Le cours de l’or grimpe à 3 774 $, la Fed nourrit les paris d’assouplissement des taux

En bref

• Le cours de l’or atteint 3 774 $ vendredi, soutenu par l’indice PCE inférieur à 3 %.

• Les investisseurs misent sur deux baisses de taux de la Fed d’ici décembre.

• Le dollar recule, tandis que les rendements obligataires américains résistent.

• Les prochains indicateurs US (NFP, ISM) seront déterminants pour confirmer la trajectoire monétaire.

Un marché dopé par l’indice PCE

Le cours de l’or s’est apprécié vendredi de 0,60 %, porté par l’indice des dépenses de consommation (PCE) qui confirme un ralentissement de l’inflation sous-jacente. À 3 774 dollars l’once, après un rebond marqué depuis un plancher journalier à 3 734 dollars, le métal jaune s’approche de ses sommets historiques.

La mesure d’inflation préférée de la Réserve fédérale est restée conforme aux attentes, avec une progression annuelle de 2,9 %. Cette lecture, en retrait par rapport au pic de février, renforce la conviction des investisseurs que la banque centrale américaine accentuera son virage accommodant d’ici la fin de l’année.

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Sentiment économique contrasté

Malgré cet apaisement inflationniste, l’économie américaine envoie des signaux ambivalents. L’indice de confiance des ménages publié par l’Université du Michigan s’est contracté en septembre, traduisant l’inquiétude persistante face à la cherté de la vie et aux fragilités du marché du travail. Les anticipations d’inflation sur un an reculent à 4,7 %, celles à cinq ans à 3,7 %.

Sur le plan politique, de nouvelles hausses de droits de douane décidées par l’administration Trump alimentent l’incertitude. Les produits pharmaceutiques, le mobilier et les poids lourds importés sont désormais frappés de taxes allant de 25 % à 100 %.

Des investisseurs tournés vers la Fed

Selon l’outil CME FedWatch, les opérateurs estiment à 88 % la probabilité d’une baisse de taux dès octobre, et à 65 % celle d’un nouvel ajustement en décembre. Ces anticipations soutiennent le métal jaune, souvent recherché en période de détente monétaire.

Le billet vert s’affaiblit face aux principales devises, avec un indice DXY en recul de 0,27 % à 98,18. En parallèle, le rendement des bons du Trésor à dix ans s’établit à 4,187 %, tandis que le rendement réel grimpe à 1,807 %, ce qui limite partiellement l’élan haussier de l’or.

Selon notre expert : Une secousse monétaire mondiale pourrait propulser l’or vers des sommets inédits, attisant la peur et la convoitise.

Vers un nouveau sommet historique ?

D’un point de vue technique, le franchissement des 3 750 dollars ouvre la voie à une attaque du record de 3 791 dollars, seuil psychologique voisin des 3 800 dollars. L’indice RSI évolue en zone de surachat, mais reste stable, traduisant une domination persistante des acheteurs.

À l’inverse, une rupture sous 3 750 dollars exposerait l’or à une correction vers 3 700 dollars, puis vers la moyenne mobile simple à 20 jours située à 3 648 dollars

Cours de l'or 29 septembre 2025