Le cours de l'argent retombe sous 45 $ après un plus haut de 14 ans

En bref

• Le cours de l'argent chute à 44,80 $, après avoir atteint un sommet inédit depuis 2011.

• Un dollar américain renforcé pèse sur la demande de XAG libellé en USD.

• Les espoirs de baisses de taux par la Fed s’amenuisent après les déclarations de Powell.

• Les tensions géopolitiques en Europe et au Moyen-Orient limitent toutefois la correction.

• Les marchés attendent les données de l’indice PCE américain pour confirmer la tendance.

Un mouvement de correction après une ascension fulgurante

Le cours de l'argent (XAG/USD) a entamé un repli marqué ce vendredi en séance asiatique, cédant du terrain jusqu’à 44,80 $, après avoir brièvement touché un sommet jamais vu depuis 2011. Cette baisse intervient dans un contexte de consolidation technique et de raffermissement du dollar américain, qui renchérit mécaniquement le prix des matières premières libellées en USD.

Le regain d'intérêt des investisseurs pour le métal gris ces dernières semaines avait été nourri par des anticipations croissantes de détente monétaire aux États-Unis. Le marché tablait sur au moins deux baisses de taux de la Réserve fédérale d’ici la fin de l’année, ce qui aurait eu pour effet de réduire le coût d’opportunité de détention de l’argent, actif sans rendement.

A lire aussi : Le cours de l’argent pourrait-il bientôt doubler ? Les signaux d’un marché sous tension s’accumulent.

Une politique monétaire américaine encore floue

Les dernières déclarations des responsables de la Federal Reserve ont cependant refroidi ces espoirs. Le président de la Fed, Jerome Powell, a souligné mardi que la Banque centrale évoluait dans un environnement délicat, marqué à la fois par des pressions inflationnistes persistantes et un ralentissement du marché de l’emploi. Il a indiqué que les taux se situaient actuellement à un niveau adéquat pour répondre aux deux dynamiques, ce qui suggère qu’aucune réduction rapide des taux n’est envisagée à ce stade.

Du côté des gouverneurs, Stephen Miran s’est montré plus offensif, plaidant pour une réduction de 50 points de base, en estimant que l’inflation réelle, hors effets ponctuels des tarifs douaniers, s’approchait déjà de l’objectif de 2 %. Ces divergences de vues alimentent l’incertitude sur la trajectoire de la politique monétaire. Selon les données de LSEG, la probabilité d’une baisse de taux d’ici décembre est désormais estimée à seulement 33 %.

Le contexte géopolitique limite la baisse

La montée des tensions géopolitiques joue toutefois un rôle de soutien pour l’argent. Les inquiétudes liées à l’extension du conflit entre la Russie et l’Ukraine, ainsi que les instabilités persistantes au Moyen-Orient, favorisent des flux de capitaux vers les actifs considérés comme défensifs.

Le président ukrainien Volodymyr Zelensky a lancé jeudi un avertissement sur les ambitions militaires persistantes de Vladimir Poutine, en soulignant que Moscou avait accru sa capacité de production de drones, intensifiant ainsi les frappes, notamment en plein jour. Ce climat d’hostilité prolongée pourrait continuer à soutenir la demande pour les valeurs dites refuges, comme l’argent.

A lire aussi : Pourquoi l’argent pourrait redevenir la valeur refuge oubliée face au ralentissement économique mondial.

Une session cruciale attendue avec l’indice PCE

Les investisseurs scruteront dans la journée les chiffres de l’indice PCE pour le mois d’août, baromètre privilégié par la Fed pour évaluer les dynamiques de prix à la consommation. Ce rapport pourrait raviver les attentes de marché concernant une potentielle inflexion de la politique monétaire, influant directement sur la trajectoire du cours de l’argent.