23/06 Le cours de l’or s’ancre sous les 3 400 $ malgré la guerre Iran-Israël

En bref :

• Le conflit Iran-Israël s’envenime après des frappes américaines sur des sites nucléaires.

• Le dollar reste ferme, soutenu par la Fed et les tensions commerciales.

• Le seuil des 3 400 $ agit comme barrière technique, sous pression d’un possible retournement.

• Les indices PMI attendus pourraient redonner un souffle au marché.

La géopolitique attise la peur mais ne suffit plus à faire bondir l’or

Malgré un regain de tension au Proche-Orient, le cours de l’or (XAU/USD) n’est pas parvenu à prolonger son mouvement haussier entamé en session asiatique. Le métal jaune s’est heurté ce lundi matin à la zone des 3 400 $, avant de subir de nouveaux dégagements. En toile de fond, le billet vert a ouvert sur une note solide, porté par l’annonce d’un raid américain ciblant trois sites nucléaires en Iran – à Fordo, Natanz et Ispahan.

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Les cambistes ont réagi immédiatement à cette frappe, interprétée comme un signal fort de l’administration Trump dans le cadre du conflit Iran-Israël. Si les marchés actions ont marqué le pas, l’or – habituellement prisé en période de crise – est resté prisonnier d’une fourchette étroite, freinée par la vigueur du dollar et la prudence liée aux prochaines décisions monétaires américaines.

Washington frappe, Téhéran promet de répondre

Dimanche matin, les États-Unis ont déclenché une offensive aérienne visant des installations nucléaires iraniennes. Cette initiative marque une escalade majeure du conflit latent entre l’Iran et Israël, dans lequel Washington prend désormais une part active. Le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, a dénoncé des actes « outrageants » et averti que la riposte serait « totale et durable ».

De son côté, Donald Trump a immédiatement durci le ton, assurant que toute tentative de représailles serait accueillie par « une force supérieure ». Ce climat explosif nourrit la demande d’actifs défensifs, mais cette dynamique reste partiellement absorbée par des facteurs techniques et monétaires.

La Fed refroidit l’élan haussier avec un discours ferme

Alors que la Réserve fédérale a confirmé son intention de baisser les taux à deux reprises cette année, les projections à moyen terme se veulent plus prudentes. Les responsables de la Fed n’envisagent qu’un assouplissement limité – une seule baisse de 25 points de base en 2026 et 2027 – dans un contexte de crainte sur les effets inflationnistes de la politique tarifaire de l’administration Trump.

Selon notre expert : Voici pourquoi le cours de l’or est sur le fil malgré la guerre Iran-Israël et les tensions économiques mondiales.

Résultat : le dollar reste solide, flirtant avec ses sommets de la semaine passée. Cette fermeté limite les marges de progression de l’or, qui ne rapporte aucun rendement et devient mécaniquement moins attractif en période de durcissement monétaire.

Les prochains PMI au centre de l’attention

Le marché attend avec attention les indices PMI flash qui seront publiés ce lundi. Ces indicateurs avancés de l’activité économique mondiale pourraient raviver la volatilité sur les marchés. En fonction de la surprise – positive ou négative –, la perception du risque global pourrait changer et influer directement sur le comportement de l’or, notamment vis-à-vis du couple XAU/USD.

À court terme, les traders restent attentistes, hésitant à prendre position dans un contexte instable, aussi bien sur le plan technique que géopolitique.

Analyse technique 

Sur le plan graphique, la configuration reste fragile. Les vendeurs surveillent de près une cassure nette du support de la moyenne mobile 100 périodes. Un franchissement à la baisse du canal ascendant en place depuis plusieurs semaines pourrait libérer un potentiel de repli vers la zone des 3 322 $.

En revanche, le seuil psychologique des 3 400 $ constitue une résistance immédiate. Un franchissement durable ouvrirait la voie vers les 3 434 $, puis les 3 452 $ – sommet atteint il y a une semaine. Le prochain objectif haussier serait alors un retour au record historique proche des 3 500 $, une zone techniquement sensible à la convergence avec la borne haute du canal.

Entre choc géopolitique et prudence monétaire

La situation actuelle reflète un tiraillement intense entre deux forces contraires : la montée du risque militaire, qui soutient l’or comme valeur refuge, et la fermeté de la politique monétaire américaine, qui pèse sur l’ensemble des actifs sans rendement. Tant que ce bras de fer perdure, le marché de l’or devrait rester volatile, prisonnier d’une fourchette technique et d’un horizon macroéconomique complexe.