Le Dollar Index chute après l'accord États-Unis-Iran et les marchés changent déjà de scénario

En bref

• Le Dollar américain recule nettement après l'annonce d'un accord de paix entre les États-Unis et l'Iran.

• La réouverture annoncée du détroit d'Ormuz fait chuter les prix du pétrole et réduit les craintes inflationnistes.

• Les investisseurs anticipent désormais une politique monétaire moins restrictive de la Réserve fédérale.

• Les marchés actions progressent tandis que les actifs refuges perdent une partie de leur attrait.

• Beaucoup dépendra désormais de la signature officielle prévue cette semaine et du respect des engagements des deux camps.

L'ambiance a changé en quelques heures. Après plusieurs mois marqués par la guerre, les menaces sur les approvisionnements pétroliers et la peur d'une nouvelle flambée inflationniste, les investisseurs regardent désormais ailleurs. Le Dollar américain en fait les frais.

L'indice DXY, qui mesure la valeur du billet vert face à un panier de six devises majeures, a reculé autour de 99,5 points lundi matin. Une baisse loin d'être anodine. Elle traduit surtout un changement brutal d'état d'esprit : le marché estime que le pire pourrait avoir été évité au Moyen-Orient.

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Un accord qui fait tomber la prime de risque

Washington et Téhéran ont annoncé dimanche avoir trouvé un accord préliminaire destiné à mettre fin à leur conflit. Le texte devrait être signé officiellement vendredi en Suisse et prévoit notamment la réouverture du détroit d'Ormuz, passage maritime stratégique pour une large partie du pétrole mondial.

L'effet sur les marchés a été immédiat.

Le pétrole a plongé de près de 4 à 5 %, effaçant en quelques séances une partie importante de la prime de risque accumulée depuis le début des hostilités. Les places boursières européennes ont bondi, le STOXX 600 atteignant même un nouveau record historique.

Le dollar, lui, perd son statut de refuge.

C'est presque mécanique. Quand la peur s'estompe, les investisseurs délaissent les actifs les plus défensifs pour rechercher davantage de rendement ailleurs. Le billet vert, qui avait largement bénéficié des tensions géopolitiques, voit son avantage s'éroder.

La Fed retrouve un peu d'air

La véritable histoire se situe peut-être ici.

Depuis plusieurs semaines, les marchés craignaient qu'une hausse durable du pétrole ne relance l'inflation américaine. Le scénario était simple : énergie plus chère, inflation plus élevée, puis maintien prolongé de taux d'intérêt élevés.

L'accord entre les États-Unis et l'Iran bouleverse cette équation.

Avec un pétrole plus calme, les anticipations inflationnistes se détendent. Les investisseurs réévaluent alors la trajectoire de la politique monétaire américaine. Les probabilités d'un nouveau durcissement de la Réserve fédérale en fin d'année ont fortement diminué depuis l'annonce de l'accord.

Cette réaction paraît logique. Pourtant, elle pourrait aussi être un peu précipitée.

Un enthousiasme qui mérite d'être tempéré

Le marché adore raconter des histoires simples. Celle-ci l'est presque trop.

Oui, un accord a été annoncé. Oui, le détroit d'Ormuz pourrait rouvrir. Oui, la pression sur les prix de l'énergie pourrait s'atténuer rapidement.

Mais beaucoup de questions restent sans réponse.

Le programme nucléaire iranien demeure un sujet sensible. Les sanctions occidentales n'ont pas encore disparu. Plusieurs détails techniques doivent être négociés durant les prochaines semaines et certains acteurs régionaux regardent toujours cet accord avec méfiance.

L'histoire économique est remplie d'accords salués comme historiques avant d'être remis en cause quelques mois plus tard.

Les investisseurs le savent. Ils choisissent simplement, pour le moment, d'acheter l'espoir.

Les devises entrent dans une nouvelle phase

Le recul du Dollar américain pourrait ne pas être un simple épisode de quelques jours.

Si le pétrole reste modéré et que les tensions géopolitiques s'apaisent réellement, le marché des changes devra réapprendre à fonctionner sans cette prime de risque omniprésente qui a soutenu le billet vert durant des mois.

Une devise forte est souvent le reflet d'une économie solide. Elle peut aussi être le reflet de la peur. Lorsque cette peur disparaît, la hiérarchie change parfois plus vite qu'on ne l'imagine.

Le marché des devises est rarement sentimental. Il peut pourtant passer très vite d'un extrême à l'autre.

Selon notre expert : Guerres, dette, inflation, banques centrales : le système financier mondial traverse une phase inédite et l'or profite déjà de chaque secousse.

Les investissements alternatifs restent au cœur des stratégies patrimoniales

Face aux incertitudes géopolitiques, aux changements rapides de politique monétaire et aux fluctuations des devises, de nombreux épargnants continuent de s'intéresser aux investissements alternatifs. Les lingots d'or, lingots d'argent ou encore les pièces d'or d'investissement conservent une place particulière dans une stratégie de débancarisation et de sécurisation du patrimoine. Cette approche vise moins la spéculation immédiate que la diversification et la recherche d'actifs tangibles capables de traverser les périodes d'instabilité.

Sources :  BDOR