Le cours du pétrole WTI chute vers 76 dollars alors que l'espoir d'un accord avec l'Iran gagne du terrain

En bref

• Le pétrole WTI évolue autour de 76 dollars après une chute de près de 5 %.

• Un accord intérimaire entre les États-Unis et l'Iran pourrait permettre une reprise rapide des exportations iraniennes.

• Le marché espère un retour à la normale dans le détroit d'Ormuz, mais de nombreux experts restent prudents.

• L'offre mondiale pourrait progresser avec l'Iran, l'OPEP+ et les Émirats arabes unis.

• Dans le même temps, les stocks américains de brut ont fortement diminué, rappelant que l'équilibre reste fragile.

Le pétrole recule mais le marché refuse encore de crier victoire

Le cours du pétrole tente de retrouver un peu de stabilité. Après une chute brutale proche de 5 % la veille, le baril de West Texas Intermediate, la référence américaine, évolue autour de 76 dollars. Une baisse rapide, presque instinctive, provoquée par l'espoir d'un accord entre Washington et Téhéran.

Le scénario paraît simple sur le papier. Les États-Unis et l'Iran doivent signer vendredi en Suisse un accord intérimaire ouvrant la voie à une reprise immédiate des exportations pétrolières iraniennes. Pour les investisseurs, cela signifierait davantage de brut sur le marché mondial et donc une détente des prix.

L'idée séduit. Le marché adore les histoires avec une fin heureuse. Le problème, c'est que la réalité géopolitique aime rarement les raccourcis.

A lire aussi : Le cours de l'or reste proche de ses sommets historiques et certains investisseurs redoutent que le prochain mouvement surprenne encore les marchés mondiaux.

Le détroit d'Ormuz au cœur des espoirs

L'un des points les plus surveillés reste le détroit d'Ormuz, passage stratégique par lequel transite près d'un cinquième du pétrole consommé dans le monde.

Une normalisation des relations entre Washington et Téhéran permettrait aux pétroliers internationaux d'y circuler plus librement. Les chaînes logistiques, fortement perturbées ces derniers mois, retrouveraient progressivement leur rythme habituel.

L'optimisme existe. Il est même palpable sur les marchés. Pourtant, beaucoup d'analystes refusent de se laisser emporter.

Les infrastructures ne redémarrent pas d'un claquement de doigts. Les contrats commerciaux doivent être renégociés, les assurances maritimes réévaluées et les sanctions encore en vigueur clarifiées. Quelques semaines pourraient être nécessaires avant un retour complet des exportations iraniennes.

Des obstacles politiques encore nombreux

Cette prudence n'a rien d'exagéré.

Au Liban, le Hezbollah, allié de l'Iran, a récemment affirmé que Téhéran pourrait refuser un accord nucléaire définitif tant qu'Israël ne se retirerait pas du territoire libanais. Cette déclaration rappelle une évidence souvent oubliée : un accord intérimaire ne règle pas automatiquement les désaccords de fond.

Les questions relatives aux sanctions économiques, aux compensations financières ou encore au programme nucléaire iranien restent ouvertes.

Le cabinet d'analyse énergétique Ritterbusch and Associates estime d'ailleurs que le marché accorde aujourd'hui une confiance excessive à ce projet d'accord, en minimisant plusieurs dossiers explosifs qui avaient justement conduit à la crise initiale.

Ce scepticisme n'est pas isolé. Il traduit une fatigue des investisseurs, souvent échaudés par des négociations annoncées comme historiques avant de s'enliser pendant des mois.

Selon notre expert : Inflation, dettes publiques et tensions géopolitiques continuent de soutenir l'or alors que l'équilibre financier international paraît plus fragile que jamais.

Une offre mondiale qui pourrait fortement progresser

Si l'accord aboutit et si les exportations reprennent réellement, le paysage énergétique mondial pourrait changer rapidement.

L'Iran reviendrait avec plusieurs centaines de milliers de barils supplémentaires par jour. Dans le même temps, l'OPEP+ augmente progressivement ses quotas d'exportation tandis que les Émirats arabes unis, dont la production avait évolué indépendamment du cartel durant le conflit, poursuivent leur montée en puissance.

L'addition de ces facteurs pourrait entraîner une hausse sensible des stocks mondiaux et exercer une pression baissière sur les prix.

Pourtant, un élément vient brouiller cette lecture.

Aux États-Unis, les réserves commerciales de brut ont chuté de 8,3 millions de barils la semaine dernière selon les statistiques du secteur. Une baisse bien plus importante qu'attendu qui rappelle que la demande reste solide et que le marché physique demeure tendu.

Voilà toute la difficulté du moment. D'un côté, une offre potentiellement abondante. De l'autre, des stocks qui se contractent et une géopolitique encore imprévisible.

Le cours du pétrole oscille ainsi entre espoir et méfiance. Les prochains jours pourraient apporter davantage de visibilité. Ou ajouter une nouvelle couche d'incertitude à un marché qui, décidément, ne manque jamais de rebondissements.

Sources :  BDOR