EUR/USD dépasse 1,16 après le rebond du moral économique allemand et avant la décision de la Fed

En bref

• L'euro dollar est remonté au-dessus de 1,16 après des indicateurs de confiance meilleurs que prévu en Allemagne et en zone euro.

• L'indice ZEW allemand repasse en territoire positif à 10,5 points en juin, une première depuis plusieurs mois.

• Les investisseurs restent prudents alors qu'ils attendent davantage de précisions sur l'accord entre les États-Unis et l'Iran.

• La réunion de la Réserve fédérale américaine et les premières décisions de Kevin Warsh pourraient influencer la trajectoire du dollar dans les prochaines semaines.

L'euro reprend son souffle. Lentement, sans euphorie, mais avec une ténacité qui intrigue.

Mardi, la monnaie unique a franchi de nouveau le seuil des 1,16 dollar, portée par une amélioration inattendue du climat économique en Allemagne et dans l'ensemble de la zone euro. Une progression modérée, certes, mais qui témoigne d'un changement d'ambiance après plusieurs mois marqués par les inquiétudes géopolitiques et les tensions sur l'énergie.

Le marché des changes reste pourtant nerveux. Car derrière ce rebond se cachent encore beaucoup d'incertitudes.

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Le moral des investisseurs allemands surprend positivement

La surprise est venue d'Allemagne.

L'indice ZEW, qui mesure les anticipations économiques des investisseurs institutionnels à six mois, est remonté à 10,5 points en juin contre -10,2 points en mai. Les économistes tablaient encore sur une valeur négative, autour de -6 points. Ce retour en territoire positif constitue une rupture après plusieurs mois de pessimisme.

Même constat pour la zone euro. L'indicateur ZEW est passé de -9,1 à 9,5 points, largement au-dessus des attentes du marché.

Cette amélioration repose principalement sur l'espoir d'une désescalade des tensions entre les États-Unis et l'Iran. Le président du ZEW, Achim Wambach, estime qu'une baisse durable des tensions géopolitiques pourrait alléger la pression sur les prix de l'énergie et sur l'inflation, apportant un soutien aux ménages comme aux industriels.

Le marché adore les anticipations. Parfois même davantage que la réalité.

Une économie allemande encore loin d'être rétablie

L'enthousiasme mérite pourtant d'être nuancé.

Le même sondage montre que la perception de la situation économique actuelle continue de se dégrader en Allemagne. L'indice correspondant est tombé à -81 points, contre -77,8 le mois précédent. Les analystes espéraient une légère amélioration. Ils ont obtenu l'inverse.

Ce contraste résume assez bien le moment économique européen.

Les investisseurs imaginent un avenir un peu moins sombre, mais le présent reste compliqué. Les coûts énergétiques demeurent élevés, certaines industries tournent au ralenti et la consommation des ménages peine encore à retrouver un rythme satisfaisant.

L'Allemagne, souvent présentée comme le moteur économique européen, avance toujours avec prudence.

La Fed et Kevin Warsh concentrent désormais toutes les attentions

L'autre grand rendez-vous de la semaine se joue aux États-Unis.

La Réserve fédérale doit annoncer sa décision monétaire mercredi. Le marché anticipe très largement un maintien des taux directeurs, mais ce n'est pas réellement la décision qui passionne les investisseurs. Tous les regards sont tournés vers le nouveau président de la Fed, Kevin Warsh, qui dirige sa première réunion monétaire.

Son style intrigue.

Moins favorable aux promesses de baisses de taux à l'avance, plus critique vis-à-vis de la communication abondante de la banque centrale, Kevin Warsh pourrait modifier progressivement la manière dont la Fed dialogue avec les marchés.

Cette perspective suffit à maintenir une certaine prudence sur le dollar.

Car une Fed plus ferme, dans un contexte où l'inflation américaine reste élevée et où le marché de l'emploi demeure solide, pourrait rapidement redonner de la vigueur à la devise américaine.

L'euro a donc repris de l'altitude. La bataille est loin d'être gagnée.

Selon notre expert : Entre tensions géopolitiques, Fed imprévisible et dettes publiques records, l'équilibre financier mondial semble plus fragile que jamais.

Les investisseurs cherchent aussi des alternatives pour sécuriser leur patrimoine

Face aux incertitudes géopolitiques, aux variations des devises et aux interrogations sur les banques centrales, certains épargnants privilégient une diversification plus tangible de leur patrimoine.

L'achat de lingots d'or, de lingots d'argent ou de pièces d'or d'investissement s'inscrit dans cette logique de débancarisation partielle et de sécurisation de l'épargne. Ces actifs physiques ne dépendent ni d'une banque commerciale ni d'une devise unique, ce qui explique leur popularité croissante lors des périodes d'incertitude économique ou monétaire.

L'évolution récente des marchés rappelle une chose : les certitudes changent vite. Les stratégies patrimoniales aussi.

Sources :  BDOR