EUR/USD proche de 1,15 : l’inflation américaine et la BCE placent les investisseurs sous tension

En bref

• La paire EUR/USD évolue autour de 1,1545 dans l’attente des chiffres de l’inflation américaine.

• Les investisseurs surveillent de près l’indice des prix à la consommation aux États-Unis pour anticiper les prochaines décisions de la Réserve fédérale.

• Une inflation américaine attendue en hausse pourrait renforcer le dollar.

• La Banque centrale européenne doit annoncer sa décision de politique monétaire, avec une hausse de taux de 25 points de base largement anticipée.

• L’analyse technique conserve une orientation prudente avec plusieurs niveaux de support et de résistance à surveiller.

L’attente domine avant deux rendez-vous majeurs pour les marchés

Le marché des changes traverse une période d’observation. Après plusieurs semaines marquées par une forte volatilité, la paire EUR/USD évolue désormais dans un couloir particulièrement étroit autour de 1,1545. Une accalmie trompeuse, car deux événements susceptibles de redessiner les anticipations des investisseurs arrivent à quelques heures d’intervalle : la publication de l’inflation américaine de mai et la décision de politique monétaire de la Banque centrale européenne.

Cette phase d’hésitation traduit moins un manque de conviction qu’une prudence généralisée. Les opérateurs savent que les prochains chiffres pourraient modifier sensiblement les trajectoires attendues pour la Réserve fédérale américaine et la BCE.

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L’inflation américaine au centre de toutes les attentions

Le premier test viendra des États-Unis. Les marchés attendent une accélération de l’inflation annuelle à 4,2 % en mai contre 3,8 % le mois précédent. Dans le même temps, l’inflation sous-jacente, qui exclut les composantes alimentaires et énergétiques les plus volatiles, progresserait à 2,9 % contre 2,8 % auparavant.

La différence paraît minime. Elle ne l’est pas.

Depuis plusieurs mois, la Fed cherche des preuves tangibles d’un ralentissement durable des tensions sur les prix. Une nouvelle remontée de l’inflation compliquerait son équation et repousserait encore les espoirs d’un assouplissement monétaire rapide.

Le dollar reste donc relativement stable avant la publication des chiffres. L’indice DXY, qui mesure l’évolution du billet vert face à un panier de grandes devises internationales, évolue proche de 100 points. Cette stabilité reflète un marché qui préfère attendre plutôt que prendre position prématurément.

La BCE sous pression face à l’énergie

Du côté européen, l’attention se tourne vers Francfort.

La Banque centrale européenne doit dévoiler sa nouvelle décision de politique monétaire. Les investisseurs anticipent largement une hausse de 25 points de base du taux de dépôt, qui atteindrait alors 2,25 %.

La remontée récente des prix de l’énergie complique la tâche de l’institution. Après plusieurs mois de ralentissement relatif de l’inflation, les tensions énergétiques ont ravivé certaines inquiétudes concernant l’évolution future des prix dans la zone euro.

La hausse des taux semble largement intégrée par les marchés. La véritable interrogation concerne désormais le discours qui accompagnera cette décision. Une communication ferme sur la lutte contre l’inflation pourrait offrir un soutien supplémentaire à l’euro. À l’inverse, un ton plus prudent risquerait de limiter son potentiel de rebond.

Une configuration technique toujours fragile

Sur le plan graphique, la situation reste délicate pour l’EUR/USD.

Le cours évolue sous sa moyenne mobile exponentielle à 20 périodes située autour de 1,1611. Cette configuration continue d’alimenter une pression baissière de court terme.

Les analystes observent également une figure de triangle symétrique, souvent associée à une période de consolidation avant une sortie plus marquée. Le marché semble attendre un catalyseur capable de rompre cet équilibre précaire.

L’indicateur RSI demeure sous son niveau médian, ce qui traduit un avantage encore modéré pour les vendeurs.

À la baisse, la zone de 1,1502 constitue le premier niveau de soutien important. Une rupture durable pourrait ouvrir la voie vers 1,1411, un seuil observé au mois de mars. À l’inverse, un retour au-dessus de 1,1611 serait nécessaire pour commencer à améliorer la dynamique actuelle. Plus haut, la résistance majeure se situe autour de 1,1698.

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Les investisseurs attendent une direction claire

L’impression dominante reste celle d’un marché suspendu entre deux banques centrales et deux visions de l’inflation.

Les prochaines heures pourraient permettre de savoir si le dollar conserve son avantage actuel ou si l’euro retrouve une capacité de rebond plus durable. Les mouvements observés après ces annonces donneront probablement le ton pour les semaines à venir sur le marché des devises.

Sources :  BDOR