Chute du dollar face à l’euro : Trump relance les craintes d’un shutdown aux États-Unis

En bref

• Le cours EUR/USD atteint 1,1725, en hausse après un rebond depuis 1,1645

• Les marchés anticipent un shutdown fédéral aux États-Unis dès mercredi

• Les rendements obligataires américains reculent face à l’incertitude politique

• L'euro reste soutenu malgré des données de confiance moroses en zone euro

• D’importantes résistances techniques attendent la paire à 1,1730 et 1,1765

Un dollar américain sous pression à l'approche de l'échéance budgétaire

L’euro s’est renforcé face au dollar américain ce lundi matin, atteignant 1,1725, alors que les investisseurs s’inquiètent d’un possible shutdown de l’administration fédérale. L’optimisme des cambistes reste modéré, mais la paire EUR/USD semble profiter du recul généralisé du billet vert, alimenté par la baisse des rendements des bons du Trésor et l'anticipation d'un ralentissement des hausses de taux de la Réserve fédérale (Fed).

Le président Donald Trump doit rencontrer les leaders du Congrès dans les 24 prochaines heures. Sans compromis d’ici mercredi, premier jour de l'exercice fiscal 2026, le fonctionnement du gouvernement américain pourrait être partiellement paralysé.

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Peu d’espoir d’un accord budgétaire de dernière minute

Le fossé entre républicains et démocrates demeure profond. Une fermeture de courte durée ne serait pas inhabituelle, mais si elle devait se prolonger, elle pourrait avoir des conséquences concrètes. Le rapport mensuel sur l’emploi (NFP) prévu vendredi risquerait d’être repoussé, privant la Fed d’un indicateur clé avant sa réunion du 28 octobre.

Dans l'intervalle, les investisseurs scrutent les signaux en provenance de la Fed. La publication vendredi de l’indice PCE mesure d’inflation préférée de la banque centrale a confirmé un niveau d'inflation annuel stable à 2,7 %, tandis que l’inflation sous-jacente reste à 2,9 %, ce qui entretient l'idée d'une potentielle double baisse de taux dans les mois à venir.

Une confiance des ménages toujours fragile dans la zone euro

La publication finale de l’indicateur de confiance des consommateurs en zone euro, attendue en cours de journée, devrait confirmer une légère amélioration à -14,9 en septembre. Ce chiffre reste néanmoins bien en deçà de la moyenne historique, signe que les ménages européens demeurent préoccupés par le contexte économique.

Du côté des banques centrales, plusieurs membres du conseil de la BCE doivent prendre la parole, dont Joachim Nagel, Isabel Schnabel et Philip Lane. Ils devraient réaffirmer leur volonté d’agir avec prudence, en fonction des prochaines données macroéconomiques.

Les marchés surveillent de près les interventions des membres de la Fed

Aux États-Unis, les discours de plusieurs membres influents de la Fed rythmeront la séance. Les interventions de Christopher Waller, Beth Hammack, Alberto Musalem, John Williams et Raphael Bostic sont particulièrement attendues pour jauger l’orientation future de la politique monétaire américaine.

En parallèle, les rendements obligataires poursuivent leur repli. Le taux du 10 ans US redescend de 4,2 % à 4,15 %, tandis que celui du 2 ans fléchit de 3,67 % à 3,63 %. Ce repli traduit la prudence des investisseurs, dans un climat de tensions budgétaires et d'incertitudes sur la trajectoire des taux.

Analyse technique : l’EUR/USD teste une résistance fragile

Le mouvement haussier de la paire EUR/USD s’accompagne de signaux contradictoires sur le plan technique. L’indicateur MACD affiche un croisement haussier, mais le Relative Strength Index (RSI) reste sous le seuil des 50, suggérant une dynamique encore instable.

Après avoir cassé une ligne de tendance ascendante, la paire pourrait n’être qu’en phase de correction. Les niveaux à 1,1730 et 1,1765 – anciens supports devenus résistances – devront être franchis pour invalider la structure baissière actuelle. En cas de dépassement, les sommets des 23 et 24 septembre, situés à 1,1820, redeviendraient des cibles crédibles.

À l’inverse, un retour sous les supports à 1,1645 – 1,1455, déjà testés mi-septembre, exposerait la paire aux creux de début septembre (1,1610) et même à celui du 27 août, proche de 1,1575.

EURUSD - Cours 29 septembre 2025EURUSD - Cours 29 septembre 2025EURUSD - Cours 29 septembre 2025

Évolution du jour : l’euro domine le marché des changes

Voici la performance journalière de l’euro face aux principales devises :

La monnaie unique européenne se distingue par une progression notable contre le dollar et le dollar canadien, illustrant le regain d'intérêt des investisseurs pour les actifs libellés en euros dans un climat d’instabilité outre-Atlantique.

Sources : BDOR