Le cours de l’or progresse avant le sommet Trump-Xi à Pékin, la Fed freinée par une inflation américaine à 6 %

En bref

• Le cours de l’or remonte légèrement alors que les marchés attendent les annonces du sommet entre Donald Trump et Xi Jinping à Pékin.

• L’inflation de gros américaine a atteint 6 % sur un an en avril, un niveau supérieur aux attentes des économistes.

• La hausse des prix du pétrole liée aux tensions au Moyen-Orient complique la tâche de la Réserve fédérale.

• Les investisseurs anticipent désormais des taux d’intérêt américains durablement élevés.

• Sur le plan technique, l’once d’or évolue autour de 4 705 dollars avec plusieurs seuils décisifs surveillés par les traders.

Le cours de l’or évolue en légère hausse jeudi matin sur les marchés européens, porté par l’attente entourant la rencontre entre Donald Trump et Xi Jinping à Pékin. Les investisseurs scrutent autant les discussions diplomatiques que les nouvelles données macroéconomiques américaines, alors que l’inflation repart nettement à la hausse aux États-Unis.

L’once d’or s’échange autour de 4 705 dollars dans un climat financier dominé par les interrogations sur les futures décisions de la Réserve fédérale américaine. La progression du métal reste mesurée, mais les opérateurs cherchent désormais à anticiper les conséquences d’un éventuel durcissement monétaire prolongé.

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Le sommet Trump-Xi concentre l’attention des marchés

La visite de Donald Trump en Chine constitue l’un des principaux catalyseurs de marché de cette semaine. Le président américain doit rencontrer Xi Jinping à Pékin autour de plusieurs dossiers sensibles, parmi lesquels le commerce international et les tensions géopolitiques liées à l’Iran.

Selon l’agence officielle chinoise Xinhua, Xi Jinping a affirmé devant plusieurs dirigeants d’entreprises américaines que la Chine continuerait d’ouvrir son économie aux investissements étrangers. La délégation accompagnant Donald Trump rassemble notamment Elon Musk, Jensen Huang et Tim Cook.

Donald Trump avait déjà déclaré vouloir pousser Pékin à “ouvrir davantage” son marché aux entreprises américaines. Les investisseurs espèrent désormais des avancées susceptibles d’apaiser les tensions commerciales entre les deux premières puissances économiques mondiales.

Cette phase d’attente profite modérément à l’or, actif historiquement recherché lors des périodes d’incertitude diplomatique ou géopolitique.

L’inflation américaine repart fortement à la hausse

Le véritable choc de la semaine provient toutefois des chiffres de l’inflation de gros aux États-Unis. Les données publiées mercredi par le Bureau of Labor Statistics ont surpris les marchés par leur ampleur.

L’indice des prix à la production (PPI) a bondi de 6 % sur un an en avril, contre 4,3 % en mars. Les économistes anticipaient une progression limitée à 4,9 %. Sur un mois, la hausse atteint 1,4 %, soit près de trois fois le consensus du marché fixé à 0,5 %.

PPIavril=6%;
PPImars=4.3%

Cette accélération représente la progression annuelle la plus rapide depuis plusieurs années. Le renchérissement des prix de l’énergie, alimenté par les tensions au Moyen-Orient, reste l’un des principaux moteurs de cette poussée inflationniste.

Le pétrole conserve ainsi une influence majeure sur les anticipations de marché. Une hausse durable des coûts énergétiques pourrait ralentir la désinflation américaine et compliquer la stratégie de la Fed.

La Fed poussée vers des taux élevés plus longtemps

La publication de ces chiffres renforce l’idée d’une politique monétaire restrictive prolongée aux États-Unis. Les investisseurs réduisent progressivement leurs paris sur des baisses rapides de taux directeurs.

Pour l’or, la situation devient plus complexe. Le métal bénéficie généralement des épisodes de tensions internationales, mais il souffre lorsque les rendements obligataires américains progressent fortement.

Un environnement de taux élevés rend les placements rémunérés, comme les obligations d’État américaines, plus attractifs face à un actif qui ne verse aucun rendement. Cette mécanique limite actuellement le potentiel haussier du cours de l’or, malgré un contexte géopolitique tendu.

Les marchés surveilleront désormais les ventes au détail américaines publiées plus tard dans la journée. Un ralentissement de la consommation pourrait modifier les anticipations monétaires et provoquer de nouveaux mouvements sur les métaux précieux.

Les niveaux techniques surveillés sur l’or

Sur le plan graphique, la tendance reste prudente à court terme. L’once évolue sous sa moyenne mobile simple à 100 jours, située autour de 4 790 dollars, ce qui maintient un biais légèrement baissier.

y=4705

L’indicateur RSI ressort proche de 49, un niveau associé à une phase de consolidation plutôt qu’à une tendance affirmée. Les bandes de Bollinger montrent également un marché en attente, sans impulsion directionnelle forte.

Une première résistance apparaît autour de 4 790 dollars. En cas de reprise plus soutenue, les acheteurs pourraient viser la zone des 4 838 dollars correspondant à la borne supérieure des bandes de Bollinger.

À l’inverse, le premier support se situe près de 4 680 dollars. Une rupture de ce seuil ouvrirait la voie à un repli plus marqué vers 4 518 dollars, zone où les acheteurs pourraient tenter de reprendre la main.

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L’or physique conserve sa place dans les stratégies patrimoniales

Les périodes de tensions inflationnistes et de politiques monétaires restrictives poussent une partie des épargnants à rechercher des solutions de diversification hors du système bancaire traditionnel. Les lingots d’or, les pièces d’or ou encore l’argent physique continuent d’attirer les investisseurs soucieux de sécuriser une partie de leur patrimoine face aux fluctuations économiques et monétaires.

L’or physique conserve notamment un statut particulier lors des épisodes de forte volatilité sur les marchés financiers, de dégradation des finances publiques ou de tensions géopolitiques durables. Cette logique de débancarisation séduit davantage d’épargnants à mesure que l’endettement mondial progresse et que les banques centrales maintiennent des politiques monétaires sous forte contrainte.

Sources :  BDOR