FOREX : Inflation UE en ligne de mire, le dollar reprend des couleurs après les signaux de la BoJ

En bref

• Le dollar américain se raffermit près de 99,50 points sur l'indice DXY malgré la contraction du secteur manufacturier américain

• Les marchés anticipent à 87% une baisse de 25 points de base par la Fed lors de sa réunion de décembre

• La Banque du Japon prépare une hausse de taux en décembre, selon les déclarations de son gouverneur Kazuo Ueda

• L'indice HICP d'inflation européenne pour novembre attendu dans la journée

• L'or maintient sa position au-dessus de 4 200 dollars face aux rendements obligataires élevés

Une prudence généralisée après les turbulences obligataires

Les marchés européens adoptent une posture attentiste ce mardi 2 décembre, alors que les marchés obligataires mondiaux tentent de se stabiliser. La journée de lundi a été marquée par une vague de ventes déclenchée par les déclarations du gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda.

Les propos du responsable japonais ont posé les jalons d'un relèvement des taux d'intérêt en décembre, propulsant les rendements obligataires japonais et mondiaux vers des sommets. Cette dynamique a également soutenu les rendements des bons du Trésor américain, les investisseurs tentant d'anticiper les prochaines décisions de la Réserve fédérale américaine lors de sa réunion programmée la semaine prochaine.

A lire aussi : L'or franchit la barre psychologique des 4 200 dollars alors que les tensions sur les marchés obligataires mondiaux s'intensifient dangereusement.

La Fed sous surveillance après des données manufacturières décevantes

L'outil FedWatch du CME Group indique que les opérateurs de marché tablent à 87% sur une réduction de 25 points de base du taux directeur de la Fed d'ici la fin du mois. Ces anticipations accommodantes trouvent leur justification dans les statistiques publiées lundi par l'Institute for Supply Management.

Le secteur manufacturier américain a enregistré sa neuvième contraction consécutive en novembre. L'indice PMI de l'ISM a reculé à 48,2 contre 48,7 le mois précédent, un résultat inférieur au consensus du marché établi à 48,6. Malgré cette faiblesse des données économiques américaines, le billet vert tire profit de la hausse des rendements obligataires américains.

La monnaie américaine maintient son élan de reprise face aux principales devises mondiales. L'indice DXY, qui mesure la force du dollar face à un panier de six devises majeures, se raffermit autour de 99,50 au moment de la rédaction.

Performances contrastées sur le marché des changes

Le Dollar Index affiche sa meilleure performance face au yen japonais, avec une progression de 0,22%. La paire USD/JPY rebondit vers 156,00, se remettant de son déclin précédent. Les mouvements restent contenus sur les autres paires majeures.

L'euro évolue dans une fourchette étroite au-dessus de 1,1600 face au dollar. Les opérateurs font preuve de retenue avant la publication par Eurostat des données d'inflation HICP pour novembre. Ces chiffres européens constituent le rendez-vous macroéconomique majeur de la journée et pourraient insuffler de la volatilité sur le marché des changes.

La livre sterling défend le seuil de 1,3200 face au dollar américain, évoluant mollement en l'absence de publications économiques d'envergure des deux côtés de l'Atlantique. La paire GBP/USD traite de manière léthargique dans un contexte de faible liquidité.

Le dollar australien résiste malgré un déficit commercial en hausse

Les statistiques dévoilées lors de la session asiatique par le Bureau australien des statistiques révèlent une diminution de 500 millions de dollars de la balance courante du pays au troisième trimestre. Cette détérioration n'a toutefois exercé aucune pression baissière sur le dollar australien.

La paire AUD/USD affiche même une progression de 0,15% à 0,6555. Cette résilience témoigne de la solidité relative de la devise australienne dans un environnement de marché globalement prudent.

Selon notre expert : Les investisseurs se ruent vers l'or face aux turbulences provoquées par les banques centrales et l'incertitude grandissante sur les taux directeurs.

L'or maintient son cap face aux vents contraires

Le cours de l'or se stabilise autour de 4 200 dollars lors des échanges européens, après avoir connu quelques turbulences en début de séance asiatique. Le métal jaune fait face à des pressions vendeuses alimentées par l'élévation des rendements obligataires américains et le rebond généralisé du dollar.

La combinaison de ces deux facteurs techniques pèse traditionnellement sur l'attractivité de l'or, qui ne génère pas de rendement et dont le prix est libellé en dollars. La paire XAU/USD parvient néanmoins à conserver ses gains substantiels accumulés ces dernières semaines, témoignant d'une demande de fond toujours présente pour l'actif refuge.

Les investisseurs restent partagés entre l'appétit pour le risque suscité par les perspectives d'assouplissement monétaire et les incertitudes géopolitiques qui continuent d'alimenter la demande pour les valeurs refuges. Cette dualité devrait maintenir la volatilité sur les marchés dans les semaines à venir.