François Bayrou annonce une taxation inédite de l’assurance vie et des livrets en 2025

Une fiscalité renforcée qui frappe tous les épargnants

François Bayrou prépare une réforme qui agite les milieux financiers. L'annonce est tombée : le Prélèvement Forfaitaire Unique grimpera de 30 % à 33 % dès 2025. Une décision présentée comme un levier pour réduire le déficit public, mais qui pénalisera directement des millions de Français, au-delà des seuls contribuables fortunés.

Les assurances-vie, PEL, CEL et livrets bancaires non réglementés sont dans la ligne de mire. Leurs rendements nets seront affaiblis, soulevant un risque de désintérêt progressif pour ces produits traditionnellement perçus comme des refuges prudents.

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L’assurance-vie déstabilisée dans son rôle de pilier patrimonial

Avec plus de 1 900 milliards d’euros d’encours, l’assurance-vie constitue un des piliers de l’épargne en France. Pourtant, cette réforme remet en question sa rentabilité. Les contrats en euros, déjà affaiblis par une rémunération peu compétitive, verront leur attrait s’éroder davantage sous l’effet de cette fiscalité alourdie.

Même les unités de compte, plus dynamiques mais plus risquées, seront concernées. Une fois les taxes appliquées, les gains réels pourraient ne plus justifier l’exposition aux marchés. Le compromis risque-rendement se déséquilibre, incitant certains à envisager des stratégies alternatives, souvent moins accessibles ou plus complexes à maîtriser.

Les jeunes ménages également touchés par l’érosion des rendements

Les PEL et CEL, longtemps utilisés pour préparer un achat immobilier, ne seront pas épargnés. Le durcissement fiscal viendra rogner leurs performances déjà modestes. Les jeunes actifs, souvent primo-accédants, verront leurs perspectives d’épargne fragilisées au moment même où l’accès au crédit devient plus sélectif.

Quant aux livrets non réglementés, leurs taux faibles couplés à une fiscalité accrue en font des outils de moins en moins viables. Dans un contexte d’inflation persistante, ces produits perdent leur rôle de protection du pouvoir d’achat et exposent l’épargne à une dévalorisation progressive.

L’incertitude plane sur les livrets réglementés

Pour l’instant, le Livret A et le LDDS restent hors du champ de la réforme. Mais certains analystes évoquent déjà une possible extension de cette fiscalité si les finances publiques l’exigent. Une telle évolution mettrait fin à une forme d’exception française et marquerait un tournant majeur dans l’histoire de l’épargne populaire.

Le climat d'incertitude alimente une perte de confiance dans les placements traditionnels. Une partie des ménages pourrait opter pour des stratégies de retrait, voire conserver leurs liquidités sur des comptes courants non rémunérés, accentuant le désengagement vis-à-vis des circuits d’épargne.

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Une pression directe sur le pouvoir d’achat

À mesure que la fiscalité grignote les rendements, le pouvoir d’achat s’érode. Les projets à long terme – retraite, achat immobilier, transmission – deviennent plus incertains. Les petits épargnants, peu enclins à prendre des risques, pourraient être les grands perdants de ce rééquilibrage budgétaire.

Faute de rentabilité sur les produits classiques, certains se tourneront vers l’immobilier locatif, les SCPI, voire des ETF. Mais sans accompagnement ou formation, cette bascule pourrait s’accompagner d’une prise de risque mal maîtrisée, accentuant les inégalités entre épargnants aguerris et novices.

Ajuster sa stratégie avant l'entrée en vigueur

La réforme étant annoncée pour 2025, les épargnants disposent encore de quelques mois pour adapter leur stratégie. Simuler ses rendements nets, analyser les supports les moins exposés, solliciter un conseil indépendant : ces gestes deviennent essentiels pour maintenir une trajectoire financière cohérente.

La diversification reste une piste sérieuse. Sans bouleverser l’ensemble de son portefeuille, il est possible d’intégrer des produits moins sensibles à la fiscalité, tout en conservant une certaine prudence. Le contexte fiscal évolue, mais les objectifs patrimoniaux demeurent.