L’euro résiste à 1,16 $ malgré la fin du shutdown et les tensions sur la politique monétaire

En bref

• Le cours EUR/USD consolide autour de 1,16 $ après six séances haussières.

• Fin du shutdown record aux États-Unis après la signature du budget par Donald Trump.

• Le dollar peine à reprendre le dessus, plombé par des perspectives économiques floues.

• La Fed divise sur la politique à adopter : statu quo ou baisse des taux en décembre ?

• La BCE, elle, reste prudente et défend le niveau actuel de ses taux.

Tensions politiques apaisées, prudence sur le marché des devises

La paire EUR/USD évolue à proximité de 1,1590 en ce jeudi asiatique, marquant une pause après six jours consécutifs de hausse. La signature, par Donald Trump, de la loi de financement met un terme officiel au plus long shutdown de l’histoire des États-Unis : 43 jours d’arrêt partiel de l’administration fédérale.

Cette issue apaise les marchés mais n’efface pas les incertitudes économiques qui pèsent sur le dollar américain. Les cambistes adoptent une position attentiste face à un environnement monétaire complexe, tant aux États-Unis qu’en Europe.

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Des données d’emploi alarmantes renforcent la prudence

Les dernières statistiques de l’emploi privé aux États-Unis ont accentué les doutes sur la solidité du cycle économique. L’indicateur ADP a révélé une perte hebdomadaire moyenne de 11 250 emplois sur les quatre semaines précédant le 25 octobre. Dans le même temps, le cabinet Challenger a recensé 153 074 suppressions de postes en octobre, contre 55 597 un an plus tôt.

Ces chiffres ont momentanément ravivé les anticipations de détente monétaire de la part de la Fed. Toutefois, ce scénario a été en partie contrecarré par des déclarations fermes de plusieurs membres de l’institution.

La Fed divisée sur la trajectoire à suivre

Mercredi, le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, s’est exprimé devant le club économique d’Atlanta. Il a mis en garde contre un assouplissement prématuré qui risquerait de réactiver l’inflation, tout en jugeant improbable une forte dégradation du marché du travail à court terme.

De son côté, Susan Collins, présidente de la Fed de Boston, estime que l’inflation reste trop élevée pour justifier un assouplissement monétaire immédiat. Elle souligne ne pas avoir observé de montée des risques baissiers sur l’emploi depuis l’été.

Les marchés restent partagés : selon le CME FedWatch Tool, la probabilité d’une baisse de taux de 25 points de base en décembre est retombée à 60 %, contre 67 % la veille.

La BCE plaide pour le statu quo face à une inflation maîtrisée

Côté européen, la politique monétaire reste marquée par la continuité. Isabel Schnabel, membre du directoire de la BCE, a affirmé mercredi que les taux étaient "absolument" au bon niveau dans le contexte actuel. La priorité de l’institution reste la stabilité de l’inflation sous-jacente, malgré une hausse persistante des prix alimentaires.

Cette posture prudente, couplée à une dynamique économique relativement stable en zone euro, renforce la position de l’euro, qui parvient à maintenir ses gains face au billet vert.

Une tendance à surveiller pour les investisseurs en devises

Le maintien du cours EUR/USD autour de 1,16 $ suggère que le marché reste en quête de clarté sur les orientations des deux principales banques centrales mondiales. D’un côté, la Fed temporise face à des indicateurs contradictoires ; de l’autre, la BCE se veut rassurante mais vigilante.

Pour les acteurs du marché des changes, l’issue dépendra des prochaines publications macroéconomiques et de la capacité des banques centrales à articuler une politique lisible dans un contexte volatil.

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Quelles alternatives pour se protéger dans ce climat incertain ?

Lorsque les grandes devises deviennent instables ou indécises, certains investisseurs cherchent à diversifier hors du système bancaire classique. L’or, l’argent ou encore les actifs physiques restent des valeurs refuges traditionnelles. De plus en plus d’épargnants se tournent vers des solutions alternatives offrant une fiscalité optimisée et une décorrélation des risques bancaires. L’évolution du cours EUR/USD pourrait ainsi accélérer ces mouvements de diversification.