine le seuil des 38,2 % de Fibonacci et la moyenne mobile simple 200 périodes sur le graphique 4 heures. En revanche, une cassure sous ce niveau ouvrirait la voie vers 3 232 $, puis potentiellement 3 200 $.

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Objectifs en cas de poursuite haussière

À la hausse, une résistance immédiate se dresse entre 3 320 $ et 3 325 $. En cas de franchissement, le marché pourrait tester rapidement le plus haut de la veille à 3 346 $. Un débordement de cette zone ouvrirait la voie vers 3 363 $ – 3 365 $, avant d’envisager un retour sur 3 400 $, seuil psychologique majeur. Un dépassement net de ce dernier renforcerait l’hypothèse d’une poursuite de la tendance haussière à court terme.

À surveiller : discours de la Fed et ventes de logements neufs

Les investisseurs attendent désormais les statistiques sur les ventes de logements neufs aux États-Unis ainsi que plusieurs prises de parole de membres influents du FOMC. Ces éléments pourraient façonner les anticipations de taux et donc impacter directement la trajectoire du dollar et de l’or.

 À retenir : le cours de l’or évolue dans un environnement où les fondamentaux macroéconomiques et géopolitiques convergent en faveur d’un rally. La prudence reste de mise à l’approche de seuils techniques clés, mais les perspectives restent orientées à la hausse tant que les catalyseurs actuels demeurent actifs.