Le Dollar Index à l'assaut des 100 points : l'inflation américaine rebat les cartes des devises

En bref

• Le Dollar Index enchaîne une quatrième séance de hausse consécutive et touche un plus haut de deux semaines jeudi matin en Europe.

• Les cambistes attendent une cassure durable au-dessus du seuil des 100,00 points avant de renforcer leurs positions haussières.

• L'indice des prix à la consommation américain de juillet, publié mercredi par le Bureau of Labor Statistics, ressort conforme aux attentes, laissant une marge de manœuvre à la Réserve fédérale.

• Le différend diplomatique entre Washington et Téhéran entretient une prime de risque géopolitique qui soutient le dollar refuge.

• Sur le plan technique, le franchissement de la moyenne mobile à 50 périodes ouvre la voie vers des objectifs situés entre 100,26 et 101,61 points.

• L'or recule sous les 4 400 dollars, tandis que l'euro et la livre sterling stagnent face au billet vert.

Le Dollar Index enchaîne une quatrième séance de hausse consécutive

Le «Dollar Index» (DXY), qui mesure la valeur du billet vert face à un panier de devises majeures, prolonge jeudi matin son mouvement ascendant amorcé en début de semaine. L'indice grimpe pour la quatrième séance d'affilée et touche un plus haut de deux semaines pendant la session européenne, confirmant le rebond entamé après le creux enregistré au lendemain de la publication de l'indice des prix à la consommation américain. Les cambistes restent suspendus à un objectif précis : une cassure franche du seuil psychologique des 100,00 points, condition jugée nécessaire avant d'envisager un renforcement des positions acheteuses.

Le rapport sur l'inflation, dévoilé mercredi par le Bureau of Labor Statistics, s'est révélé conforme aux prévisions, laissant à la «Réserve fédérale» une latitude accrue pour maintenir ses taux directeurs inchangés. Les opérateurs demeurent vigilants face aux risques inflationnistes liés à la volatilité des cours pétroliers, une partie du marché continuant d'anticiper, selon les données du CME FedWatch Tool, une probabilité de relèvement des taux d'ici la fin de l'année. Le différend diplomatique persistant entre Washington et Téhéran ajoute une prime de risque géopolitique qui profite mécaniquement au dollar.

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Une configuration technique qui alimente les espoirs des haussiers

Le franchissement, cette semaine, de la moyenne mobile simple à 50 périodes ainsi que du retracement de Fibonacci à 23,6 % de la baisse de juillet-août constitue, pour les analystes techniques, un déclencheur déterminant. L'indice de force relative (RSI), positionné à 58,50, penche du côté acheteur sans signaler de zone de surachat, tandis que le MACD conserve une orientation légèrement positive, indice supplémentaire que les acheteurs gardent la main sur la dynamique de court terme.

La prudence recommande toutefois d'attendre une sortie franche par le haut du couloir de consolidation observé depuis le début du mois avant de conclure à un nouvel élan durable. Un dépassement confirmé ouvrirait la voie vers le retracement à 38,2 % (100,26 points), puis vers le niveau des 50 % (100,51 points) et la zone des 61,8 % (100,77 points). Un franchissement soutenu de ces paliers permettrait d'envisager une progression jusqu'au retracement de 78,6 % (101,14 points), voire jusqu'au récent sommet cyclique proche de 101,61 points. À la baisse, un premier support se dessine à 99,94 points, renforcé par la moyenne mobile à 50 périodes à 99,83 points, avant un plancher structurel autour de 99,42 points.

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L'or recule et les devises majeures marquent le pas

La vigueur retrouvée du billet vert se répercute directement sur le cours de l'or, qui abandonne une partie de ses gains après avoir atteint, plus tôt jeudi, son plus haut niveau depuis le 5 juin autour de 4 450 dollars l'once. Le repli se poursuit sous le seuil des 4 400 dollars à l'ouverture de la session européenne, les investisseurs redoutant qu'une remontée des prix de l'énergie ne ravive les pressions sur les prix, malgré l'accalmie observée sur l'inflation américaine en juillet.

Du côté des paires majeures, la livre sterling évolue proche du seuil symbolique de 1,3500 face au dollar, les statistiques mitigées du PIB et de la production industrielle britanniques n'ayant pas suffi à redonner de l'élan à la devise. L'euro stagne modestement au-dessus de 1,1500, son rebond marquant une pause à mesure que le dollar consolide les pertes accusées après la publication de l'IPC américain. L'attention se déplace désormais vers les indices des prix à la production américains, prochain indicateur susceptible de redistribuer les cartes sur le marché des changes.

La tentation des actifs tangibles face à l'incertitude monétaire

Face à cette volatilité des devises et cette pression persistante sur les prix, un nombre croissant d'épargnants cherchent à diversifier leur patrimoine en dehors des circuits bancaires traditionnels. Les «lingots d'or», les «lingots d'argent» et les «pièces d'or» constituent une option privilégiée pour sécuriser une partie de son épargne et limiter l'exposition aux soubresauts monétaires. Cette logique de débancarisation séduit particulièrement à l'heure où les banques centrales multiplient les arbitrages entre maintien des taux et vigilance inflationniste.

Sur le temps long, ces supports physiques ont démontré une capacité à préserver le pouvoir d'achat face aux dévaluations monétaires et aux tensions géopolitiques, à l'image du différend actuel entre Washington et Téhéran. Détenir une partie de son épargne hors du système bancaire permet également de limiter le risque de contrepartie, un argument qui gagne en résonance à mesure que les marchés des changes multiplient les épisodes de nervosité. Une diversification patrimoniale qui, sans exclure les autres classes d'actifs, apporte une réponse concrète à l'incertitude ambiante.

Sources : BDOR - Bureau of Labor Statistics (BLS) - CME FedWatch Tool - Réserve fédérale (Fed)