Le cours de l'argent s'approche des 41 $ porté par le dollar faible et les espoirs de baisse des taux

En bref

• Le cours de l'argent progresse à 40,85 $, porté par un repli du dollar américain
• Les marchés anticipent une baisse des taux de la Fed ce mois-ci
• Le rapport sur l’emploi non agricole (NFP) attendu ce vendredi pourrait relancer la volatilité
• La pression géopolitique liée à l’Ukraine renforce l’attrait des valeurs refuges

Reprise technique pour l’argent avant les chiffres de l'emploi

Au cours de la session asiatique de vendredi, le cours de l'argent a gagné 0,45 %, atteignant 40,85 dollars. Cette progression modérée s’inscrit dans un contexte de fragilité persistante du dollar américain. Les investisseurs positionnent progressivement leurs portefeuilles en amont du rapport NFP (Nonfarm Payrolls) du mois d’août, attendu en fin de journée.

Cette dynamique haussière s’explique en grande partie par les anticipations croissantes d’une baisse des taux directeurs de la Réserve fédérale américaine (Fed) d’ici la fin septembre. Si cette orientation monétaire se confirme, elle pourrait continuer à favoriser les actifs libellés en dollars, notamment les métaux non rémunérateurs.

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Des signaux d’essoufflement sur le marché du travail américain

Deux publications statistiques diffusées jeudi ont alimenté les paris sur un assouplissement monétaire. Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont dépassé les attentes, tandis que le rapport mensuel de l’ADP a révélé une croissance de l’emploi privé moins robuste qu’anticipée.

Ces indicateurs suggèrent un ralentissement graduel du marché de l’emploi. Pour les opérateurs, cette situation renforce la probabilité d’un prochain ajustement des taux. Par effet miroir, le billet vert s’affaiblit, ce qui rend les matières premières libellées en dollar, comme l’argent, mécaniquement plus attractives.

Vers un rôle accru de valeur refuge ?

Les tensions géopolitiques autour du conflit ukrainien ajoutent un facteur de soutien supplémentaire. Washington intensifie sa pression diplomatique sur les acheteurs de pétrole russe. Mardi, la secrétaire au Trésor, Mme Bessent, a déclaré que les États-Unis examineraient attentivement de nouvelles sanctions contre Moscou au cours de la semaine.

Dans ce climat tendu, l’argent bénéficie de son statut de valeur refuge, à l’instar de l’or. La perspective de nouveaux conflits ou d’une escalade géopolitique favorise en général les placements plus défensifs.

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Un rapport NFP sous haute surveillance

La publication du NFP ce vendredi constitue un point de bascule potentiel pour les marchés. Le consensus table actuellement sur 75 000 créations d’emplois pour le mois d’août. Un chiffre en ligne avec les attentes conforterait le scénario d’un ralentissement, renforçant la pression sur la Fed.

À l’inverse, un rapport plus solide que prévu pourrait faire remonter le dollar à court terme, et ainsi peser sur le cours de l'argent. Les opérateurs surveilleront également les évolutions du taux de participation et des salaires horaires, autant de variables susceptibles d'infléchir la stratégie monétaire américaine.