EUR/USD : un rebond haussier se confirme face à l'inflation allemande et la prudence de la Fed

En bref

• La paire EUR/USD évolue autour de 1,1455, en légère correction après deux séances de forte reprise

• Les estimations tablent sur une inflation allemande (HICP) à 2,8% sur un an en juillet, contre 2,4% en juin

• La Réserve fédérale a maintenu ses taux entre 3,50% et 3,75% pour la cinquième fois consécutive

• Une figure en double creux et un RSI remonté vers la zone 40-60 renforcent le biais haussier à court terme

• La résistance clé se situe à 1,1483, avec un objectif potentiel vers 1,1557 en cas de cassure

• Le regain du Dollar, lié aux tensions au Moyen-Orient, pèse également sur l'or et la livre sterling

Un rebond technique qui redonne espoir aux acheteurs

La paire EUR/USD évolue légèrement en baisse, autour de 1,1455 face au Dollar américain, lors de la séance européenne de jeudi. Un souffle après la tempête. Après deux journées de reprise franche, la monnaie unique marque une pause, le temps que les investisseurs digèrent l'ampleur du mouvement. Rien d'alarmant dans cette respiration : les marchés attendent surtout la publication de l'indice harmonisé des prix à la consommation (HICP) allemand pour juillet, une donnée capable de redessiner les anticipations de politique monétaire en zone euro.

Sur le plan graphique, la paire s'accroche au-dessus de la moyenne mobile exponentielle à 20 périodes, positionnée à 1,1422, ce qui améliore son biais à court terme. Une figure en double creux se dessine sur le graphique journalier, signe que les acheteurs reprennent la main après une longue traversée baissière. L'indice de force relative (RSI) sur 14 périodes glisse de la zone 20-40 vers la fourchette 40-60, preuve que la pression vendeuse perd de son intensité. Ce basculement mérite d'être suivi de près : il ne garantit rien, mais il change la tonalité du marché.

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L'inflation allemande, arbitre silencieux de la BCE

Selon les estimations relayées avant la publication officielle de l'Office fédéral de la statistique allemand (Destatis, données prévues le 30 juillet 2026), l'indice HICP allemand devrait grimper à 2,8% sur un an en juillet, contre 2,4% le mois précédent. Sur une base mensuelle, la hausse attendue atteint 0,8%, après un repli de 0,2% en juin. Ces chiffres, encore des projections à ce stade, ne constituent pas une annonce officielle mais dessinent une tendance que les cambistes surveillent avec attention.

Une accélération confirmée de l'inflation allemande renforcerait les anticipations de resserrement monétaire de la part de la Banque centrale européenne. Les investisseurs garderont également un œil sur les premières estimations du Produit intérieur brut (PIB) allemand et de celui de la zone euro pour le deuxième trimestre, publiées le même jour. Deux indicateurs, une seule question : la croissance européenne tient-elle encore la cadence face à une inflation qui remonte ?

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La Fed temporise, le Dollar reprend son souffle

Mercredi, la paire avait bondi après l'annonce de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine, qui a maintenu ses taux directeurs dans la fourchette de 3,50% à 3,75% pour la cinquième réunion consécutive, selon la déclaration officielle du Federal Open Market Committee (FOMC). Les responsables de l'institution ont averti que les risques inflationnistes restaient orientés à la hausse, tout en réaffirmant leur volonté de les contenir.

Ce statu quo prudent n'a pas empêché le Dollar de reprendre des couleurs jeudi, porté par la résurgence de tensions au Moyen-Orient qui pousse les capitaux vers les valeurs jugées plus sûres. La livre sterling peine elle aussi à confirmer sa remontée récente face au billet vert, tandis que l'or recule sous le seuil des 4 100 dollars l'once, preuve que le regain d'appétit pour le Dollar irrigue plusieurs classes d'actifs simultanément.

Supports, résistances et perspective de moyen terme

À court terme, le premier rempart se situe à la moyenne mobile à 20 périodes, soit 1,1422, suivi du plus bas du 28 juillet à 1,1353. À la hausse, un franchissement net de la résistance identifiée à 1,1483 ouvrirait la voie vers le plus bas du 12 juin, à 1,1557. Ce sont ces niveaux qui feront la différence entre une simple pause technique et un véritable retournement de tendance.

Le scénario haussier reste conditionné à la capacité de l'euro à s'imposer durablement au-dessus de cette zone de résistance. Un échec à ce niveau ramènerait rapidement le débat sur la table des vendeurs, qui n'ont pas dit leur dernier mot malgré l'amélioration récente du momentum.

Face à l'instabilité monétaire, le réflexe des actifs tangibles

Dans ce climat où les devises réagissent au moindre soubresaut géopolitique ou décision de banque centrale, un nombre croissant d'épargnants se tourne vers des solutions moins dépendantes des annonces monétaires. Les métaux précieux, à travers les lingots d'or, les lingots d'argent ou les pièces d'or, conservent cette réputation de valeur refuge tangible, détenue physiquement et hors du système bancaire traditionnel. Une logique de débancarisation qui séduit ceux qui souhaitent diversifier leur épargne et se prémunir contre la volatilité des marchés des changes, sans dépendre uniquement des arbitrages entre Dollar, Euro et taux d'intérêt.

Sources : BDOR - Destatis (Office fédéral de la statistique allemande) - Réserve fédérale américaine (Federal Reserve) - Eurostat