Le cours de l'argent explose à 40,85 $ porté par la défiance envers la Fed et l'incertitude politique

En bref

• Le cours de l'argent atteint 40,85 $ l'once, un plus haut depuis septembre 2011

• L’indice PCE américain signale une inflation persistante, compliquant la tâche de la Fed

• Les marchés anticipent une baisse des taux en septembre, malgré les tensions

• L’éviction contestée de la gouverneure Lisa Cook fragilise l’image d’indépendance de la Fed

• Les déclarations floues de Trump et les tarifs jugés illégaux accentuent la volatilité

Plus haut depuis 14 ans pour le cours de l'argent

Le cours de l'argent (XAG/USD) s’est envolé jusqu’à 40,85 dollars mardi, un niveau plus observé depuis septembre 2011. Ce franchissement technique a été enregistré durant la session asiatique, dans un contexte de tensions croissantes autour de la politique monétaire américaine et d’un regain d’appétit pour les valeurs refuge.

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Inflation persistante et attentes de baisse de taux

L’indice PCE du mois de juillet la mesure d’inflation préférée de la Réserve fédérale a mis en évidence des pressions inflationnistes toujours élevées, alimentant les spéculations sur les prochaines décisions de politique monétaire.

Malgré ce signal haussier sur les prix, les marchés anticipent désormais à près de 89 % une réduction des taux directeurs de 25 points de base lors de la réunion de la Fed en septembre, selon les données du CME FedWatch Tool. Ce chiffre était encore à 84 % la semaine précédente, illustrant l’effet catalyseur des dernières annonces économiques.

Les yeux rivés sur les données de l’emploi

Cette dynamique reste toutefois suspendue aux chiffres de l’emploi américain attendus cette semaine. Trois indicateurs seront particulièrement scrutés : l’évolution des salaires horaires, les créations d’emplois non agricoles (NFP) et le rapport ADP sur le secteur privé. Leurs résultats pourraient influencer directement le ton adopté par la Fed dans les semaines à venir.

L’indépendance de la Fed fragilisée par la politique

Le climat est d’autant plus tendu que la légitimité de l’exécutif à intervenir dans les nominations de la Fed est remise en question. Le président Trump a démis de ses fonctions Lisa Cook, gouverneure de la Réserve fédérale, mais la justice n’a pas encore tranché sur la légalité de cette éviction.

Cette incertitude alimente une méfiance croissante des investisseurs, qui voient dans l’argent une valeur plus stable en période de déstabilisation institutionnelle.

Une décision judiciaire explosive sur les tarifs douaniers

Autre élément de tension : la Cour d’appel fédérale a confirmé que les tarifs douaniers généralisés imposés unilatéralement par Donald Trump sont illégaux. L’ancien président a immédiatement réagi en dénonçant une décision partisane et a promis un recours devant la Cour suprême. Cette nouvelle polémique renforce l’instabilité juridique et politique qui entoure les décisions économiques majeures aux États-Unis.

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Bessent dénonce les « erreurs » de la Fed sans les nommer

Dans ce climat, le secrétaire au Trésor Scott Bessent a affirmé que la Fed devait rester politiquement indépendante, tout en accusant l’institution d’avoir commis de multiples erreurs. Aucun exemple précis n’a été fourni, si ce n’est le fait que la banque centrale n’aurait pas satisfait aux exigences de baisse de taux exprimées par Donald Trump.

L’ascension brutale du cours de l'argent reflète une combinaison explosive de pressions inflationnistes durables, d’incertitudes politiques et d’un affaiblissement perçu de l’indépendance de la Fed. À l’approche des décisions de septembre, les marchés s’arment de prudence… et se tournent vers les refuges historiques.