L’or maintient son cap à 4 000 $ poussé par la trêve au Proche-Orient et le blocage du gouvernement américain

En bref

• Le cours de l’or se stabilise autour des 4 000 $, après un repli en Asie.

• Les anticipations de baisses de taux de la Fed alimentent la demande d’or.

• Le shutdown américain pèse sur le dollar et renforce la valeur refuge.

• L’accord entre Israël et le Hamas apaise temporairement les tensions géopolitiques.

• Les opérateurs attendent le discours de Jerome Powell pour ajuster leurs positions.

Le cours de l’or (XAU/USD) a effacé ses pertes de la séance asiatique et retrouvé le seuil symbolique des 4 000 $, porté par l’anticipation de nouvelles baisses de taux de la Réserve fédérale américaine (Fed) et par les incertitudes budgétaires à Washington. Malgré un léger repli lié à l’accord partiel entre Israël et le Hamas, la dynamique haussière reste intacte.

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La Fed prépare le terrain pour deux baisses de taux d’ici fin 2025

Les minutes de la réunion de septembre de la Fed confirment une quasi-unanimité des responsables monétaires en faveur d’un assouplissement de la politique monétaire. La dégradation du marché de l’emploi et le ralentissement de la consommation incitent à une action rapide.
Selon l’outil CME FedWatch, la probabilité d’une baisse de 25 points de base atteint 93 % en octobre et 79 % en décembre, des chiffres qui renforcent la perspective d’un retour vers une politique accommodante.

Cette orientation maintient la pression sur le dollar américain, limitant sa progression face aux autres devises. En parallèle, l’or bénéficie d’un afflux d’acheteurs cherchant à se protéger contre l’érosion du pouvoir d’achat provoquée par la baisse des rendements obligataires.

Le blocage politique américain fragilise le dollar

Le shutdown fédéral entre dans son neuvième jour sans issue politique. Le Sénat échoue une nouvelle fois à faire adopter les projets de financement, paralysant partiellement l’administration. Des milliers de fonctionnaires restent en congé forcé, accentuant le risque sur la croissance et sur la confiance des marchés.
Cette incertitude budgétaire pénalise le dollar, renforçant mécaniquement l’attrait pour l’or, actif tangible et sans risque de défaut souverain.

Les tensions géopolitiques modérées mais toujours présentes

L’annonce d’un accord de paix partiel entre Israël et le Hamas, révélée après des négociations en Égypte, a déclenché des prises de bénéfices temporaires. L’or a brièvement reculé durant la session asiatique avant de rebondir, soutenu par le climat géopolitique globalement instable.

En parallèle, un haut responsable russe a averti que Moscou intercepterait tout missile Tomahawk livré par les États-Unis à l’Ukraine. Ce type de déclaration entretient la tension et limite les corrections sur le cours de l’or, toujours recherché comme valeur refuge.

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Analyse technique : seuil clé à 4 000 $, résistance vers 4 060 $

Sur le plan graphique, le cours de l’or reste soutenu par un canal haussier actif depuis début octobre. Le rebond observé au contact du seuil des 4 000 $ confirme la vigueur de la demande.
Tant que ce support psychologique reste préservé, la tendance demeure favorable aux acheteurs. Une clôture journalière au-dessus de 4 035–4 036 $ ouvrirait la voie vers un nouveau sommet à 4 060 $, puis vers la résistance du canal située autour de 4 080 $.

En cas de repli, le premier support technique se situe vers 3 948 $, avant le seuil majeur des 3 900 $. Les analystes estiment toutefois que tout mouvement correctif restera limité dans l’environnement monétaire actuel.

Cours de l'or 09 octobre 2025

Le discours de Powell, point d’ancrage du marché

Les investisseurs tournent désormais leur attention vers Jerome Powell, dont l’intervention est très attendue. Le président de la Fed pourrait clarifier le rythme des futures baisses de taux, déterminant ainsi l’orientation du dollar et la trajectoire du cours de l’or pour la fin d’année.
En l’absence de nouvelles données macroéconomiques conséquence directe de la fermeture partielle du gouvernement, ses propos feront office de catalyseur unique pour les marchés.

Perspectives à court terme

La combinaison d’une politique monétaire plus souple, d’un blocage budgétaire prolongé et d’un environnement géopolitique incertain continue de soutenir l’or. La consolidation autour des 4 000 $ semble davantage refléter une phase de respiration qu’un véritable renversement de tendance.

Les opérateurs anticipent désormais un scénario de dépassement des 4 100 $, porté par l’affaiblissement structurel du dollar et la prudence des marchés face à l’économie américaine.