Le cours de l'argent : la correction vers 62 dollars menacée par la chute annoncée du pétrole

En bref

• Le cours de l'argent recule d'environ 1% près de 61,80 dollars après quatre séances consécutives de hausse

• Les analystes de Citi anticipent une chute du Brent vers 60 dollars d'ici la fin de l'année

• Le Brent évolue autour de 71,80 dollars, proche de son plus bas niveau en cinq mois

• Les probabilités d'une hausse des taux de la Fed reculent à 53,2% contre 59,4% une semaine plus tôt

• Les minutes du FOMC de juin sont attendues mercredi

• Sur le plan technique, la résistance se situe à 63,53 dollars et le support majeur à 55,63 dollars

Une correction technique après quatre jours de hausse

Le cours de l'argent (XAG/USD) recule d'environ 1% pour évoluer près de 61,80 dollars lors de la séance asiatique de lundi. Ce repli intervient après quatre jours consécutifs de progression, une série qui avait fini par tendre les positions haussières. Les intervenants de marché parient désormais sur un rebond prochain du métal blanc, porté par un scénario de baisse continue des prix du pétrole, susceptible d'apaiser les craintes inflationnistes mondiales.

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Le pétrole, arbitre du marché de l'argent

Les mois précédents ont vu le cours de l'argent subir une pression vendeuse marquée, conséquence directe de la flambée du pétrole liée aux perturbations énergétiques provoquées par le conflit au Moyen-Orient. Les analystes de Citi estiment dans une note que le Brent pourrait glisser jusqu'à 60 dollars d'ici la fin de l'année, les fondamentaux reprenant rapidement le dessus à mesure que les perturbations autour du détroit d'Ormuz s'estompent et que les flux maritimes se normalisent. Lors de la séance asiatique, le Brent recule de 0,5% autour de 71,80 dollars, proche du plus bas de cinq mois enregistré jeudi à 70,26 dollars. Une baisse durable des cours pétroliers réduirait mécaniquement les pressions inflationnistes, un facteur qui profite historiquement aux métaux précieux non productifs de rendement.

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Les anticipations de la Fed s'assouplissent

Le repli des attentes concernant une hausse des taux de la Réserve fédérale, observé après la publication des chiffres de l'emploi américain (NFP) jeudi, constitue un second soutien pour le métal blanc. Selon l'outil CME FedWatch, la probabilité d'un relèvement des taux d'ici la fin septembre s'établit désormais à 53,2%, contre 59,4% une semaine auparavant. Les investisseurs surveilleront de près les minutes de la réunion de juin du FOMC, publiées mercredi, qui pourraient apporter davantage de précisions sur la trajectoire monétaire américaine.

Analyse technique : la bataille des 63,53 dollars

Au moment de la rédaction, la paire XAG/USD évolue autour de 61,94 dollars. Le métal blanc fait face à des ventes après un mouvement de retour vers la moyenne mobile exponentielle à 20 jours, positionnée à environ 63,53 dollars. L'indice de force relative (RSI), autour de 42 après un rebond depuis la zone 20,00-40,00, suggère que la dynamique baissière ralentit, sans pour autant disparaître. Un franchissement journalier au-dessus de la moyenne mobile à 20 jours ouvrirait la voie vers le plus haut du 22 juin à 67,17 dollars, puis vers le seuil des 70 dollars. À l'inverse, un passage sous le plus bas du 24 juin, à 55,63 dollars, exposerait le métal à une nouvelle phase de repli.

L'argent, entre statut refuge et usage industriel

L'argent conserve une double identité qui le distingue de l'or. Utilisé depuis des siècles comme réserve de valeur, il attire aussi une demande industrielle massive, notamment dans l'électronique et le solaire, grâce à sa conductivité électrique supérieure à celle du cuivre et de l'or. Les dynamiques économiques américaine, chinoise et indienne pèsent directement sur ses cours, entre usages industriels et demande de bijouterie. Le ratio or/argent, qui mesure le nombre d'onces d'argent nécessaires pour égaler la valeur d'une once d'or, reste un outil de référence pour juger de la valorisation relative des deux métaux.

Sources : BDOR - CME FedWatch - Citi Research