FOREX - Le dollar reprend des couleurs dans un climat économique sous tension

En bref

• L’indice du dollar progresse de 0,3 %, interrompant une série de quatre séances négatives

• La réserve fédérale sous pression politique, tandis que la BCE adopte une posture attentiste

• L’euro reste stable autour de 1,1750 $, mais la dynamique reste fragile

• Les commandes de biens durables aux États-Unis attendues comme catalyseur

• Tokyo publie une inflation en léger repli à 2,9 %, affectant le yen

Une respiration haussière pour le billet vert

Le dollar américain a brièvement repris le dessus jeudi, gagnant 0,3 % sur fond de prises de bénéfices et d’anticipations modérées concernant les publications macroéconomiques à venir. Après une semaine défavorable, la devise américaine évolue à nouveau dans un canal étroit autour des 97,50 points sur l’indice DXY.

Cette remontée s’inscrit dans un contexte d’attentisme généralisé, avant la publication très attendue des commandes de biens durables aux États-Unis, susceptible de redessiner les anticipations sur la dynamique économique du pays.

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L’euro plafonne après la décision prudente de la BCE

La Banque centrale européenne a confirmé jeudi le statu quo sur ses taux directeurs. Christine Lagarde a reconnu la persistance de risques baissiers pour la croissance, tout en soulignant l'incertitude liée aux tensions commerciales transatlantiques.

Le taux EUR/USD se stabilise autour de 1,1750, dans une phase de consolidation. Les investisseurs surveillent de près l’indice IFO du climat des affaires en Allemagne, indicateur clef pour jauger la trajectoire de l’économie de la zone euro.

Données américaines solides, mais la Fed sous pression politique

Les inscriptions hebdomadaires au chômage sont ressorties à 217 000, mieux que les 227 000 anticipés. En parallèle, le PMI composite préliminaire de juillet a progressé à 54,6 contre 52,9 précédemment, signalant une expansion de l’activité dans le secteur privé américain.

Ce tableau positif est toutefois assombri par les déclarations politiques. Donald Trump a réitéré ses appels à une baisse des taux d’intérêt, au cours d’une visite au siège de la Fed, relançant le débat sur l’indépendance de la politique monétaire. Son secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a confirmé la volonté de la Maison Blanche de renouer rapidement avec la Chine dans les négociations commerciales.

Le yen freiné par l’inflation japonaise et l’appétit pour le risque

L’indice des prix à la consommation à Tokyo a ralenti à 2,9 % en rythme annuel, contre 3,1 % précédemment. Cette donnée a légèrement pesé sur le yen japonais, permettant au dollar de remonter jusqu’à 147,50 lors de la séance asiatique, avant de refluer vers 147,00 en Europe.

Les tensions entre perspectives d’assouplissement monétaire au Japon et résilience relative de l’économie mondiale maintiennent la paire USD/JPY dans une zone d’équilibre instable.

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Rebond technique pour le dollar face aux autres devises

Voici les évolutions hebdomadaires du dollar US face aux principales devises :

L’euro a été la devise la plus robuste face au dollar cette semaine. À l’opposé, la livre sterling, malgré des ventes au détail en hausse de 0,9 % en juin, reste sous pression, lestée par des anticipations décevantes et une croissance molle.

L’or glisse encore sous pression baissière

Sur le front des métaux, le recul se poursuit pour l’or, qui cède plus de 0,5 % et revient sous les 3 550 dollars. La pression haussière du dollar, conjuguée à un retour de l’appétit pour le risque, alimente une phase de correction. Le mouvement reste toutefois limité, les investisseurs conservant une forte exposition à l’or en couverture des incertitudes globales.