Le cours de l'or poursuit sa baisse, les doutes concernant l'accord de paix avec l'Iran ravivant la demande de dollars

En bref

• Le cours de l’or recule sous l’effet du renforcement du dollar américain.

• Les négociations entre Washington et Téhéran restent incertaines malgré les déclarations optimistes de Donald Trump.

• Les chiffres de l’inflation américaine alimentent l’idée d’une Fed plus restrictive plus longtemps.

• Les tensions autour du détroit d’Ormuz entretiennent les risques géopolitiques et soutiennent les prix du pétrole.

• L’or s’oriente vers une deuxième semaine consécutive de baisse malgré un contexte international toujours instable.

Le dollar reprend la main et l’or recule

Le cours de l’or peine à retrouver son élan. Après un rebond observé en milieu de semaine, le métal est rapidement retombé sous pression, pénalisé par le retour en force du dollar américain et par l’évolution des anticipations concernant la politique monétaire de la Réserve fédérale.

Le mouvement peut sembler paradoxal. Les tensions géopolitiques restent élevées au Moyen-Orient. Le détroit d’Ormuz demeure sous surveillance. Les échanges diplomatiques entre les États-Unis et l’Iran continuent d’alimenter les incertitudes. Pourtant, les investisseurs regardent ailleurs.

Le véritable moteur du marché se trouve aujourd’hui du côté des taux américains.

A lire aussi : Alors que les banques centrales naviguent entre inflation persistante et ralentissement économique, le cours de l’or évolue à quelques mouvements d’un changement de tendance que beaucoup d’investisseurs surveillent déjà.

L’Iran entretient le doute sur un accord avec Washington

Jeudi, Donald Trump a affirmé qu’un accord avec l’Iran était désormais à portée de main et qu’un document final pourrait être signé rapidement.

L’optimisme n’aura duré que quelques heures.

Téhéran a rapidement refroidi les attentes en expliquant qu’aucune décision définitive n’avait encore été prise. Plusieurs dossiers sensibles restent ouverts, notamment l’accès au détroit d’Ormuz et le déblocage de fonds gelés. Des informations relayées par les médias iraniens indiquent également que le nouveau guide suprême, Mojtaba Khamenei, n’aurait pas encore validé les propositions américaines.

Sur le terrain, les incidents continuent de rappeler que la situation reste fragile. Un pétrolier a récemment été bloqué dans le détroit d’Ormuz tandis que des drones iraniens auraient été interceptés par les forces américaines selon plusieurs sources américaines.

Cette accumulation d’événements entretient une prime de risque sur les marchés énergétiques.

Le pétrole repart à la hausse et l’inflation inquiète de nouveau

La remontée des prix du pétrole constitue une mauvaise nouvelle pour les banques centrales.

Les dernières statistiques américaines sur les prix à la consommation et les prix à la production ont montré une inflation plus résistante que prévu. Les marchés commencent donc à envisager une politique monétaire plus restrictive pendant une période prolongée.

Cette perspective change considérablement la donne pour l’or.

Contrairement aux obligations ou aux placements monétaires, l’or ne génère aucun rendement. Lorsque les taux d’intérêt restent élevés, le coût d’opportunité de sa détention augmente mécaniquement. Les investisseurs sont alors tentés de privilégier des actifs rémunérés.

Résultat : le dollar se renforce et l’or perd de son attractivité à court terme.

Une tendance technique qui reste orientée à la baisse

L’analyse graphique n’apporte guère davantage de réconfort aux acheteurs.

Le métal évolue toujours sous sa moyenne mobile de long terme, un niveau largement surveillé par les investisseurs institutionnels. Le récent rebond observé après les plus bas de novembre 2025 ressemble davantage à une phase de rachat de positions vendeuses qu’à un véritable retournement de tendance.

Les indicateurs techniques restent prudents. Le RSI évolue encore en zone faible tandis que le MACD demeure négatif.

Les premières résistances importantes se situent désormais autour de 4 355 dollars puis de 4 450 dollars l’once. À l’inverse, le seuil des 4 026 dollars constitue le principal support à surveiller. Une rupture de ce niveau pourrait ouvrir la voie à une correction plus profonde.

Une bataille entre géopolitique et politique monétaire

Le marché de l’or traverse actuellement une phase inhabituelle. D’un côté, les tensions internationales continuent de justifier l’existence d’une demande de protection. De l’autre, la vigueur du dollar et la fermeté de la Fed exercent une pression constante sur les prix.

Pour l’instant, les investisseurs semblent accorder davantage d’importance aux taux d’intérêt qu’aux risques géopolitiques. Cette hiérarchie pourrait évoluer rapidement si la situation au Moyen-Orient se détériore davantage ou si les prochaines statistiques américaines venaient à surprendre à la baisse.

Le bras de fer reste ouvert. Mais à ce stade, le dollar mène la partie.

Selon notre expert : Entre tensions au Moyen-Orient, dette mondiale record et politique monétaire toujours restrictive, le marché de l’or pourrait réserver des surprises bien plus importantes que ne l’anticipent actuellement les marchés financiers.

Les investissements alternatifs continuent d’attirer l’attention

Face aux incertitudes monétaires, budgétaires et géopolitiques, certains épargnants cherchent à diversifier leur patrimoine en dehors du système bancaire traditionnel. Les lingots d’or, les lingotins, les pièces d’or d’investissement ou encore l’argent physique figurent parmi les actifs régulièrement utilisés dans cette logique de sécurisation patrimoniale. Cette approche vise généralement à répartir les risques entre plusieurs classes d’actifs et à disposer d’une épargne moins dépendante des marchés financiers et des politiques monétaires.

Sources :  BDOR