EUR/USD dépasse 1,1700 malgré les tensions, avant l’intervention de Christine Lagarde

En bref

• Le cours EUR/USD franchit les 1,1700 durant la séance asiatique.

• Près de 89 % des traders parient sur une baisse des taux de la Fed dès septembre.

• Lagarde doit s’exprimer ce lundi, dans un climat économique et géopolitique tendu.

• La résilience de l’inflation US n’empêche pas le repli du dollar.

• Les tensions persistantes en Ukraine pèsent toujours sur l’euro.

Une dynamique haussière portée par les anticipations de la Fed

La paire EUR/USD affiche une progression solide ce lundi, évoluant autour de 1,1705 lors de la session asiatique. Ce mouvement s'inscrit dans un contexte de plus en plus favorable à une réduction de taux de la Réserve fédérale américaine. Selon les dernières données issues de l’outil CME FedWatch, les marchés estiment désormais à près de 89 % la probabilité d’une baisse de 25 points de base lors de la réunion monétaire de septembre, contre 85 % avant la publication des données PCE.

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Ces anticipations font suite aux propos tenus par Jerome Powell à Jackson Hole. Le président de la Fed a laissé entendre que l’institution pourrait assouplir sa politique, malgré une inflation encore vive. Cette position a été renforcée par Christopher Waller, gouverneur réputé hawkish, qui s’est déclaré prêt à envisager un ajustement plus marqué si les tensions sur le marché de l’emploi se confirmaient.

Des chiffres d’inflation qui confirment la tendance

Les dernières données publiées par le Bureau of Economic Analysis montrent que l’indice PCE l’indicateur préféré de la Fed a progressé de 2,6 % sur un an en juillet, en ligne avec les prévisions. Hors alimentation et énergie, le core PCE atteint 2,9 %. Malgré cette résistance des prix, les investisseurs misent toujours sur un relâchement monétaire, estimant que la Fed pourrait privilégier une politique de soutien à l'activité plutôt qu’un durcissement supplémentaire.

La parole de Christine Lagarde, point d’attention majeur

Le marché reste toutefois suspendu au discours attendu ce lundi de Christine Lagarde, présidente de la Banque centrale européenne. Sa prise de parole interviendra dans un contexte particulièrement délicat pour l’euro, fragilisé par des tensions géopolitiques persistantes.

En effet, la présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen, a évoqué l’existence de plans militaires “très précis” pour un éventuel déploiement de troupes en Ukraine, soutenus par les capacités américaines. Cette déclaration, bien qu’officielle, rappelle que la région reste exposée à un climat d’instabilité.

L’ombre du conflit russo-ukrainien sur l’euro

Les perspectives d’un engagement militaire renforcé en Ukraine ravivent les craintes sur les coûts énergétiques et la sécurité régionale. Cette pression géopolitique persistante alimente un certain scepticisme quant à la solidité de l’euro, même si ce dernier bénéficie à court terme de la faiblesse du dollar américain.

Dans ce climat, le différentiel de politique monétaire entre les deux rives de l’Atlantique devient le principal moteur du cours EUR/USD, plus encore que les fondamentaux économiques traditionnels.

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Une semaine sous haute tension pour les devises

Le marché des changes entre dans une phase critique. Entre les anticipations de décisions monétaires majeures et l’incertitude politique liée à l’Est de l’Europe, la volatilité sur la paire EUR/USD pourrait s’intensifier dans les prochains jours.

Les investisseurs restent attentifs aux signaux envoyés par les banquiers centraux et aux moindres frémissements des données macroéconomiques. Le niveau de 1,1700 pourrait ainsi servir de seuil stratégique, à surveiller de près dans cette séquence charnière pour les devises majeures.