Elle atteint 6.477 milliards d'euros, soit presque deux fois le montant de la dette publique: l'épargne des ménages français n'a jamais été aussi élevée

En bref

• Le patrimoine financier des ménages français a atteint 6 477,6 milliards d’euros fin juin 2025, un record historique.
• Cette épargne représente près de deux fois la dette publique et dépasse largement la capitalisation totale du CAC 40.
• L’assurance vie reste le support dominant, avec plus de 2 100 milliards d’euros d’encours et environ 20 millions de détenteurs.
• Les livrets réglementés, dont le Livret A, pèsent bien moins lourd et subissent la baisse rapide de la rémunération.
• Les comptes courants concentrent encore une masse spectaculaire (546 milliards d’euros), tandis que l’argent liquide resterait proche de 210 milliards d’euros.

Une épargne record qui redessine le paysage financier français

Le chiffre donne le vertige et résume à lui seul un réflexe profondément ancré : l’épargne des ménages français n’a jamais pesé aussi lourd. Selon les derniers chiffres disponibles de la Banque de France, le patrimoine financier des ménages atteignait 6 477,6 milliards d’euros fin juin 2025, un niveau jamais observé auparavant.

Ce stock de capitaux, réparti entre assurance vie, actions, OPC, livrets réglementés ou encore dépôts à vue, matérialise une réalité rarement mise en perspective. À ce niveau, il ne s’agit plus seulement d’une somme collective impressionnante : c’est une force économique, un baromètre psychologique et un indicateur de confiance (ou de prudence) face à l’avenir.

La direction générale du Trésor, de son côté, avance même une estimation encore supérieure pour le deuxième trimestre 2025, à 6 596 milliards d’euros.

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Une montagne de capitaux… au-dessus de la dette publique et du CAC 40

Au-delà du montant brut, l’ordre de grandeur frappe encore davantage lorsqu’on compare.

Cette épargne représente près de deux fois la dette publique française et plus de trois fois l’ensemble de la capitalisation boursière des entreprises du CAC 40. Une asymétrie révélatrice : les Français détiennent un volume d’actifs financiers colossal, mais la conversion de cette richesse privée en dynamique économique directe reste une question sensible.

La Banque de France souligne aussi l’ampleur de la trajectoire : l’épargne financière des ménages a progressé de plus de 50% en dix ans. Une hausse qui s’explique autant par la valorisation de certains actifs que par l’accumulation progressive d’épargne, notamment depuis les épisodes d’incertitude économique et monétaire.

L’assurance vie conserve son trône… loin devant tout le reste

S’il fallait désigner une seule colonne vertébrale de l’épargne en France, la réponse reste inchangée : l’assurance vie.

Les derniers chiffres communiqués par France Assureurs indiquent un encours de 2 106 milliards d’euros fin novembre. Ce placement continue donc de capter l’essentiel de la collecte au fil des années, nettement devant les actions non cotées et autres participations.

Près de 20 millions de détenteurs, un capital moyen supérieur à 100 000 euros

Le poids culturel de l’assurance vie se lit aussi dans son adoption massive : environ 20 millions de personnes détiendraient au moins un contrat. Le capital moyen dépasse 100 000 euros par souscripteur, avec un détail important : les ménages possèdent fréquemment plusieurs contrats, pour des objectifs différents (transmission, rendement, disponibilité, diversification).

Fonds euros et unités de compte : le duo qui structure tout le marché

La logique du produit s’appuie sur deux compartiments :

• Les fonds euros, réputés rassurants, avec capital garanti et rendement annuel fixé par l’assureur.

• Les unités de compte, plus sensibles aux marchés et sans garantie du capital, mais avec un potentiel de performance supérieur selon les périodes.

Sur 2025, le rendement des fonds euros est annoncé en amélioration. Le cabinet Facts & Figures estime un taux moyen servi autour de 2,65%, hors fiscalité et prélèvements sociaux.

Livret A : l’épargne réglementée garde sa popularité, mais perd de son influence

Le Livret A reste l’emblème de l’épargne accessible : 57 millions de Français en possèdent un. Pourtant, son poids financier est sans commune mesure avec l’assurance vie.

Selon la Caisse des Dépôts, l’encours total atteignait 438,9 milliards d’euros fin novembre, soit près de cinq fois moins que l’assurance vie.

Le plafond du Livret A 22 950 euros agit comme un verrou mécanique. Les livrets ne sont d’ailleurs pas saturés : ils étaient remplis en moyenne à 7 482 euros fin 2024, soit environ un tiers de leur capacité.

La baisse du taux a cassé la dynamique

L’attrait du Livret A s’est affaibli avec une modification brutale du rendement : le taux est passé de 3% en janvier 2025 à 1,7% depuis août. Une nouvelle baisse est attendue au 1er février, ce qui pourrait accentuer le glissement vers d’autres produits plus rémunérateurs.

PEL, LEP, LDDS : des alternatives ciblées

Le marché réglementé ne se limite pas au Livret A. D’autres supports complètent l’offre :

• PEL, souvent associé à des projets immobiliers,

• LEP, soumis à conditions de revenus, avec un taux de 2,7%,

• LDDS, proche du Livret A dans ses caractéristiques.

Comptes courants : 546 milliards d’euros qui dorment encore à taux zéro

Un autre chiffre raconte une histoire moins “financière” et plus comportementale : l’épargne non investie.

Les dépôts à vue, autrement dit l’argent immobilisé sur les comptes courants, atteignaient 546 milliards d’euros fin novembre, selon la Banque de France. Après une baisse progressive, la décrue semble marquer une pause.

Cet argent est généralement non rémunéré. Autrement dit : une réserve de liquidités colossale, disponible à tout moment, mais qui s’érode mécaniquement avec l’inflation.

Selon notre expert : Quand les capitaux se réfugient partout sauf dans les devises, le cours de l’or devient le thermomètre le plus inquiet du moment.

L’argent liquide reste une réalité massive

Le “cash” n’a pas disparu, malgré la carte bancaire, le paiement mobile et les virements instantanés.

Selon une estimation réalisée par l’AFP à partir des données Banque de France, les Français détiendraient encore près de 210 milliards d’euros en espèces. Une somme qui témoigne d’un rapport particulier à la sécurité, à la liberté de paiement et à la défiance persistante envers certains circuits.

Débancarisation et sécurisation : l’essor des investissements alternatifs

Face aux incertitudes monétaires, aux risques de crise bancaire, à la fragilité des devises et aux tensions géopolitiques, une partie croissante des épargnants s’intéresse à des solutions hors système bancaire. Les investissements alternatifs, notamment les métaux physiques, occupent une place centrale dans cette logique patrimoniale.

L’achat de lingots d’or et d’argent, ou encore de pièces d’or, répond à une double attente : d’un côté la protection contre la dévalorisation monétaire, de l’autre la volonté de reprendre le contrôle de son épargne via des actifs tangibles, détenus en direct. Cette stratégie s’inscrit souvent dans une démarche plus large de débancarisation, visant à réduire l’exposition aux risques financiers et à renforcer la résilience patrimoniale sur le long terme.