Le Dollar Index recule fortement : l'emploi américain déçoit et relance les doutes sur la Fed

En bref

• Le Dollar Index évolue autour de 100.80, en léger repli lors de la session asiatique de vendredi

• Les créations d'emplois américaines de juin s'établissent à 57 000, très loin des 110 000 attendues

• Le taux de chômage recule néanmoins à 4.2 pour cent, sous les prévisions

• Les probabilités d'un geste de la Fed en septembre chutent de 64 pour cent à 53.2 pour cent selon CME FedWatch

• La livre sterling, l'euro, l'or et les cryptomonnaies profitent du repli du billet vert

• L'ISM Services de lundi et les minutes du FOMC constituent les prochains rendez-vous à surveiller

Un indice dollar fragilisé par un rapport sur l'emploi manqué

Le Dollar Index, cette jauge qui mesure la valeur du billet vert face à six devises majeures, évolue légèrement en baisse autour de 100.80 lors de la session asiatique de vendredi. La pression retombe sur le dollar américain après que les traders ont revu leurs paris sur une posture agressive de la Réserve fédérale, dans le sillage des chiffres du marché du travail publiés jeudi pour le mois de juin. Une correction attendue par certains observateurs, mais dont l'ampleur surprend.

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Wall Street recalcule les chances d'une remontée des taux

Selon l'outil CME FedWatch, la probabilité que la Fed procède à au moins un relèvement de taux lors de la réunion de septembre a chuté à 53.2 pour cent, contre près de 64 pour cent constatés mercredi encore. Un basculement rapide, presque brutal, qui traduit la nervosité d'un marché obligataire pris entre deux lectures contradictoires du même rapport.

Des indicateurs en clair-obscur

L'économie américaine n'a créé que 57 000 emplois en juin, très loin des 110 000 attendus par le consensus. La donnée de mai a elle aussi été révisée à la baisse, passant de 172 000 à 129 000. Le taux de chômage, à l'inverse, surprend positivement en reculant à 4.2 pour cent contre 4.3 pour cent en mai. Quant aux salaires horaires moyens, ils progressent de 3.5 pour cent sur un an, conformément aux attentes, et légèrement plus vite que le mois précédent. Un tableau contrasté où chaque chiffre semble raconter une histoire différente.

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Livre sterling, euro et yen profitent du repli du billet vert

La paire GBP/USD évolue en territoire positif autour de 1.3360 lors de la session européenne, la livre sterling gagnant du terrain face à un dollar affaibli. L'EUR/USD, de son côté, attire les acheteurs après un repli modeste et se maintient juste sous 1.1400, non loin du plus haut de près de deux semaines touché la veille. Ces deux devises semblent tirer parti d'une même dynamique, celle d'un dollar contraint de digérer un affaiblissement des anticipations de resserrement monétaire.

L'or et les cryptomonnaies tirent parti de l'incertitude

L'or, porté par ce contexte, se rapproche de ses plus hauts en huit séances, tandis que le Dollar Index s'oriente vers une perte hebdomadaire. Du côté des cryptoactifs, Bitcoin, Ethereum et Ripple poursuivent leur redressement, portés par un regain d'appétit pour le risque. Le Bitcoin retrouve des niveaux abandonnés quelques jours plus tôt après avoir touché un plancher de 21 mois, tandis qu'Ethereum consolide sa reprise récente.

Rendez-vous macroéconomiques à surveiller

L'attention des investisseurs se tourne désormais vers l'ISM Services PMI de juin, attendu lundi. Cet indicateur, qui reflète l'activité du secteur des services représentant les deux tiers de l'économie américaine, pourrait redistribuer les cartes sur les marchés des changes. Les minutes du FOMC de la semaine prochaine seront également scrutées de près, les investisseurs cherchant des indices sur une éventuelle bascule d'un comité divisé vers une politique plus restrictive. Les publications de Sintra n'ont, pour l'heure, apporté que peu de clarté sur la trajectoire réelle de la banque centrale américaine.

Sécuriser son épargne face aux soubresauts monétaires

Ces variations rapides du Dollar Index rappellent, une fois de plus, la fragilité relative des devises face aux décisions de politique monétaire et aux surprises statistiques. Nombre d'épargnants se tournent vers des solutions tangibles pour protéger leur patrimoine des à-coups des marchés financiers. Les métaux précieux, à travers les lingots d'or, les lingots d'argent ou les pièces d'or, offrent une alternative concrète, en dehors du système bancaire traditionnel, pour qui souhaite diversifier son épargne et se prémunir contre les incertitudes monétaires actuelles.

Sources : BDOR - CME FedWatch Tool - US Bureau of Labor Statistics - Réserve fédérale américaine