24/07 Le cours de l'argent glisse à 39,10 $ : les accords commerciaux font vaciller la demande refuge

En bref :

• Le cours de l’argent tombe sous 39,10 $ dans les échanges asiatiques de jeudi.

• Optimisme autour des négociations commerciales entre les États-Unis, l’Europe et le Japon.

• La demande refuge faiblit alors que l’indépendance de la Fed semble préservée.

• Les marchés attendent la réunion de la Fed prévue la semaine prochaine.

Les tensions douanières s’apaisent, la pression s’accentue sur l’argent

La dynamique baissière du cours de l’argent s’est poursuivie ce jeudi en Asie, avec un repli observé autour de 39,10 dollars l’once. Il s’agit de la deuxième séance consécutive de recul pour le métal gris, dans un contexte marqué par une amélioration perçue des relations commerciales entre les États-Unis et plusieurs partenaires stratégiques.

Selon le Financial Times, l’Union européenne et Washington seraient proches d’un accord visant à instaurer des droits de douane de 15 % sur certains produits européens importés aux États-Unis. Cette perspective semble paradoxalement apaiser les marchés, les investisseurs y voyant un signal de normalisation plutôt qu’un durcissement.

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Trump accélère les négociations bilatérales

La veille, le président américain Donald Trump a annoncé la conclusion d’un accord tarifaire majeur avec le Japon. Ce dernier prévoit l’instauration de taxes à hauteur de 15 % sur plusieurs catégories d’exportations nippones vers les États-Unis.

Dans l’ombre de ces annonces, d’autres pays comme la Corée du Sud et l’Inde restent sous la menace de surtaxes pouvant aller jusqu’à 50 %, les négociations avec Washington étant encore en cours. Ces incertitudes laissent planer une tension diffuse sur le commerce mondial, tout en atténuant la volatilité immédiate des marchés de matières premières.

La Fed et sa présidence : plus d’indépendance, moins de nervosité

Sur le front monétaire, l’attention se porte sur la Réserve fédérale américaine. La réunion prévue la semaine prochaine devrait aboutir à un statu quo sur les taux directeurs, mais les opérateurs de marché s’attendent à un assouplissement possible dès le mois d’octobre.

La déclaration du secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a contribué à apaiser les doutes sur l’autonomie de l’institution. Ce dernier a indiqué qu’aucune urgence ne justifiait de nommer rapidement un successeur à Jerome Powell, dont le mandat court toujours. L’annonce officielle pourrait intervenir entre décembre et janvier, selon ses propos.

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Un environnement moins anxiogène pénalise l’argent

Les conditions qui renforcent habituellement l’attrait de l’argent tensions géopolitiques, incertitudes monétaires, crises commerciales semblent aujourd’hui en phase de reflux. Cela explique en partie le recul de la demande pour cet actif traditionnellement perçu comme refuge.

Le retour progressif de la confiance dans les institutions, doublé d’un climat commercial plus constructif, détourne les capitaux vers d’autres supports, comme les actions ou les bons du Trésor. À court terme, cela pourrait maintenir la pression baissière sur le cours de l’argent, à moins qu’un nouveau choc macroéconomique ne vienne raviver l’aversion au risque.