Le cours de l’or explose à 4 179 $ : guerre, Fed, Chine et chaos budgétaire attisent la ruée

En bref

• L’or reste en tendance haussière malgré la fermeté du dollar.

• Les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine alimentent la demande de sécurité.

• Le conflit en Ukraine s’intensifie avec de nouvelles frappes sur la Crimée et Kharkiv.

• Les marchés anticipent deux baisses de taux supplémentaires de la Fed d’ici fin 2025.

• Le seuil technique des 4 100 $ a été franchi, confirmant la dynamique haussière.

• Le RSI indique un marché en zone de surachat, mais les replis restent limités.

Un contexte géopolitique tendu qui renforce l’attrait de l’or

La hausse du cours de l’or se poursuit sans relâche. Ce mardi, la cotation de l’once (XAU/USD) progresse à nouveau durant la session asiatique, dans un climat où les risques géopolitiques et économiques persistent. Les investisseurs se tournent massivement vers l’actif refuge alors que les tensions commerciales entre Pékin et Washington se ravivent, et que la guerre en Ukraine franchit une nouvelle étape dans l’escalade militaire.

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Le président américain Donald Trump a menacé d’appliquer une taxe de 100 % sur toutes les importations chinoises à partir du 1er novembre, en réponse au durcissement des règles d’exportation chinoises sur les terres rares. Une annonce qui a aussitôt provoqué un regain de tension sur les marchés. Le lendemain, Trump a tenté de temporiser sur Truth Social, affirmant ne pas souhaiter « faire souffrir la Chine ». L’atténuation du ton, bien que notable, n’a pas suffi à enrayer l’appétit des marchés pour l’or.

La Fed au centre des anticipations de marché

Le cours de l’or bénéficie également d’une lecture de plus en plus accommodante de la politique monétaire américaine. Les opérateurs de marché intègrent désormais quasi pleinement une baisse de 25 points de base en octobre, et une seconde en décembre. Cette trajectoire, bien que déjà partiellement intégrée dans les prix, renforce l’attractivité de l’or face à un dollar qui plafonne à ses niveaux les plus hauts depuis août.

Malgré cette vigueur du billet vert, les flux vers l’or demeurent solides. La décorrélation temporaire observée entre l’indice du dollar et l’évolution de l’once confirme un biais acheteur structurel, alimenté par une recherche de sécurité face à la conjoncture mondiale.

Ukraine, shutdown et incertitude : la triple menace

Sur le plan géopolitique, les nouvelles frappes russes sur Kharkiv et les attaques de drones ukrainiens contre des infrastructures stratégiques en Crimée ajoutent une couche d’instabilité. À cela s’ajoute le blocage budgétaire aux États-Unis, entré dans sa troisième semaine. Les discussions au Sénat n’ont toujours pas permis de dégager une majorité pour valider le plan de financement fédéral.

Cette impasse renforce les craintes d’un dysfonctionnement prolongé des institutions américaines, à un moment où l’économie montre déjà des signes de ralentissement. Ce contexte alimente la perspective de nouvelles mesures de soutien de la part de la Fed, qui viendraient mécaniquement renforcer l’attrait de l’or non rémunéré.

Selon notre expert : Face au chaos mondial, certains analystes n’écartent plus un scénario extrême à 10 000 € l’once d’or physique.

Analyse technique : consolidation haussière en zone de surachat

Techniquement, l’once d’or a franchi la zone de résistance des 4 055 à 4 060 dollars, validant une cassure haussière accompagnée d’un volume en progression. Le seuil des 4 100 $ a été dépassé, prolongeant une dynamique initiée il y a près de trois semaines. Toutefois, le RSI journalier signale un marché en territoire de surachat, ce qui pourrait appeler à une respiration à court terme.

Les replis éventuels devraient cependant rester contenus dans la zone des 4 055 à 4 060 dollars, qui fait désormais office de support intermédiaire. En cas de rupture, un retour vers les 4 000 $ ou la ligne de tendance ascendante proche des 3 985 $ n’est pas à exclure. Cette éventuelle phase de consolidation serait scrutée de près, car une extension de la correction en dessous de ces niveaux pourrait marquer un point d’essoufflement plus durable du mouvement haussier.

Cours de l'or 14 octobre 2025

À surveiller

• Prochaine réunion de la Fed en octobre : décision de taux attendue.

• Évolutions de la guerre commerciale Chine–États-Unis.

• Résolution (ou non) du shutdown américain.

• Intensité des combats en Ukraine, notamment sur le front est.