Canada : le taux de chômage au Canada pourrait atteindre 7,2 % en septembre, la pression monte sur la Banque centrale

En bref

• Le taux de chômage au Canada pourrait atteindre 7,2 % en septembre.

• Un léger rebond de l’emploi est attendu (+5 000 postes), après deux mois de forte baisse.

• Les marchés anticipent une nouvelle baisse des taux de la Banque du Canada fin octobre.

• Le dollar canadien reste faible, sous le seuil critique de 1,40 face au dollar américain.

• Les prévisions USD/CAD sont à surveiller de près dans un climat technique tendu.

Tensions sur le marché du travail canadien

La publication très attendue de l'enquête sur la population active par Statistique Canada pourrait confirmer un ralentissement supplémentaire du marché du travail. En septembre, le taux de chômage est pressenti à 7,2 %, contre 7,1 % en août. Cette tendance haussière prolongerait une dynamique amorcée depuis plusieurs mois, sur fond de perte d'élan économique.

Les analystes tablent néanmoins sur un léger rebond de l'emploi, avec 5 000 créations nettes attendues, après la dégringolade de 65 500 postes enregistrée en août. Ce regain modeste, principalement tiré par le secteur des services, viendrait apporter un répit dans un climat de forte incertitude monétaire.

A lire aussi : Le cours de l’or tutoie les sommets historiques, porté par des marchés en alerte rouge face à l’essoufflement économique mondial.

Une Banque du Canada prudente mais sous pression

Lors de la réunion du 17 septembre, la Banque du Canada (BoC) a abaissé son taux directeur de 25 points de base à 2,50 %, rompant ainsi une série de trois pauses successives. Le gouverneur Tiff Macklem, en conférence de presse, a adopté un ton mesuré, soulignant que la trajectoire de l'inflation restait incertaine, malgré des pressions légèrement contenues.

Carolyn Rogers, première sous-gouverneure, a précisé qu’aucun ajustement du taux de dépôt n’était envisagé, tandis que Macklem écartait toute hypothèse d’un recours à un programme de quantitative easing. La perspective d'une récession a été repoussée, avec une croissance d’environ 1 % attendue au second semestre 2025.

Malgré cette volonté de temporiser, les anticipations de marché se tournent déjà vers une nouvelle baisse de taux lors de la réunion du 29 octobre, la probabilité d’un nouvel ajustement étant estimée à 70 %.

Évolution de l’USD/CAD : seuils techniques à surveiller

Le dollar canadien (CAD) reste confiné sous la barre des 1,4000 face au dollar américain. Cette phase de consolidation, amorcée fin septembre, coïncide avec une dynamique technique incertaine.

Le résistance majeure se situe autour de 1,3980 (Moyenne mobile à 200 jours), niveau déjà testé début octobre. Une cassure de ce seuil pourrait ouvrir la voie vers 1,4015, sommet observé mi-mai. Au-delà, les marchés viseraient les plus hauts annuels à 1,4414, atteints début avril.

En cas de repli, les premiers niveaux de support se trouvent autour des Moyennes mobiles à 55 et 100 jours, respectivement à 1,3822 et 1,3761. Une rupture en dessous pourrait ramener le cross vers 1,3726 (creux de septembre) voire 1,3556 (bas de juillet).

Notre expert, met également en avant un RSI supérieur à 62 et un ADX autour de 24, deux indicateurs confirmant une tendance encore orientée à la hausse, bien que modérée.

Selon notre expert : Un ralentissement canadien, une Fed prudente… et si l’or devenait la seule certitude en pleine tempête monétaire ?

Scénarios probables pour fin octobre

La publication de vendredi, prévue à 14h30, sera déterminante pour les prochaines décisions de politique monétaire. Si les chiffres venaient à confirmer une poursuite du ralentissement, la probabilité d’une nouvelle baisse de taux d’ici la fin de l’année serait renforcée.

Pour les cambistes et les investisseurs, le comportement de l’USD/CAD dans les jours à venir constituera un baromètre précieux de l’évolution de la perception du risque au Canada.