19/06 Le cours de l’or peine à se stabiliser malgré un contexte explosif

En bref

• La Réserve fédérale maintient sa ligne dure : le dollar en profite, l’or recule

• Des tensions géopolitiques croissantes au Proche-Orient

• L'once d’or teste un support clé autour de 3 340 dollars

• Des perspectives techniques incertaines malgré un biais haussier sous-jacent

Une pression vendeuse malgré un contexte théoriquement favorable

Le prix de l’or poursuit sa trajectoire baissière ce vendredi matin en Europe, affichant des pertes hebdomadaires notables. La posture résolument restrictive de la Réserve fédérale américaine alimente la vigueur du dollar et pèse lourdement sur l’once d’or, en réduisant son attrait face aux actifs rémunérateurs.

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Le maintien des taux directeurs lors de la dernière réunion du FOMC, combiné à des perspectives limitées de baisses d’ici 2025, constitue un signal clair envoyé aux marchés : la Fed reste focalisée sur l’inflation, malgré les secousses commerciales et géopolitiques. Ce positionnement durcit le contexte pour les acheteurs d’or, qui peinent à retrouver une dynamique haussière solide.

La crainte d’un élargissement du conflit au Moyen-Orient

Les tensions militaires entre l’Iran et Israël, désormais entrées dans leur huitième journée d’affrontements aériens, entretiennent un climat d’incertitude planétaire. Le président américain Donald Trump aurait temporairement suspendu une décision d’intervention directe, tout en évoquant une ultime proposition d’accord sur le nucléaire iranien. La situation demeure instable, avec un risque latent d’escalade régionale.

À cela s’ajoute un climat économique tendu, marqué par les menaces tarifaires imminentes dans le secteur pharmaceutique américain. Les marchés s’apprêtent à vivre un mois de juillet sous haute tension, avec l’arrivée des fameuses “liberation day tariffs” dès le 9 juillet, accentuant les flux vers des actifs dits de couverture — mais sans pour autant renforcer l’or cette semaine.

L’effet dollar complique les arbitrages

Le dollar américain reste ferme après avoir atteint un sommet hebdomadaire, avant de céder un peu de terrain dans la foulée de la réunion de la Fed. Le tableau des performances hebdomadaires montre un dollar en net renforcement, notamment face au dollar canadien (+0,87 %) et à la livre sterling (+0,71 %). Cet environnement défavorable contribue à détourner les flux du XAU/USD, malgré les tensions mondiales persistantes.

Analyse technique : un support critique en approche

Sur le plan graphique, le prix de l’or évolue désormais sous la moyenne mobile simple 100 périodes, en direction d’un support oblique crucial situé entre 3 345 et 3 340 dollars. La perte de vitesse des oscillateurs journaliers et l’accélération baissière sur les unités horaires ouvrent la voie à une possible extension vers 3 322 dollars, voire un test du seuil psychologique des 3 300 dollars.

Inversement, un rebond technique au-dessus de 3 375 dollars serait nécessaire pour espérer un retour vers la zone des 3 435-3 451 dollars, testée en début de semaine. Le franchissement de cette barrière pourrait relancer les ambitions haussières à moyen terme, avec en ligne de mire le seuil symbolique des 3 500 dollars.

Une fin de semaine placée sous haute vigilance

Les intervenants du marché restent prudents avant le week-end, dans un climat où la politique monétaire rigide de la Fed entre en collision avec des tensions géopolitiques imprévisibles. Si les prochaines heures ne livrent pas de nouveaux éléments déclencheurs, l’or pourrait continuer à osciller autour de ses supports techniques, dans l’attente d’un catalyseur plus net.