Dette publique française : les deux mesures choc proposées pour freiner l’emballement budgétaire

En bref

• Guillaume Hannezo publie un rapport pour Terra Nova face à la dérive des finances publiques.

• Il propose de réduire le taux d’épargne des retraités et d’augmenter la TVA.

• L’économiste critique la politique budgétaire menée depuis 2017, qu’il juge irresponsable.

• Il appelle à un effort collectif, soulignant que le refus d’en parler alimente le chaos politique.

« Tout le monde va payer » : les solutions radicales de Guillaume Hannezo face à la dette

L’alerte est brutale, le constat l’est tout autant. Dans une note intitulée « Comptes publics : en finir avec le n’importe quoi (qu’il en coûte) », l’économiste Guillaume Hannezo rompt avec la langue de bois habituelle et appelle à une réforme profonde de la gestion budgétaire française. Commandé par le think tank Terra Nova, son rapport rendu public le 8 décembre avance deux leviers qu’il juge incontournables : réduire le taux d’épargne des retraités et relever le niveau de TVA.

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Un dérapage budgétaire plus grave qu’en 1981

Ce haut fonctionnaire, passé par l’Élysée sous Mitterrand, puis par la banque d’investissement, souligne la gravité de la situation actuelle. À ses yeux, le déséquilibre budgétaire dépasse celui observé après l’arrivée de la gauche au pouvoir en 1981. Contrairement à une lecture simpliste qui attribuerait l’explosion de la dette au Covid-19, Hannezo estime que le vrai basculement remonte à 2017. Les mesures prises sous les mandats d’Emmanuel Macron dont les baisses d’impôts mal calibrées et une dépense publique non maîtrisée auraient selon lui alimenté un glissement structurel.

Retraités, TVA : les deux cibles du rapport

Le premier axe de réforme identifié concerne l’épargne des retraités. Hannezo évoque un excès d’épargne « stérile » qui freine la réallocation des ressources vers l’investissement et la consommation productive. Il recommande donc des incitations fiscales inversées : pénaliser les comportements d’épargne excessive chez les seniors pour fluidifier le capital.

Le second levier est plus classique mais politiquement explosif : une hausse de la taxe sur la valeur ajoutée (TVA). Jugée plus efficace et moins désincitative que d'autres impôts, la TVA permettrait selon lui de rétablir une forme de cohérence fiscale sans nuire directement à l’investissement ou à la compétitivité.

Un effort collectif jugé inévitable

Le message de l’économiste est limpide : aucun segment de la population ne pourra rester à l’abri. Il fustige l’aveuglement collectif sur la question de la dette, en particulier au sein de la classe politique, qu’il accuse de fuir le débat de fond par crainte du coût électoral.

Pour Hannezo, le déséquilibre actuel n’est plus soutenable. Il ne peut plus être compensé par la seule politique monétaire, désormais limitée par les contraintes de la Banque centrale européenne. Le temps du quoi qu’il en coûte est révolu, et le retour à la rigueur budgétaire suppose un arbitrage socialement difficile mais économiquement inévitable.

Une rupture assumée avec le discours officiel

En ciblant frontalement les retraités et en prônant une hausse de la TVA, le rapport s’écarte du consensus politique ambiant, tout en posant les bases d’une réflexion réaliste sur la soutenabilité de la trajectoire française. Pour Hannezo, la responsabilité budgétaire est aujourd’hui la seule voie crédible pour éviter un emballement incontrôlable des taux d’intérêt à long terme, et la perte de souveraineté qui l’accompagnerait.

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Pourquoi diversifier son épargne devient stratégique

Dans un climat fiscal de plus en plus incertain, la sécurisation de l’épargne hors du système bancaire revient au cœur des stratégies patrimoniales. L'acquisition de lingots d’or, pièces d’or d’investissement ou barres d’argent physique constitue une réponse directe à l’instabilité des politiques budgétaires. À l’heure où les grandes puissances monétaires explorent des solutions non conventionnelles, l’or et l’argent restent des actifs tangibles, liquides et sans risque de contrepartie. Une protection concrète face aux ajustements brutaux du système fiscal et monétaire.