Le cours de l'argent : pourquoi la flambée vers 60 dollars inquiète malgré l'inflation mondiale

En bref

• L'argent progresse pour la quatrième séance consécutive, proche de 60 dollars l'once

• Les tensions entre Washington et Téhéran alimentent la demande de valeurs refuges

• La Fed maintient un ton prudent avant sa réunion de politique monétaire de la semaine prochaine

• Les marchés anticipent une pause des taux en juillet mais une hausse possible en septembre

• L'or poursuit sa progression, évoluant lui aussi près de 4 140 dollars l'once

Une progression continue vers le seuil symbolique des 60 dollars

Le cours de l'argent (XAG/USD) enchaîne une quatrième séance consécutive de hausse ce mercredi, évoluant autour de 59,70 dollars l'once pendant les échanges asiatiques. Cette progression surprend certains observateurs, puisqu'elle intervient alors que les anticipations de resserrement monétaire restent élevées outre-Atlantique. Des forces de marché contraires semblent l'emporter sur le frein habituel que représentent des taux d'intérêt en hausse.

Les investisseurs institutionnels paraissent délaisser progressivement les marchés actions pour orienter leurs capitaux vers des actifs tangibles jugés protecteurs. L'argent, longtemps relégué au second plan derrière l'or, retrouve une place de choix dans les portefeuilles cherchant à se prémunir contre l'instabilité ambiante. Cette rotation sectorielle, observée depuis plusieurs séances, traduit une nervosité palpable sur les marchés financiers mondiaux, et personne ne semble vouloir parier contre elle pour l'instant.

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Les tensions au moyen-orient dopent la demande de valeurs refuges

La marge de progression du métal argenté pourrait se heurter à ses propres limites, l'escalade des tensions au Moyen-Orient et la remontée des prix pétroliers venant nourrir les craintes inflationnistes et maintenir les anticipations de taux à un niveau élevé. Le président américain Donald Trump a minimisé la probabilité de négociations immédiates avec Téhéran, au lendemain de frappes militaires croisées et de menaces émises par les milices Houthis soutenues par l'Iran visant à perturber les routes commerciales de la mer Rouge.

Mardi, le locataire de la Maison Blanche a promis une riposte si le groupe venait à entraver cette voie maritime stratégique, sans préciser la nature d'une éventuelle action. En réponse, le commandement militaire iranien a déclaré, par l'intermédiaire de l'agence de presse Xinhua, que Téhéran étendrait ses frappes aux intérêts américains et alliés dans la région si les États-Unis venaient à cibler les installations nucléaires du pays. Ce jeu de posture entre grandes puissances alimente un climat anxiogène propice aux valeurs refuges, et l'argent en profite pleinement.

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La réserve fédérale maintient la pression sur les taux d'intérêt

Sur le front monétaire, le président de la Fed, Kevin Warsh, a rappelé à plusieurs reprises que l'institution restera attentive à l'évolution des indicateurs d'inflation avant d'envisager tout assouplissement de sa politique monétaire. Selon l'outil CME FedWatch, les marchés anticipent désormais une pause lors de la réunion de juillet, mais une hausse des taux reste possible dès le mois de septembre si les tensions inflationnistes venaient à se confirmer.

L'or accompagne la hausse de l'argent vers de nouveaux sommets

Dans le sillage de l'argent, l'or poursuit également sa progression, évoluant près de 4 140 dollars l'once. Les deux métaux précieux bénéficient conjointement du climat d'incertitude géopolitique et des craintes persistantes autour de l'inflation mondiale. Cette dynamique conjointe renforce l'idée d'une véritable ruée vers les valeurs refuges, alors que les investisseurs cherchent à se protéger contre une possible dégradation de la conjoncture économique internationale.

Sources : BDOR - CME FedWatch Tool - Réserve fédérale américaine - Office for National Statistics