Le cours de l’or en hausse malgré l’attente tendue autour de la Fed

En bref

• Le prix de l’or enchaîne une septième séance de hausse malgré une pause technique
• Les tensions géopolitiques renforcent la demande refuge mondiale
• Les achats massifs des banques centrales soutiennent durablement le marché
• Le dollar reste sous pression avant la décision de la Réserve fédérale
• Les flux vers les ETF liés à l’or atteignent des niveaux historiques

Le cours de l’or poursuit son mouvement haussier en attirant de nouveaux acheteurs après un léger repli depuis ses récents sommets historiques. Lors de la séance asiatique de mardi, le métal évoluait encore sous la zone des 5 100 dollars l’once, tout en conservant une dynamique clairement orientée vers le haut. L’accumulation de tensions internationales, associée à une forte demande institutionnelle et privée, continue d’ancrer l’or dans son rôle d’actif de protection financière.

À cette pression acheteuse s’ajoute une instabilité géopolitique persistante qui alimente les flux vers les valeurs refuge, même dans un climat boursier globalement positif. Les investisseurs semblent privilégier la sécurité face à l’incertitude macroéconomique croissante.

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La politique monétaire américaine au cœur de l’équation

Un léger rebond du dollar américain a momentanément freiné la progression de l’or, certains opérateurs préférant réduire leurs positions avant la décision très attendue de la Réserve fédérale américaine. Les marchés scrutent désormais les indications sur la trajectoire des taux directeurs pour les prochains mois.

Les anticipations de nouvelles baisses de taux cette année maintiennent la devise américaine proche de ses plus bas niveaux depuis plusieurs mois. Cette faiblesse structurelle du dollar renforce mécaniquement l’attrait du métal jaune, qui ne génère pas de rendement mais profite d’un environnement monétaire accommodant.

Les propos de Jerome Powell lors de la conférence de presse post-réunion devraient jouer un rôle déterminant dans l’orientation des marchés des matières premières à court terme.

Les tensions internationales nourrissent la demande refuge

Les annonces protectionnistes venues de Washington ont ravivé les craintes commerciales. La menace de droits de douane massifs contre le Canada, liée aux relations avec la Chine, s’ajoute à une série de décisions imprévisibles ayant déjà fragilisé la confiance dans le dollar.

Parallèlement, le conflit russo-ukrainien reste une source majeure d’instabilité. Les discussions diplomatiques récentes n’ont débouché sur aucun compromis, accentuant la nervosité des marchés financiers mondiaux.

Cette combinaison de risques politiques et économiques favorise directement la demande refuge pour l’or, qui reste l’un des rares actifs capables de conserver sa valeur en période de turbulences.

Les banques centrales accélèrent leurs achats d’or

Le soutien structurel du marché provient aussi des banques centrales, devenues acheteuses nettes à grande échelle. La Banque populaire de Chine a prolongé ses acquisitions pour un quatorzième mois consécutif en décembre.

Les autorités monétaires de Pologne, d’Inde et du Brésil ont également renforcé leurs réserves entre la fin de 2025 et le début de 2026. Cette stratégie traduit une volonté croissante de diversification hors dollar et d’ancrage dans des actifs tangibles.

Cette accumulation officielle constitue l’un des piliers majeurs de la hausse actuelle du prix de l’or.

Les ETF sur l’or enregistrent des flux records

L’intérêt des investisseurs institutionnels se reflète clairement dans les chiffres des ETF sur l’or. En 2025, les investissements mondiaux via ces véhicules financiers ont progressé de 25 %.

Les avoirs totaux sont passés de 3 224 tonnes en 2024 à plus de 4 025 tonnes, portant les encours sous gestion à près de 559 milliards de dollars. Ces volumes confirment une réallocation massive des portefeuilles vers l’or comme actif de protection à long terme.

Selon notre expert : Le système monétaire tremble tandis que le prix de l’or s’envole sur fond de tensions géopolitiques et de politiques monétaires fragilisées.

Une phase technique de consolidation sous surveillance

Sur le plan graphique, l’or évolue au sein d’un canal haussier de court terme. L’échec récent à franchir sa borne supérieure a entraîné un léger repli, sans remettre en cause la tendance principale.

Des indicateurs en zone de surchauffe

L’indice RSI se maintient au-dessus de 70, signalant une zone de surachat progressive. Le MACD, quant à lui, montre un essoufflement temporaire de la dynamique haussière, invitant à une phase de respiration du marché.

La zone de soutien se situe autour de 4 970 dollars, tandis qu’un franchissement durable au-dessus de 5 150 dollars pourrait relancer une nouvelle jambe de hausse.

L’or physique au cœur des stratégies patrimoniales

Face aux incertitudes monétaires, géopolitiques et financières, de nombreux épargnants se tournent vers les investissements alternatifs liés à l’or et à l’argent sous forme de lingots et de pièces. Cette approche vise une logique de débancarisation partielle et de protection du capital contre l’érosion monétaire, la volatilité des marchés financiers et la perte de confiance dans les devises traditionnelles.

Détenir de l’or tangible permet de s’exposer à une réserve de valeur reconnue historiquement, indépendante des politiques monétaires et des systèmes bancaires.