28/07 Le cours de l’or tente un rebond technique avant une semaine décisive

En bref
• Rebond limité autour des 3 312 $ après un gap baissier
• Le dollar reste calme avant la réunion de la Fed
• Un accord commercial UE-USA pèse sur les valeurs refuges
• Les indicateurs US à venir pourraient orienter la tendance
• La résistance des 3 351 $ reste un plafond technique majeur

L’or comble son gap d’ouverture dans un contexte attentiste

En ce début de semaine, le cours de l’or a rebondi de manière modeste après avoir ouvert en repli. Lors de la session asiatique, les prix se sont stabilisés dans la zone des 3 312-3 311 $, effaçant progressivement un creux baissier formé à l’ouverture. Cette reprise reste toutefois mesurée, les investisseurs se plaçant en retrait à l’approche de la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (FOMC), qui s'étendra sur deux jours à partir de mardi.

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La faiblesse relative du dollar américain favorise ce sursaut de l’or, sans pour autant déclencher un mouvement haussier d’ampleur. Les opérateurs de marché s’abstiennent de toute prise de position tranchée avant les publications macroéconomiques majeures prévues cette semaine aux États-Unis, notamment le PIB avancé du second trimestre, l’indice PCE et le rapport NFP sur l’emploi.

Des vents contraires liés aux tensions commerciales et à la politique monétaire

Parallèlement, l’annonce d’un accord commercial entre les États-Unis et l’Union européenne – incluant un tarif moyen de 15 % sur les biens européens exportés – accentue l’attrait pour les actifs risqués, au détriment des valeurs refuges comme l’or. Cette nouvelle s’ajoute aux récents rapprochements commerciaux entre Washington, Tokyo et Pékin, renforçant l’appétit pour le risque sur les marchés.

Sur le plan monétaire, les anticipations restent marquées par la conviction d’un statu quo sur les taux directeurs. Malgré les pressions répétées du président Trump en faveur d’un assouplissement, la solidité du marché du travail américain et les inquiétudes inflationnistes liées aux tarifs douaniers militent pour une pause de la Fed. Des voix internes, dont celles de Michelle Bowman et Chris Waller, militent néanmoins pour une baisse, instaurant une tension politique peu commune autour de la banque centrale.

Le marché scrute la Fed, entre incertitudes et tensions

Le verdict du FOMC attendu mercredi, ainsi que la conférence de presse du président Jerome Powell, seront des moments clés. Toute indication sur l’orientation future des taux pourrait raviver la volatilité du cours de l’or, toujours sensible aux signaux monétaires dans un environnement incertain.

En complément, les publications économiques à venir devraient accentuer la dynamique de la semaine. Le marché cherche à évaluer si la phase de correction observée depuis le sommet mensuel est désormais achevée ou si de nouvelles pertes restent à venir.

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Une configuration technique encore fragile

Sur le plan technique, la cassure enregistrée vendredi sous le support du canal haussier court terme et le niveau de retracement de 50 % de la dernière impulsion haussière suggère une pression vendeuse accrue. Les indicateurs de tendance quotidiens, en glissement baissier, confirment cette hypothèse.

La zone des 3 312-3 311 $ a toutefois montré une certaine résilience. Si ce seuil venait à céder à nouveau, une accélération vers le support des 3 300 $, puis potentiellement un retour vers les 3 283-3 282 $, ne serait pas à exclure.

À l’inverse, une reprise haussière buterait probablement sur la moyenne mobile simple à 200 périodes sur graphique H4, située autour des 3 351-3 352 $. Une rupture au-dessus de ce niveau ouvrirait un potentiel de ralliement des 3 371-3 373 $, puis, en cas de poursuite, de la résistance statique des 3 438-3 440 $.

Le cours de l’or évolue dans un équilibre précaire, pris entre espoirs de détente sur les marchés mondiaux et incertitudes liées aux décisions monétaires à venir. Dans cet environnement, les opérateurs guettent le moindre signal fondamental ou technique pour ajuster leurs positions. Les prochaines heures pourraient s’avérer décisives pour déterminer la direction à court terme du marché aurifère.