Le cours de l'argent : chute à un nouveau plus bas annuel sous la menace iranienne en mer Rouge

En bref

• Le cours de l'argent recule sous 55 dollars, un plus bas annuel touché à 54,77 dollars

• Téhéran menace de faire fermer la mer Rouge via les Houthis si Washington frappe ses infrastructures énergétiques

• Le dollar progresse, réduisant l'attrait de l'argent en tant qu'actif sans rendement

• Les probabilités de hausse des taux de la Fed chutent à 10,2% selon CME FedWatch

• L'inflation américaine de juin ralentit à 3,5% sur un an, cassant trois mois d'accélération

L'argent chute à un plancher annuel

Le cours de l'argent (XAG/USD) a perdu près de 0,8% vendredi matin, glissant sous les 55 dollars l'once après avoir touché 54,77 dollars en début de séance européenne, un plancher inédit depuis le début de l'année. Cette baisse survient alors que les investisseurs réévaluent leurs positions sur les actifs sans rendement, l'argent souffrant particulièrement de la remontée du dollar et des craintes géopolitiques venues du Moyen-Orient.

Les cambistes évoquent une pression vendeuse soutenue, amplifiée par les menaces iraniennes concernant le trafic maritime en mer Rouge. Le repli technique confirme une tendance baissière qui s'installe depuis plusieurs séances, l'once ayant perdu une part significative de sa valeur depuis ses sommets de l'année, une correction qui interroge autant qu'elle inquiète les détenteurs physiques du métal.

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La mer Rouge, nouvelle ligne de front énergétique

L'Iran aurait demandé aux milices Houthis du Yémen de se tenir prêtes à fermer la route pétrolière de la mer Rouge si les États-Unis frappaient les infrastructures énergétiques iraniennes, rapporte Reuters. Cette manœuvre intervient dans un contexte déjà tendu, marqué par des incidents militaires répétés près du détroit d'Ormuz entre Washington et Téhéran.

La menace fait suite aux propos tenus par le président américain Donald Trump lors d'une interview accordée à Fox News, où il a averti qu'il pourrait autoriser des frappes contre les ponts et centrales électriques iraniennes si Téhéran refusait de revenir à la table des négociations. Un scénario qui alimente les craintes d'une flambée des prix pétroliers, capable de raviver l'inflation mondiale et de compliquer la tâche des banques centrales.

Pour l'argent, actif sans rendement, ce climat se traduit par un désintérêt croissant des investisseurs. Une inflation durablement élevée pousserait les banques centrales à resserrer leur politique monétaire, réduisant d'autant l'attrait des métaux non productifs de revenus face aux placements offrant un rendement fixe.

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Le dollar et la Fed pèsent sur le métal blanc

Le Dollar Index (DXY), qui mesure la valeur du billet vert face à six devises majeures, progressait de 0,1% à 100,80 points vendredi, porté par les craintes d'une réaccélération de l'inflation américaine liée à la hausse des prix de l'énergie après le repli observé en juin. Un dollar plus robuste rend mécaniquement l'argent moins attractif pour les investisseurs internationaux, puisque son achat devient plus coûteux en devises locales.

Les anticipations de resserrement monétaire restent contenues : selon l'outil CME FedWatch, la probabilité d'une hausse des taux directeurs lors de la prochaine réunion de la Réserve fédérale est tombée à 10,2%, contre 24,6% une semaine plus tôt. Les chiffres de l'inflation américaine de juin, en repli de 0,4% sur un mois — le plus fort recul depuis avril 2020 —, ont ramené le taux annuel à 3,5% contre 4,2% en mai, cassant trois mois consécutifs d'accélération.

Cette accalmie sur le front des prix aurait pu soutenir l'argent en tant qu'alternative aux actifs monétaires classiques. Mais la nervosité géopolitique domine pour l'instant les arbitrages, reléguant au second plan des statistiques macroéconomiques pourtant favorables aux métaux non productifs de revenus.

Diversifier son épargne avec des actifs tangibles

Au-delà des soubresauts de court terme, l'argent conserve un statut particulier parmi les épargnants cherchant à limiter leur exposition au système bancaire traditionnel. Moins médiatisé que l'or, il séduit par sa valeur intrinsèque, sa double casquette industrielle et monétaire, et son rôle historique de réserve de valeur en période de tensions inflationnistes.

Les épargnants soucieux de sécuriser une partie de leur patrimoine se tournent régulièrement vers des métaux tangibles, à travers l'achat de lingots d'or, de lingots d'argent ou de pièces d'or. Cette approche, souvent qualifiée de débancarisation, permet de détenir un actif physique, hors des circuits financiers classiques, et de se prémunir contre une dépréciation monétaire prolongée.

Sources : BDOR - Reuters - CME Group - Bureau of Labor Statistics des États-Unis