Le Brésil a acquis 43 tonnes d’or en trois mois et réduit sa dépendance au dollar

En bref

• Le Brésil a acquis 43 tonnes d’or en trois mois en 2025 après quatre ans d’absence

• Ses réserves passent de 129,6 à 172,4 tonnes, soit une hausse de 33 %

• L’or devient le deuxième actif de réserve du pays derrière le dollar

• La part du dollar chute à 72 % contre 86,77 % en 2019

• Plusieurs banques centrales suivent la même trajectoire, avec plus de 1 000 tonnes achetées par an depuis 2022

Un retour stratégique du Brésil sur le marché de l’or

Après quatre années d’inactivité, la Banque centrale du Brésil a repris ses achats d’or en 2025 avec une intensité notable. En l’espace de trois mois, 43 tonnes ont été accumulées, un volume qui repositionne immédiatement le pays parmi les acteurs les plus actifs du marché.

Ce mouvement a porté les réserves nationales de 129,6 à 172,4 tonnes, soit une progression de 33 %. À l’échelle mondiale, le Brésil se hisse désormais au troisième rang des acheteurs institutionnels sur l’année, derrière la Pologne et le Kazakhstan.

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Une valorisation des réserves en forte progression

La montée en puissance de l’or dans les coffres brésiliens se reflète directement dans la valorisation des actifs. Entre janvier et novembre 2025, la valeur de ces réserves est passée de 11,7 à 23,3 milliards de dollars.

Cette évolution modifie la structure du portefeuille de réserve du pays : l’or devient le deuxième actif stratégique, immédiatement derrière le dollar américain. Ce repositionnement traduit une volonté de rééquilibrage face aux devises traditionnelles.

Une dépendance au dollar en recul marqué

La trajectoire observée sur les réserves de change confirme un ajustement progressif. La part du dollar dans les avoirs du Brésil recule nettement, passant de 86,77 % en 2019 à 72 % fin 2025.

Cette baisse ne relève pas d’un mouvement isolé mais d’une stratégie de diversification. Elle s’inscrit dans une logique de réduction de l’exposition aux actifs libellés en dollars, au profit d’actifs jugés plus résilients dans un contexte de recomposition financière internationale.

Une dynamique mondiale portée par les banques centrales

Le cas brésilien s’intègre dans une tendance plus large. Plusieurs institutions monétaires ont intensifié leurs achats d’or ces dernières années :

• La Pologne a ajouté 102 tonnes en 2025, portant ses réserves à 550 tonnes

• La Turquie a accumulé 27 tonnes pour atteindre 644 tonnes

• La Chine affiche officiellement 2 306 tonnes après une hausse de 27 tonnes, avec des estimations non officielles bien supérieures

Depuis 2022, les achats annuels des banques centrales dépassent systématiquement les 1 000 tonnes, soit plus du double de la moyenne observée entre 2010 et 2021, établie à 473 tonnes.

Une recomposition progressive des réserves internationales

Les flux observés traduisent une réorganisation en profondeur des réserves mondiales. Alors que certains investisseurs continuent d’évaluer leurs allocations principalement en dollars, plusieurs institutions monétaires privilégient désormais des actifs tangibles pour renforcer leur position.

Le rythme des acquisitions, associé à la réduction du poids du dollar dans certaines économies majeures, laisse entrevoir une évolution structurelle du système monétaire international.

Lorsque la dixième économie mondiale augmente ses réserves d’or de manière aussi rapide après une longue pause, la lecture dépasse le simple ajustement technique. Ce type d’initiative s’inscrit dans une stratégie de long terme visant à sécuriser les réserves et à anticiper les mutations du système financier.

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L’or et l’argent comme instruments de sécurisation patrimoniale

Face aux transformations monétaires en cours, l’intérêt pour les actifs physiques gagne du terrain. L’or et l’argent sous forme de lingots ou de pièces offrent une alternative concrète pour diversifier une épargne et limiter l’exposition aux circuits bancaires traditionnels.

Cette approche repose sur une logique de détention directe, indépendante des intermédiaires financiers, avec un objectif de préservation du pouvoir d’achat sur le long terme. Dans une phase de recomposition des équilibres monétaires, ces supports attirent une attention croissante de la part des épargnants.

Sources :  BDOR