EUR/USD sous pression : l’euro rebondit malgré un climat des affaires en berne en Allemagne

En bref

• Le cours EUR/USD s’échange autour de 1,1750 en séance asiatique ce jeudi matin.

• L’euro reste sous tension après un indice IFO décevant en Allemagne.

• Les marchés anticipent à 92 % une baisse des taux de la Fed en octobre.

• Les discours des membres de la Fed divisent sur la trajectoire monétaire à venir.

• L’indice PCE, baromètre clé de l’inflation américaine, sera scruté vendredi.

L'euro stabilisé après un recul face au dollar

Au lendemain d’une séance marquée par une perte de plus de 0,5 %, la devise européenne tente de se stabiliser face au dollar américain, avec un cours EUR/USD qui oscille autour de 1,1750 en début de journée, sur les marchés asiatiques. Ce regain de stabilité survient alors que les investisseurs attendent la publication du baromètre GfK sur la confiance des ménages allemands.

Le recul enregistré mercredi trouve son origine dans les données décevantes issues du climat des affaires en Allemagne. L’indice IFO, souvent perçu comme un indicateur avancé de l’activité économique, a chuté à 87,7 en septembre, contre 89,0 en août, alors que le consensus tablait sur 89,3. Ce chiffre reflète le scepticisme croissant des entreprises allemandes, dans un contexte économique toujours incertain.

A lire aussi : Et pendant que l’euro vacille, le cours de l’or pourrait bien amorcer une envolée spectaculaire…

La Fed en ordre dispersé, les marchés parient sur un pivot monétaire

Face à cet environnement européen fragilisé, le dollar aurait pu bénéficier d’un soutien plus affirmé. Pourtant, les propos prudents tenus par Jerome Powell, président de la Réserve fédérale, ont limité l’appétit pour la monnaie américaine. Lors de son intervention, le dirigeant a souligné la difficulté croissante à arbitrer entre une inflation persistante et un marché de l’emploi en ralentissement, qualifiant la situation de « délicate ».

Malgré cette posture attentiste, les anticipations des marchés évoluent rapidement. Le CME FedWatch Tool indique désormais une probabilité de 92 % d’une baisse des taux dès octobre, contre 87 % la semaine précédente. Cette montée en puissance des paris sur un pivot monétaire reflète la conviction croissante des investisseurs quant à une inflexion prochaine de la politique de la Fed.

Tensions internes à la Fed sur la stratégie de taux

Les récents propos de Mary Daly, présidente de la Fed de San Francisco, vont dans le sens d’un nouvel assouplissement, estimant que d’autres ajustements à la baisse seront probablement nécessaires pour garantir un retour à la stabilité des prix tout en soutenant le marché de l’emploi. Cette déclaration a renforcé les spéculations autour d’une politique plus accommodante.

À l’inverse, Austan Goolsbee, président de la Fed de Chicago, s’est montré plus réservé. Il a exprimé ses doutes sur l’opportunité d’une série de baisses consécutives, en opposition avec les anticipations dominantes. Cette divergence s’ajoute aux frictions déjà visibles entre les membres de la Fed et Stephen Miran, nouvellement désigné par Donald Trump, qui semble adopter une ligne plus rigide en matière de taux.

Selon notre expert : Et pendant que l’euro vacille, le cours de l’or pourrait bien amorcer une envolée spectaculaire…

Une journée charnière avant les chiffres de l’inflation

Dans ce contexte incertain, le marché reste en position d’attente. La publication imminente de l’indice PCE, prévu vendredi, retiendra toute l’attention. Cet indicateur constitue la référence privilégiée par la Fed pour mesurer l’évolution de l’inflation. Son orientation pourrait peser lourdement sur les décisions à venir et sur le niveau du dollar, influençant directement le cours de l’euro-dollar.