30/04 Le cours de l'or sous les 3.300 $… mais les acheteurs préparent leur riposte

Le cours de l’or (XAU/USD) recule pour la deuxième séance consécutive, flirtant avec la barre symbolique des 3.300 $, sous l'effet combiné d’un regain d’appétit pour le risque et d’un dollar américain en légère hausse. Malgré cette pression, les vendeurs hésitent à s'engager plus franchement, freinés par les incertitudes monétaires et géopolitiques.

Les tensions commerciales s’apaisent, l’or recule

Les signes de détente dans les relations commerciales sino-américaines et la récente décision du président Donald Trump d'assouplir temporairement les contraintes douanières dans le secteur automobile contribuent à un climat de confiance sur les marchés. Cette amélioration du sentiment général favorise les actifs à risque au détriment des valeurs refuges, et en particulier de l’or.

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Le dollar US, de son côté, profite également de ce contexte plus optimiste. Il attire des acheteurs pour une deuxième journée consécutive, accentuant la pression sur le métal jaune. Toutefois, cette dynamique reste fragile, plombée par les revirements fréquents de la Maison Blanche sur les questions économiques, ce qui maintient un climat d'incertitude latent.

Prix de l'or du 30 avril 2025

La Fed en embuscade : une baisse des taux de plus en plus probable

La perspective d’un nouvel assouplissement monétaire par la Réserve fédérale limite les marges de progression du billet vert. Plusieurs indicateurs économiques publiés mardi ravivent les anticipations de baisse de taux : les offres d'emploi aux États-Unis (JOLTS) ont chuté à 7,19 millions fin mars, contre 7,48 millions un mois plus tôt, selon le Bureau of Labor Statistics.

Dans le même temps, l’indice de confiance des consommateurs mesuré par le Conference Board plonge à 86,0 points, son plus bas niveau en près de cinq ans. Les sous-indices sur la situation actuelle (133,5) et les perspectives (54,4) accusent également un net repli. Ces données confortent l'idée d’une accélération du cycle de baisse des taux, un scénario généralement favorable à l’or.

Le front géopolitique empêche une correction plus brutale

Sur le plan international, le refus de la Russie de prolonger le cessez-le-feu en Ukraine, associé aux avertissements américains sur un désengagement possible du processus diplomatique, ravive les tensions. Ces développements géopolitiques limitent la baisse du XAU/USD, qui conserve un attrait défensif dans ce contexte instable.

Les marchés attendent désormais les prochaines publications macroéconomiques majeures aux États-Unis : chômage privé (ADP), croissance du PIB au premier trimestre et indice PCE. Ces chiffres pourraient offrir une lecture plus claire de la stratégie future de la Fed, et donc influencer la trajectoire du métal précieux dans les jours à venir.

Analyse technique : des zones de soutien et de résistance bien définies

Les indicateurs techniques restent orientés positivement sur l’unité quotidienne, suggérant que les acheteurs gardent la main malgré le recul en cours. Le seuil des 3.300-3.290 $ coïncide avec le retracement de Fibonacci à 38,2 % de la dernière impulsion haussière depuis la zone des 2.900 $. Ce support immédiat pourrait céder vers les 3.265-3.260 $, dernière ligne de défense avant une possible extension de la correction vers 3.225 $, voire 3.200 $.

Du côté des résistances, la séance asiatique a marqué un pic à 3.328 $. Le prochain obstacle technique majeur se situe entre 3.348 $ et 3.353 $, puis dans la zone de 3.366-3.368 $, avant de viser un retour vers les 3.400 $, voire un test de 3.500 $ dans un second temps.

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Risque sur les marchés : comment le mesurer ?

Le sentiment de risque sur les marchés financiers oscille entre deux régimes : risk-on et risk-off. En période risk-on, les investisseurs misent sur les actifs risqués comme les actions, les cryptomonnaies ou les devises de pays exportateurs de matières premières (AUD, CAD, NZD). À l'inverse, lors des phases risk-off, les flux se dirigent vers les obligations souveraines, le yen, le franc suisse, le dollar américain... et l’or, dont le statut refuge est alors renforcé.

Cours de l'or du 30 avril 2025

Perspective court terme

Le cours de l’or se trouve dans une zone technique charnière. Tant que les signaux monétaires américains restent flous et que les tensions géopolitiques perdurent, le métal jaune pourrait conserver son rôle de rempart. La cassure claire des 3.300 $ à la baisse ouvrirait la voie à une correction plus profonde. À l’inverse, un franchissement net des 3.368 $ relancerait l’élan vers les 3.400 $, puis les 3.500 $. Les prochains indicateurs américains joueront un rôle déterminant dans cette équation.