Le cours de l'or : tensions Iran-USA et pari sur la Fed accentuent la chute sous 4 100 dollars

En bref

• Le cours de l'or recule après avoir été rejeté du seuil des 4 100 dollars l'once

• Le dollar reprend de la vigueur après la décision de la Fed de mercredi, ce qui pèse sur le métal

• Les frappes américaines contre l'Iran et les risques sur le détroit d'Ormuz font grimper le pétrole et raniment les craintes d'inflation

• Trois membres de la Fed ont voté pour une hausse de taux, signe de divisions internes

• Sur le plan technique, l'or reste sous la moyenne mobile à 200 jours, avec une résistance clé près de 4 200 dollars

• Les investisseurs surveillent le PIB américain et l'indice PCE pour anticiper la suite de la politique monétaire

L'or cède du terrain face au dollar ragaillardi

Le cours de l'or (XAU/USD) évolue en repli ce jeudi, incapable de conserver ses gains au-dessus du seuil symbolique des 4 100 dollars l'once. Le dollar américain reprend des couleurs après sa chute consécutive à la décision de la Réserve fédérale mercredi, effaçant une partie du terrain perdu par le billet vert. Cette vigueur retrouvée du dollar pèse mécaniquement sur le métal, les deux actifs évoluant traditionnellement en sens inverse l'un de l'autre.

La Fed a maintenu ses taux directeurs inchangés à l'issue de sa réunion de deux jours, une décision largement anticipée par les marchés obligataires. L'institution s'est toutefois abstenue d'adopter un ton plus accommodant, ce qui avait d'abord propulsé l'or vers ses plus hauts hebdomadaires avant que la tendance ne s'inverse brutalement. Trois membres du comité de politique monétaire ont exprimé leur désaccord, plaidant pour un relèvement de 25 points de base, signe de divisions internes face à une inflation jugée persistante par une partie du comité.

A lire aussi : Le prix de l'or dévisse violemment alors que la guerre des nerfs entre Washington et Téhéran s'intensifie sur fond de pétrole en ébullition

Les tensions Iran-États-Unis ravivent le spectre inflationniste

Le conflit opposant Washington à Téhéran continue d'alimenter la volatilité sur les marchés de l'énergie, avec des répercussions directes sur les anticipations d'inflation. Les États-Unis ont mené des frappes contre l'Iran en représailles à des tirs de missiles ayant visé des forces américaines déployées au Moyen-Orient. Des frappes conjointes américano-saoudiennes contre des groupes armés proches de Téhéran en Irak accentuent le risque d'un embrasement régional plus large, tandis que des informations font état d'une possible taxation, par les rebelles houthis soutenus par l'Iran, des navires commerciaux transitant par le sud de la mer Rouge.

Selon une note de TD Securities publiée cette semaine, les métaux précieux restent fragilisés face à un positionnement de marché résolument restrictif sur la politique de la Fed, et le regain de tension sur les marchés de l'énergie devrait continuer d'alimenter ce scénario. Le détroit d'Ormuz et celui de Bab-el-Mandeb, deux points de passage stratégiques pour l'approvisionnement énergétique mondial, cristallisent les craintes des opérateurs et ont provoqué une flambée nocturne des cours du pétrole brut.

Les investisseurs orientent désormais leur attention vers deux publications économiques majeures aux États-Unis, la première estimation du produit intérieur brut du deuxième trimestre et l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle, la mesure d'inflation privilégiée par la Fed. Ces données serviront de boussole pour évaluer la trajectoire future de la politique monétaire américaine, un paramètre déterminant pour l'évolution du dollar et, par ricochet, pour le cours de l'or.

Selon notre expert : Les investisseurs fuient l'or au moment même où la Fed joue son va-tout face à une inflation qui refuse de plier

Analyse technique : la résistance des 4 200 dollars sous tension

Sur le plan graphique, la consolidation observée depuis environ un mois s'apparente à une phase de reprise baissière, dans un contexte de rupture sous la moyenne mobile simple à 200 jours. Cette configuration suggère que le chemin de moindre résistance demeure orienté vers le bas, malgré le récent rebond depuis les niveaux sous 4 000 dollars. L'indicateur MACD est repassé en territoire positif, signe d'une amélioration du momentum à court terme, mais le RSI, positionné autour de 48, reste sous sa ligne médiane, traduisant un potentiel haussier contenu plutôt qu'un véritable retournement.

Un franchissement durable du palier des 4 200 dollars ouvrirait la voie vers la moyenne mobile à 200 jours, située à 4 490,80 dollars, une barrière clé que les acheteurs devront reconquérir pour espérer relancer une dynamique haussière pérenne. À la baisse, le support immédiat se situe dans la zone des 3 976 à 4 000 dollars, où des acheteurs étaient déjà intervenus lors des précédentes séances. Tant que le cours évolue sous cette moyenne mobile pivot, tout rebond devrait être interprété comme un mouvement correctif au sein d'une tendance globalement baissière.

Métaux précieux physiques, une stratégie de débancarisation toujours d'actualité

Face à ces soubresauts géopolitiques et monétaires, nombre d'épargnants se tournent vers les actifs tangibles pour protéger leur capital des aléas bancaires et de l'érosion monétaire. L'acquisition de lingots d'or, de pièces d'or ou d'argent physique permet de sortir partiellement du système bancaire traditionnel et de constituer une réserve de valeur détenue en direct, hors bilan des établissements financiers. Cette logique de débancarisation séduit particulièrement dans des périodes où les tensions géopolitiques et les taux d'intérêt réels rendent les marchés financiers plus imprévisibles, sans pour autant garantir une performance à court terme.

Sources : BDOR - TD Securities - Réserve fédérale (Fed)